Dans le contexte de la reprise de l’économie mondiale, le marché de l’industrie électronique s’est réchauffé, l’explosion de l’industrie de l’électronique automobile et l’émergence de nouveaux scénarios d’application ont stimulé la demande de PCB. Grâce à cela, Shengyi Technology Co.Ltd(600183) ( Shengyi Technology Co.Ltd(600183) .sh), Nuode Investment Co.Ltd(600110) ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) .sh), Guangdong Chaohua Technology Co.Ltd(002288) ( Guangdong Chaohua Technology Co.Ltd(002288) .sz) et d’autres sociétés cotées de la chaîne industrielle des BPC ont annoncé des résultats L’analyse indique que les possibilités structurelles sont apparues, que la demande de PCB est forte et que l’industrie continuera de croître en 2022.
Doublement des bénéfices en amont de
En tant que « mère des produits électroniques », les PCB (circuits imprimés) pénètrent continuellement dans les domaines du contrôle industriel, de la médecine, de l’électronique grand public, de l’électronique automobile et d’autres domaines.
Selon les données prismark citées dans le rapport annuel 2021 de Shennan Circuits Co.Ltd(002916) ( Shennan Circuits Co.Ltd(002916) .sz), l’industrie maintiendra une croissance stable à moyen et à long terme. Le taux de croissance annuel composé prévu de la production mondiale de BPC de 2021 à 2026 est de 4,8%. En Chine continentale, avec une base plus élevée en 2021, le taux de croissance composé atteindra encore 4,6% et la croissance restera stable.
Les sociétés cotées en amont de la chaîne industrielle des BPC ont obtenu de bons résultats l’an dernier. Les rapports annuels montrent que le fournisseur de tôles plaquées en amont Shengyi Technology Co.Ltd(600183) a réalisé un bénéfice net de 2830 milliards de RMB, en hausse de 68,38% par rapport à l’année précédente; Le fournisseur de feuilles de cuivre Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) .sh) a réalisé un bénéfice net de 404 millions de RMB et 550 millions de RMB respectivement, en hausse de 740993% et 195,02% d’une année sur l’autre Guangdong Chaohua Technology Co.Ltd(002288) ( Guangdong Chaohua Technology Co.Ltd(002288) .sz) le bénéfice net a augmenté de 118 à 130 millions de RMB à l’avance, en hausse de 449,63% – 505,53% d’une année sur l’autre.
L’augmentation des ventes et des prix des produits, ainsi que la transmission efficace des coûts en aval, sont essentielles pour soutenir la croissance de la performance des entreprises susmentionnées.
Depuis l’année dernière, les prix des produits de base ont continué de fluctuer, le prix du cuivre a fortement augmenté et les coûts ont augmenté en conséquence. Les fabricants de panneaux de cuivre ont augmenté les prix des produits, y compris Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Les ventes de circuits imprimés ont augmenté. La capacité de production et de libération du projet de feuille de cuivre électronique de haute précision (phase II) avec une production annuelle de 8000 tonnes est devenue l’une des principales raisons de la variation des performances de Guangdong Chaohua Technology Co.Ltd(002288)
Comment contrôler les coûts lorsque le prix du cuivre continue d’augmenter? Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Selon sa divulgation, les produits de l’entreprise sont essentiellement entièrement produits et vendus.
Les coûts de transformation des feuilles de cuivre ont également augmenté en raison de l’offre serrée du marché. Selon les journalistes, le modèle de prix des produits en feuille de cuivre de nombreuses entreprises est « prix du cuivre + frais de transformation », les frais de transformation ou la hausse des prix du cuivre entraîneront une augmentation correspondante des produits en feuille de cuivre, ce qui améliorera le niveau global de rentabilité des produits. Nuode Investment Co.Ltd(600110)
Dans un marché favorable, l’industrie a augmenté son capital et sa production. Selon la dernière annonce de Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388)
En revanche, il est plus évident que les entreprises des tronçons moyen et inférieur de la chaîne industrielle des BPC subissent des pressions sur leurs performances.
