Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
L’indicateur de rendement Q1 du secteur de l’alcool est excellent, le rendement des canaux est sain et le soutien du rendement est fort. Bien que l’accent à court terme du marché soit mis sur l’impact de la baisse des prix de cotation de Maotai sur le boom de la demande et la confiance des canaux, l’espace de valeur à moyen et à long terme de la cible principale est apparu. Les rapports de Maotai sont accélérés, la certitude est rare, la gamme de produits est plus riche, et la confiance mutuelle avec le marché des capitaux est améliorée, de sorte que Maotai est le Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) À court terme, il est recommandé d’accorder une attention particulière à la vérification des stocks catalytiques dans les rapports trimestriels, en mettant l’accent sur Fenjiu, huijiu Gujing, sujiu Yanghe et Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) . Les entreprises vinicoles en expansion se sont concentrées sur le fait que l’élasticité de l’évaluation était encore relativement élevée.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) : il est important de maintenir la confiance dans l’industrie de l’alcool pour redémarrer la sector – forme officielle de commerce électronique de Maotai
Pour maintenir la confiance dans l’industrie de l’alcool, il est important de redémarrer la sector – forme officielle de commerce électronique de Maotai. L’épidémie récente a été répétée, le marché s’inquiète de l’absence de scénarios de consommation d’alcool, du ralentissement des ventes mobiles et de la déstockage. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, il s’agit d’une basse saison d’alcool, principalement axée sur la déstockage. Compte tenu du fait que l’inventaire des principales liqueurs célèbres et de haute qualité après le festival de printemps est fondamentalement contrôlé à un niveau raisonnable et que la pression est relativement contrôlable, les principales entreprises de boissons alcoolisées n’ont pas réduit leurs objectifs de vente pour
En outre, la baisse récente des prix de gros de Feitian Maotai a suscité de nombreuses préoccupations, ce qui, à notre avis, est dû à l’impact de l’épidémie à court terme et aux nouvelles en ligne de la nouvelle sector – forme de commerce électronique de Maotai. Nous pensons que l’impact de la situation épidémique à court terme ne changera pas la tendance au développement de l’industrie de l’alcool, le Haut de gamme se développe régulièrement et le bas de gamme se différencie structurellement.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) : Attendez que
À court terme, nous continuerons d’être optimistes quant aux possibilités globales de réparation de la plaque d’alcool, à long terme, nous observerons la tendance à la hausse de l’industrie et nous continuerons d’avoir un marché structuré à l’avenir. Certaines sociétés de spiritueux continuent de publier des rapports annuels, des prévisions de rendement ou des rapports sur les données d’exploitation de janvier à février 2022, dont Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jinhui Liquor Co.Ltd(603919)
Dans l’ensemble, le prix de gros de Maotai et la performance du cours des actions ont été progressivement découplés au cours des dernières années, la valeur de la marque et le modèle d’entreprise de Maotai à long terme décident qu’il est encore très rare sur le marché d’une cible déterministe de haute qualité; Nous nous attendons à ce que le prix d’approbation de sanfei continue de baisser d’environ 2 500 yuans sans trop s’inquiéter. À court terme, le secteur de l’alcool a été tempéré par les sorties de capitaux étrangers, la récurrence de la situation épidémique et le rappel global du marché, et a ajusté l’espace élastique global. Cependant, l’industrie est actuellement en basse saison, et la pression de la situation épidémique et des coûts est faible. Après que le secteur de l’alcool s’est stabilisé, certaines possibilités de réparation qui ont dépassé la limite de baisse sont prometteuses. En 2022, le taux approximatif de l’industrie est encore structuré, de sorte que chaque action devrait être optimisée du point de vue des fondamentaux, de l’évaluation et des attentes, et que l’on devrait continuer d’être optimiste à l’égard de l’alcool haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Trier les spiritueux haut de gamme prioritaires et les entreprises de spiritueux haut de gamme secondaires à la tête
Nous avons constaté que deux facteurs dans l’industrie des aliments et des boissons ont changé plus que prévu, l’un étant que l’épidémie continue d’influer sur la demande; Deuxièmement, la hausse des prix des matières premières en vrac a entraîné une pression sur les coûts, ce qui a eu une incidence sur la faiblesse des cours des actions des secteurs des aliments et des boissons. D’une part, l’alcool a une forte ténacité de la demande, en particulier l’alcool haut de gamme et l’alcool bas de gamme. Lorsque l’épidémie est efficacement contrôlée, l’alcool aura généralement une consommation compensatoire; D’autre part, la marge brute de liqueur est plus liée au prix et à la structure du produit, et le prix des matières premières n’a pas d’influence significative. À l’échelle nationale, la plupart des entreprises de boissons alcoolisées ont reçu des paiements normaux au premier trimestre, ce qui a entraîné de grandes différences entre les régions de commercialisation, une forte augmentation des ventes et des stocks dans les régions où l’épidémie est faible. Nous donnons la priorité au secteur de l’alcool, avec une forte ténacité de la demande et un faible impact sur les coûts. Nous pouvons encore faire des perspectives optimistes à l’avenir, en donnant la priorité aux entreprises d’alcool haut de gamme et d’alcool haut de gamme.
