Au fur et à mesure que les rapports annuels du Fonds ont été divulgués, les dernières idées d’investissement et les stocks cachés de positions lourdes ont émergé. Dans l’ensemble, de nombreux gestionnaires de fonds vedettes sont optimistes quant à l’avenir du marché et estiment que certaines entreprises de haute qualité ont un rapport qualité – prix élevé.
Plus précisément, Fu pengbo a ajouté Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Zhao Feng, un autre magnat du Fonds Ruiyuan, a fait de la qualité et du rapport qualité – prix de l’entreprise des critères clés de sélection des actions et a intensifié son attention sur les actions immobilières et financières au quatrième trimestre de l’année dernière.
Le Fonds de développement du Guangzhou Liu gekun se concentre toujours sur « l’industrie manufacturière avec un avantage comparatif mondial », tandis que le Fonds jingshun Great Wall Liu yanchun affirme que « la phase la plus difficile d’investissement est terminée ».
Le 29 mars, le Fonds mixte Ruiyuan Growth value, géré conjointement par Fu pengbo et Zhu Lu, a publié son rapport annuel 2021. Le rapport annuel montre que le Fonds a maintenu une position d’actions relativement élevée au cours de la période considérée, les actifs en actions représentant environ 90% de l’actif total du Fonds, l’allocation étant axée sur les secteurs à forte intensité de paysage tels que TMT, Chemical, Building Materials, Photovoltaic et New Energy.
Du point de vue des positions, à la fin de 2021, les actions lourdes invisibles se classant 11e à 20e comprenaient Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037)
Il convient de noter que, par rapport au troisième trimestre de l’année dernière, le « nouveau visage » de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Selon les documents publics, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) est un fabricant d’équipements intelligents haut de gamme qui intègre la conception mécanique, le développement électrique, le développement d’algorithmes logiciels et l’équipement de fabrication de précision. Il est impliqué dans l’équipement de production de batteries Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) L’entreprise produit principalement Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Battery screen printing production line complete equipment. En 2021, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) a augmenté de 71,16% tout au long de l’année, mais cette année, l’action a subi un ajustement important, tombant de plus de 20% depuis
Deux gestionnaires de fonds ont déclaré dans leur rapport annuel que les actions de portefeuille ont un certain degré de concentration et de continuité, les dix premières actions représentant environ 50% de l’actif total du Fonds, les vingt premières actions représentant plus de 70% et certaines des principales positions ayant un cycle de détention d’actions supérieur à deux ans. En outre, le portefeuille est axé sur l’industrie manufacturière, qui détient plus de 50% du portefeuille. « en général, nous commençons par la prospérité de la chaîne de l’industrie manufacturière, en creusant profondément dans les possibilités d’investissement des principales entreprises dans chaque segment, en examinant l’espace de développement et la certitude de la croissance de chaque entreprise, et en combinant les méthodes d’évaluation pour sélectionner les actions individuelles.»
« ces dernières années, la performance du marché des valeurs mobilières est principalement structurelle. Depuis le début de 2022, dans l’attente de la reprise de la construction d’immobilisations et de l’immobilier, les secteurs financier et des produits de base de ressources ont connu une forte hausse, ou ont indiqué que le marché structuré se poursuivrait. Les rapports financiers réguliers des sociétés cotées sont entrés dans la période d’information. Nous combinons les données financières et opérationnelles des actions individuelles pour optimiser et ajuster dynamiquement le portefeuille, en tenant compte à la fois de la concentration et de la flexibilité.» Selon le gestionnaire du Fonds.
Le 29 mars, Zhao Feng a publié son rapport annuel 2021 sur les fonds mixtes détenus pendant trois ans par Ruiyuan Equilibrium value. Selon les données du rapport annuel, à la fin du quatrième trimestre de l’année dernière, les 11 à 20 positions lourdes invisibles comprenaient
Plus précisément, les positions « de taille » des 11e à 20e positions représentent moins de 22% de la valeur nette, dont les nouvelles actions de biguiyuan service, Industrial Bank Co.Ltd(601166)
M. Zhao a déclaré qu’il considérait toujours la qualité de l’entreprise et le rapport qualité – prix comme les deux principaux critères de sélection des actions lors de la construction du portefeuille. Les valeurs de l’entreprise, la structure de gouvernance, les obstacles à la concurrence et les avantages concurrentiels, ainsi que la capacité d’innovation en R & D, sont quelques – uns des facteurs les plus importants dans le choix des objectifs de recherche à long terme. « le rendement à long terme implicite de la différence entre le cours actuel des actions et la valeur future de l’entreprise est la base la plus importante de nos décisions d’investissement.
