Conseils de Zhitong:
Citic Securities Company Limited(600030)
Bank of America Securities a déclaré que les prix du charbon ont été très positifs, China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) est l’un des premiers choix de la Banque, depuis le début de l’année, il ya encore des surprises dans la hausse des prix du charbon, en hausse de 2022 par mesure de bénéfice
Dawa s’attend à ce que China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) La valeur de la nouvelle entreprise soit confrontée au plus grand défi au cours du premier trimestre, puis la baisse s’est progressivement réduite au cours des trimestres suivants, réduisant les prévisions de bénéfices par action de 14% à 24% pour 2022
La CICC estime que l’épidémie a eu un certain impact sur le marché de base de nongfu shanquan (09633) en Chine de l’Est et sur le rythme de préparation des marchandises avant la saison de pointe, ou a accru la pression sur le déstockage en haute saison, mais elle estime que l’entreprise a une forte capacité d’ajustement et qu’elle devrait maintenir une croissance des revenus à deux chiffres tout au long de l’année.
Nomura: maintenir JD Healthy (06618) “buy” Rating Target Price of HK $82
Nomura a maintenu la cote « buy – in » de JD Health (06618), avec un prix cible de 82 $HK. Les revenus et les bénéfices du deuxième semestre de l’année dernière ont été plus élevés que prévu, les revenus ont été 14% plus élevés que prévu par la Banque, et les bénéfices non conformes aux IFRS ont plus que doublé pour atteindre 735 millions de RMB, bien au – delà des attentes.
Citic Securities Company Limited(600030) : maintenir le prix cible de Bubble Mart (09992) “buy” à HK $41
Selon Citic Securities Company Limited(600030) Compte tenu de l’ajustement des prévisions du côté des revenus et de la baisse de la marge bénéficiaire des activités à l’étranger à croissance rapide par rapport aux activités en Chine, la Banque a réduit les prévisions de bénéfice net de la compagnie pour 2022e ~ 23e à 1224 / 1470 milliards de RMB (la valeur prévue précédente était de 1468 / 1733 milliards de RMB), a augmenté les prévisions de bénéfice net de la compagnie pour 2024e à 1717 milliards de RMB, et le prix actuel des actions de la compagnie correspond au multiple 30X / 25x / 22x de 2022e – 24epe. Compte tenu de la croissance rapide de la piste de course de l’industrie et de La position de leader de la compagnie dans l’industrie, La Banque a accordé à la société le pe40x 2022.
Bank of America Securities: to China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) “buy” Rating Target Price to hkd30
Bank of America Securities a relevé China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) Le prix du charbon pour l’exercice 2022 à 870 RMB par tonne, augmentant de 3% la mesure du bénéfice par action pour 2022. Cette année, la compagnie a versé 2,54 RMB par action, ce qui équivaut à un dividende de 100% selon les PCGR de la Chine, avec un rendement de dividende de 14%, ce qui est une grande surprise, poursuivant le taux de dividende élevé de 92% de l’année dernière. La Banque a déclaré qu’elle était très optimiste quant aux prix du charbon et que l’entreprise était l’un de ses premiers choix, mais qu’elle avait été surprise par la hausse des prix du charbon depuis le début de l’année.
Bank of America Securities: To Time Angel (06699) “buy” Rating Target Price down 60.4% to HK $192
Bank of America Securities a déclaré qu’elle s’attendait à ce que la légère tendance à la baisse de la marge brute se poursuive au cours des prochaines années, compte tenu de la faiblesse des lignes directrices de Time Angel (06699) et de la baisse de 2% / 5% / 7% des prévisions de ventes pour 2022 – 24, ainsi que de la pénétration et de la commercialisation accrues de la société dans les villes de faible niveau. Lors de la téléconférence qui a suivi le rapport sur le rendement, la direction de l’entreprise a donné des conseils sur la façon dont les expéditions augmenteront de 20% cette année, et les revenus augmenteront d’un peu moins de 20% cette année, bien en deçà des 32% prévus par la Banque. La Direction a indiqué qu’étant donné que les orthèses transparentes sont de nature personnelle plutôt que médicale de base et qu’elles sont caractérisées par des technologies de pointe, il est peu probable qu’elles soient achetées centralement. Même si cela se produit, comfos, le produit de l’entreprise destiné à la génération de fin d’année, peut bénéficier d’une augmentation du volume, et une légère dépendance de l’entreprise à l’égard des organismes publics évitera ce risque.
China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) Le prix cible a été abaissé par de nombreuses organisations après le rendement
Bank of America Securities a réduit China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) Les prévisions de valeur des nouvelles entreprises pour cette année sont de 25%, reflétant la faiblesse de la demande et la réforme continue de l’équipe de distribution, exerçant une pression sur les volumes d’affaires et réduisant de 3% Les prévisions de bénéfices pour l’année prochaine, reflétant la baisse des prévisions d’investissement et la baisse du prix cible de Le bénéfice net de la compagnie pour l’exercice 2021 était de 26,8 milliards de RMB, en hausse de 9% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes de la Banque. La valeur des nouvelles activités d’assurance – vie a diminué de 25% d’une année sur l’autre à 13,4 milliards de RMB, et la marge bénéficiaire des nouvelles activités a diminué de 15,4 points de pourcentage à 23,5%; La valeur des nouvelles entreprises devrait diminuer de 52% d’une année sur l’autre au deuxième semestre de l’année dernière, en raison de la transformation de la structure des produits et de la faiblesse de la demande, dans des hypothèses inchangées. Bank of America Securities estime que la croissance de l’assurance – vie de taibao est faible et s’attend à ce que le ratio des coûts globaux soit plus élevé cette année, et que l’évaluation des actions H n’est pas élevée, ce qui équivaut maintenant à 0,7 fois le ratio du marché prévu cette année.
