L’industrie se développe rapidement et l’échelle du marché continue d’augmenter. Le réactif de recherche biologique est l’outil nécessaire à la recherche scientifique, ses scénarios d’application sont de plus en plus riches et ses clients en aval sont nombreux. L’industrie mondiale des sciences de la vie se développe rapidement avec la recherche et le développement actifs de médicaments biologiques et l’exploration approfondie du mécanisme des sciences de la vie. Le marché mondial des réactifs de recherche biologique devrait atteindre 24,6 milliards de dollars d’ici 2024; Le marché chinois devrait atteindre 26 milliards de RMB d’ici 2024, avec un tcac d’environ 13,8% entre 2019 et 2024.
La recherche scientifique en aval + l’industrie à deux roues motrices, la croissance future est prévisible. Les réactifs de recherche biologique en aval de la Chine sont utilisés par les instituts de recherche scientifique et les utilisateurs de l’industrie pharmaceutique, et leurs investissements dans la recherche et le développement sont continuellement augmentés afin de promouvoir l’ouverture de l’espace du marché des réactifs biologiques. Entre 2015 et 2020, le taux de croissance annuel composé des investissements de la Chine dans les sciences de la vie a atteint 18,3%, atteignant 100,4 milliards de RMB en 2020, et il continuera de croître rapidement à l’avenir; L’industrie pharmaceutique, y compris les biopharmaceutiques, la recherche et le développement de vaccins et le diagnostic in vitro, continue de connaître une forte prospérité et la demande de réactifs de soutien augmente régulièrement.
L’épidémie de covid – 19 offre des possibilités de développement et la substitution nationale est opportune. L’épidémie de covid – 19 en 2020 a limité la chaîne d’approvisionnement mondiale. Les entreprises chinoises ont profité de l’occasion pour innover et développer des produits liés à la covid – 19, ce qui a entraîné une forte croissance des performances et une augmentation continue de la part de marché. En outre, le développement technologique des fabricants chinois et l’accumulation technologique de services personnalisés ont une forte compétitivité dans certains domaines. Nous pensons que les entreprises chinoises peuvent concurrencer les entreprises étrangères par une stratégie de tarification flexible pour accélérer le remplacement des importations.
Conseils en matière d’investissement: Nous croyons que l’industrie chinoise des réactifs des sciences de la vie continuera de croître rapidement et que le taux de localisation de l’industrie est encore faible à ce stade, dans le contexte de l’investissement continu dans la recherche scientifique en Chine et de l’industrie biopharmaceutique en aval, mais avec l’augmentation continue de la recherche et du développement des entreprises chinoises et la mise à niveau continue de la technologie, l’espace de remplacement de la production nationale sera vaste à l’avenir. Nous sommes optimistes quant au développement global de l’industrie et suggérons de mettre l’accent sur: (1) la maîtrise de la technologie en amont et en aval des réactifs protéiques fonctionnels et de la norme de haute qualité avec une forte capacité de développement des affaires Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ; Société technologique dans le domaine des protéines d’origine humaine pour le travail intensif du sol Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ; Robinet de protéines recombinantes avec une gamme complète de produits Sino Biological Inc(301047)
Conseils sur les risques: les fluctuations de la demande en aval ont une incidence sur les commandes et les revenus des sociétés de réactifs; Les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; La substitution domestique n’est pas aussi bonne que prévu; L’intensification de la concurrence industrielle; Risque de mise à niveau itérative technique; Risque de fuite des compétences de base, etc.