Pour 2022, M. Zhao reste prudemment optimiste quant au marché. Il a déclaré que le financement du marché était encore abondant et que la Chine était dans le processus de transformation de la croissance économique, où les possibilités et les risques coexistent. Ce n’est qu’en adhérant à l’idée de l’investissement de valeur, en améliorant la capacité Cognitive par l’apprentissage continu et en renforçant la Division du travail et la coopération de l’équipe que nous pourrons nous adapter à un avenir plus difficile.
Dans la soirée du 29 mars, le rapport annuel 2021 a également été divulgué par Liu gesheng, qui gère le mélange de croissance des petites entreprises à grande échelle.
Les données du rapport annuel montrent qu’à la fin du quatrième trimestre de l’année dernière, les 11 à 20 positions lourdes invisibles comprenaient Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Xiamen Jihong Technology Co.Ltd(002803) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Parmi eux, Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877)
Du point de vue de la position, la croissance de GF a mis l’accent sur la configuration du secteur manufacturier. M. Liu a déclaré que le concept de « fabrication d’avantages comparatifs mondiaux » avait été proposé au début de 2021 et que les fonds de l’année entière avaient été alloués à des industries et à des stocks sélectionnés dans cette direction en fonction de la structure de l’offre et de la demande.
À son avis, la polarisation stylistique pourrait se poursuivre en 2022. « la valeur potentielle d’un actif ou nos attentes en matière de rendement à l’égard d’une catégorie d’actifs dépendent du taux de croissance du rendement de ces actifs, de leur durabilité et du niveau d’évaluation que le marché est prêt à accorder à ces actifs. Dans un modèle d’entreprise à croissance durable, le marché est plus disposé à accorder un niveau d’évaluation plus élevé à ces actifs à un stade où le rendement des actifs continue d’augmenter plus rapidement que prévu, et vice versa.
À l’heure actuelle, au cours de la période de transition entre l’ancien et le nouveau dynamisme de la macro – économie chinoise, différents actifs sont à différents stades de prospérité, de sorte que la performance de la différenciation des actifs est un événement à grande probabilité.
En ce qui concerne 2022, M. Liu estime que les attentes en matière de durabilité de la croissance et de croissance des bénéfices des actifs dans la direction de la « fabrication d’avantages comparatifs mondiaux » demeurent optimistes, en raison de la création d’une entreprise de fabrication de premier plan avec des avantages comparatifs mondiaux, de l’élargissement continu du fossé créé par le leadership des entrepreneurs et la capacité de fabrication avancée sous l’agglomération industrielle, et de l’avenir du photovoltaïque, des batteries électriques, du stockage de l’énergie, des panneaux, des nouveaux matériaux chimiques, D’autres entreprises de classe mondiale pourraient émerger dans des domaines tels que l’automobile et les pièces automobiles, l’équipement haut de gamme, etc.
« À l’avenir, nous continuerons de nous concentrer sur ces domaines de recherche et, partant du modèle de l’offre et de la demande, nous chercherons d’excellentes entreprises du point de vue de l’industrie et nous les accompagnerons dans leur croissance commune. Liu gesheng a dit.
jingshun Great Wall Fund Liu yanchun: The most difficult Phase of investment has passed
De nombreux fonds gérés par Liu yanchun ont également publié leur rapport annuel de 2021. À la fin du quatrième trimestre de l’année dernière, les positions des fonds étaient relativement concentrées et la proportion d’actions cachées et lourdes n’était pas élevée, en prenant comme exemple le mélange de jingshun Great Wall.
Plus précisément, les positions lourdes invisibles des 11e à 20e places comprennent: Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Parmi eux, Guangdong Haid Group Co.Limited(002311)
En ce qui concerne l’ajustement spécifique des positions, par rapport à la fin du mois de juin de l’année dernière, Liu yanchun a réduit sa participation dans des actions de Hong Kong sous – jacentes telles que Yihai International et la Bourse de Hong Kong, et a augmenté sa participation de plus de 1,7 million d’actions Guangdong Haid Group Co.Limited(002311)
En ce qui concerne l’avenir, M. Liu a déclaré que le style du marché serait rééquilibré et que les grandes entreprises qui sont confrontées à des vents contraires à court terme ont déjà une grande valeur d’investissement. La volatilité à court terme du boom affecte l’appétit des investisseurs pour le risque et a en fait peu d’influence sur la valeur intrinsèque de l’entreprise. De nombreuses industries seront confrontées à un renversement de tendance. Les industries et les entreprises qui ont une résonance logique à court et à long terme devraient obtenir de bons résultats au cours de la nouvelle année. « la phase la plus difficile de l’investissement est terminée. Soyez patient et la valeur revient toujours. »
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