Récemment, l’alcool a été principalement perturbé par le côté émotionnel, à long terme, les fondamentaux de l’industrie ne sont pas inquiets. La récurrence de l’épidémie en mars a exacerbé les préoccupations du marché au sujet de la limitation des scénarios de consommation d’alcool secondaire haut de gamme et d’alcool régional. À l’heure actuelle, l’évaluation globale de l’industrie se situe dans une fourchette raisonnable, la résistance à la périodicité et la forte croissance des performances de l’alcool haut de gamme étant le premier choix. Les ventes dynamiques du Festival de printemps ont montré que la demande de vin Haut de gamme n’a pas changé, les ventes dynamiques de Mao wulu ont bien fonctionné et sont restées faibles au niveau des stocks.
À l’heure actuelle, le contrôle du volume et des prix élevés des Entreprises Vinicoles de haut de gamme est devenu le thème principal, tout en renforçant le contrôle des canaux afin de jeter les bases solides d’une bonne croissance des performances en 2022. L’alcool secondaire haut de gamme est toujours le secteur à la croissance la plus rapide et les entreprises à forte croissance sont privilégiées dans le secteur à la croissance la plus rapide. La mise à niveau de la structure des produits des Entreprises Vinicoles du côté des produits et du côté secondaire haut de gamme a entraîné une augmentation des prix des tonnes, tandis que le volume national de gros produits de la ceinture de prix du côté secondaire haut de gamme des créneaux a été le facteur moteur de la performance. À l’extrémité du canal, la transformation du canal évolue avec le temps, et la distribution en profondeur tend à fusionner avec le mode 1 + 1 du fabricant; Le modèle de canal et la séparation des produits sont plus adaptés aux conditions locales; Les entreprises de boissons alcoolisées ont lié les intérêts des concessionnaires pour promouvoir l’enthousiasme; En ce qui concerne le système de quotas pour les vins célèbres, la stabilité des prix a été renforcée. Les achats collectifs et les concessionnaires spécialisés sont également devenus une tendance à la mise en page.
China International Capital Corporation Limited(601995) : la réforme des principales entreprises de boissons alcoolisées dont les performances en matière de boissons alcoolisées sont robustes a été continuellement
L’impact de l’épidémie hors saison sur la consommation est limité, la performance de l’alcool est robuste et la réforme des principales entreprises d’alcool continue de progresser. La principale raison de la baisse des cours des actions dans le secteur de l’alcool est que l’épidémie continue de se produire dans certaines régions du pays, ce qui suscite des inquiétudes sur le marché. Toutefois, étant donné que la consommation traditionnelle est faible en mars – avril et que les ventes mobiles représentent moins de 10% de l’ensemble de l’année, nous pensons que l’impact à court terme de l’épidémie sur le rendement des entreprises alcooliques est limité.
Récemment, la réforme du marketing de Maotai a continué de progresser. Nous prévoyons que l’entreprise ajoutera du Code au marketing numérique et améliorera la transparence et l’équité de l’achat d’alcool en utilisant la sector – forme de commerce électronique propriétaire et d’autres canaux. En même temps, il s’agit d’une partie importante de la « méthode de marketing en cinq parties» 1 proposée par l’entreprise. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
En outre, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises qui sont moins touchées par l’épidémie et qui sont susceptibles d’ouvrir leurs portes au premier trimestre, comme Gujing, Kouzi et Fenjiu.
Changjiang Securities Company Limited(000783) : la ligne principale du développement futur de l’industrie de l’alcool reste inchangée, et Mao wulu haut de gamme est recommandé
Lorsque le brouillard s’est dissipé et que le taux de croissance composé des entreprises de boissons alcoolisées a été retracé de 2019 à 2021, le taux de croissance composé des revenus des entreprises de boissons alcoolisées au – dessus de l’échelle a été de 11,39%, ce qui a permis de maintenir une croissance stable à deux chiffres, ce qui indique pleinement que la dynamique de croissance endogène de l’industrie de la boissons alcoolisées est encore forte malgré l’influence de facteurs externes négatifs. La plupart des entreprises de boissons alcoolisées qui ont publié des rapports annuels peuvent également maintenir une croissance rapide.
Selon l’annonce des entreprises de boissons alcoolisées pour 2021 et les conditions d’exploitation de janvier à février 2022, combinées aux données des entreprises de boissons alcoolisées au – dessus de l’échelle, les deux principales tendances du développement de l’industrie de l’alcool, à savoir la concentration de la tête et l’amélioration de la consommation, se poursuivent, et selon l’expérience historique, la grande probabilité de la tendance du développement à long terme de l’industrie ne sera pas brisée par des facteurs externes à court terme. Par conséquent, nous croyons que la ligne principale du développement futur de l’industrie de l’alcool demeure inchangée, en mettant l’accent sur la recommandation de Mao wulu haut de gamme, de Mao wulu bas de gamme Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596)
La certitude de la croissance de l’alcool haut de gamme est élevée, la croissance de l’alcool haut de gamme secondaire est encore suffisante, il est suggéré de prêter attention aux possibilités de distribution de l’alcool haut de gamme et de l’alcool haut de gamme secondaire; Bière: le processus de haut de gamme de la bière s’accélère, les performances des chefs de file de l’industrie sont brillantes et la tendance à long terme est claire. Il est recommandé de prêter attention aux chefs de file de la bière haut de gamme; Produits de masse: la demande d’aliments de masse est rigide, et la logique de l’augmentation des prix de l’industrie des aliments de masse stimulée par les coûts devrait être vérifiée en permanence. Il est suggéré de prêter attention aux principaux aliments de masse tels que les condiments et les collations de loisirs.