Selon le rapport annuel, Shennan Circuits Co.Ltd(002916) en 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 13943 milliards de RMB, en hausse de 20,19% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 1 480 millions de RMB, en hausse de 3,53% par rapport à l’année précédente, avec une légère augmentation. Le chiffre d’affaires de Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) ( Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) .sz) avec Enterprise communications Market Board et automobile Board comme activité principale en 2021 était de 7419 milliards de RMB, en baisse de 0,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 1064 milliard de RMB, en baisse de 20,80% par rapport à l’année précédente.
Dans le même temps, les journalistes ont noté que la marge brute de PCB des entreprises en aval a diminué par rapport aux données de la même période.
(source des données: rapports annuels des entreprises)
Les deux sociétés ont indiqué dans leurs rapports annuels que l’impact de l’épidémie sur l’offre persiste, que la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle n’est pas fluide, que les prix des matières premières augmentent considérablement et que l’approvisionnement en puces est limité, ce qui exerce une certaine pression sur les coûts des entreprises. Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463)
En ce qui concerne les raisons de la baisse de la marge brute, Shennan Circuits Co.Ltd(002916)
Les initiés de l’industrie ont déclaré à Cai Associated Press: « dans le contexte de la situation épidémique, le développement rapide de la numérisation, le télétravail, le stockage de données, la communication 5G, etc., ont tous besoin de la sortie et de la réception de l’information, le terminal de sortie est principalement la disposition de la station de base de communication, mais maintenant la disposition est essentiellement similaire, de sorte que les entreprises de PCB dominées par le tableau de communication principal de la station de base de communication, équivalent à dire que sa croissance de la performance sera dans une stagnation.»
Relativement parlant, bien qu’il y ait également des pressions du côté des coûts, les produits sont principalement utilisés dans Sihui Fuji Electronics Technology Co.Ltd(300852) Le bénéfice net s’est élevé à 184 millions de RMB, en hausse de 52,94% par rapport à l’année précédente.
Sihui Fuji Electronics Technology Co.Ltd(300852)
Certains produits de commande industrielle, tels que le moteur, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Face à la pénurie de « noyaux » dans l’industrie, les initiés susmentionnés ont déclaré que du point de vue de la production, les nouvelles lignes de production des fabricants de puces ont été mises en production et que la capacité de production a commencé à être progressivement libérée. Du point de vue de l’application, il y a un phénomène de pénurie d’emplois dans les pays où la situation épidémique est grave à l’étranger, la consommation de puces diminuera et une partie pourrait entrer en Chine. Lorsque le problème de la pénurie de puces n’est pas résolu, les entreprises pousseront de nouveaux produits dans la conception pour trouver des moyens de réduire la consommation de puces.
L’analyse de l’industrie a également souligné que le changement marginal de la demande de BPC mérite d’être pris en considération et que l’électronique automobile, les serveurs, etc., offrent des possibilités structurelles. D’autres répondants ont dit que l’application n’en était qu’à ses débuts et que les perspectives étaient encore très vastes.
« l’électrification et l’intelligibilité des véhicules sont la tendance. Il y a de plus en plus de configurations d’Adas (Intelligent Driving assist System), y compris certaines aides intelligentes pour la conduite avec des véhicules anti – offset, anti – Side – slip, etc., qui conduisent à une augmentation rapide de la consommation de PCB. Il y a également trois systèmes électriques (batterie, moteur et commande électrique) pour les nouveaux véhicules énergétiques qui ont également besoin de PCB pour la gestion et le contrôle. Par rapport aux véhicules pétroliers ordinaires, sa consommation de PCB peut doubler.» The above – mentioned person told the Associated Press.
En outre, dans le contexte de l’informatique de l’Est et de l’Ouest, l’amélioration de la puissance de calcul, de la demande d’interaction de données et de l’expansion des scénarios d’application pertinents dans les domaines de l’IA, de l’informatique en nuage, du Big Data, de la vidéo 8K “ultra haute définition” et de l’application de l’industrie 5G, ainsi que l’expansion et la mise à niveau de la capacité des serveurs de conduite, des commutateurs et d’autres équipements de réseau, en particulier pour les produits de PCB à haute fréquence et à haute