Daiwa a rétrogradé China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) de « buy » à « hold », principalement en raison de préoccupations au sujet de sa gestion du capital et de ses nouvelles perspectives d’affaires, et a également abaissé les prévisions de bénéfices par action de 14% à 24% pour 2022 – 23, les prévisions de dividendes par action de 32% à 35% et les prévisions de valeur des nouvelles entreprises de 37% à 40%, ce qui a entraîné une baisse de 11,9% du rendement d’exploitation à valeur intrinsèque moyenne (raov) au cours de la période de prévision et une baisse de 31,7% à 20,5 $de Hong Kong du prix
Bien que le bénéfice d’exploitation après impôt (OPAT) et le bénéfice net aient augmenté de 14% et 9% d’une année sur l’autre, le dividende par action de taibao a diminué de 23% l’an dernier, soit environ 25% de moins que prévu, a déclaré le rapport. La Banque estime que les raisons avancées par la direction ne sont pas convaincantes et que son comportement sape la confiance des investisseurs à long terme. Pour l’année en cours, la Banque s’attend à ce que ses bénéfices d’exploitation après impôt et ses bénéfices selon les normes internationales d’information financière (IFRS) soient modestes, tandis que la valeur de ses nouvelles activités est faible. La Banque s’attend à ce que la valeur des nouvelles entreprises soit la plus difficile au premier trimestre, après quoi les pertes se sont progressivement réduites au cours des trimestres suivants.
Credit Suisse: maintenir le prix cible de poly GCL Energy (03800) “running the Great market” à 4,5 dollars de Hong Kong
Credit Suisse a déclaré que Poly GCL Energy (03800) a augmenté ses prévisions de bénéfices par action de 9,7% cette année en raison de la hausse du prix de vente moyen du polysilicium. Réduire les prévisions de bénéfices par action de 0,3% à 0,7% en 2023 – 24 en raison de l’augmentation des dépenses de recherche et de développement. En outre, l’évaluation de la compagnie est 5 et 7 fois le ratio P / e prévu pour 2022 et 2023, et l’évaluation n’est pas élevée.
Selon le rapport, le bénéfice net de la société l’an dernier s’élevait à 5,1 milliards de RMB (voir ci – dessous), passant d’une perte à un bénéfice d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux prévisions antérieures de bénéfices d’environ 5 milliards de RMB.
La contribution des bénéfices de l’entreprise polysilicium est d’environ 5,5 milliards de RMB, ce qui correspond aux attentes de la Banque. La production totale de polysilicium a augmenté de 41% d’une année sur l’autre l’an dernier, le prix moyen passant de 61 yuans par kilogramme à 147 yuans. Selon les calculs de la Banque, le bénéfice unitaire est passé de 4 yuans par kilogramme à 66 yuans. Grâce à la réduction réussie des actifs de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Grâce à une forte demande de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La Banque s’attend à ce que les bénéfices du Groupe restent solides au premier semestre de l’année, compte tenu de la faible base de prix du polysilicium au premier et au deuxième trimestres de l’année dernière.
CICC: maintenir le prix cible de 49 dollars de Hong Kong pour “running Win Industry” de nongfu Mountain Spring (09633)
La CICC a maintenu la cote « Running Win Industry » de nongfu shanquan (09633) et le cours actuel des actions correspond au rapport P / e de 49,1 / 39,2 fois en 2022 / 23. En raison de la performance remarquable des boissons à base de thé de l’entreprise, les prévisions de bénéfices pour 2022 / 23 ont été révisées à la hausse de 3,3% / 3,1% à 74,8 / 9,37 milliards de RMB; Compte tenu de l’incidence de l’épidémie et du prix des matières premières, le prix cible est de 49 dollars de Hong Kong, ce qui correspond à 50,5 fois le ratio P / e de 2023 et à 29% de l’espace à la hausse.
Selon le rapport, l’épidémie de 1h22 a eu un certain impact sur le marché de base de l’est de la Chine et sur le rythme de préparation des stocks avant la saison de pointe, ou a accru la pression sur le déstockage en haute saison, mais la Banque estime que l’entreprise a une forte capacité d’ajustement et qu’elle devrait maintenir une croissance des revenus à deux chiffres tout au long de l’année. Les prix du PET et d’autres matières premières et les coûts de transport resteront élevés en 2022 en raison du prix élevé du pétrole, et l’augmentation des prix de l’industrie doit encore être observée. La Banque s’attend à ce que la marge brute de l’entreprise soit comparable à celle de 2019 et que les coûts d’incitation au capital ou l’impact soient limités en raison d’une croissance soutenue. La Banque estime que les résultats de 2h21 confirment la solidité de l’avantage concurrentiel de base de l’entreprise et ses perspectives de développement à long terme.
