Événements:
Le marché a fortement augmenté aujourd’hui, avec l’indice Shanghai – Shenzhen 300 en hausse de plus de 2%, sous l’impulsion de l’immobilier, des matériaux de construction et des banques non bancaires au niveau de l’industrie.
Principaux points d’investissement:
Il y a trois raisons principales à la forte hausse du marché aujourd’hui. Tout d’abord, la situation entre la Russie et l’Ukraine a montré des signes évidents d’amélioration. Le nouveau cycle de négociations entre la Russie et l’Ukraine a donné des résultats relativement positifs et les deux parties ont fait des concessions. La partie russe a déclaré qu’elle réduirait considérablement les opérations militaires près de Kiev et de Tchernigov et qu’elle était prête à envisager d’organiser des pourparlers entre les présidents. L’ukraine a renoncé à adhérer à l’alliance militaire et a déclaré qu’elle était un État neutre, non aligné et non doté d’armes nucléaires permanent sous les garanties juridiques internationales. Les marchés boursiers étrangers ont continué de rebondir en raison des nouvelles, dont l’indice s & P 500 a rebondi de plus de 10% par rapport à son niveau le plus Bas, les prix du pétrole, de l’or et du dollar ont chuté de façon significative, et le sentiment d’aversion au risque du marché s’est atténué; Deuxièmement, les signaux récents d’assouplissement de l’immobilier sont fréquents, le rythme s’accélère, la semaine dernière Harbin a lancé la capitale provinciale pour annuler les restrictions à la vente du premier coup de feu, aujourd’hui le marché immobilier de Fuzhou pour se détendre. Depuis le début de l’année, la politique d’ajustement de l’immobilier a été promulguée plus de 140 fois, et plus de 60 villes dans tout le pays ont adopté des politiques de stabilisation du marché du logement à des degrés et à des contenus différents, y compris la réduction de l’acompte, l’annulation de la « Reconnaissance de la maison et de l’hypothèque » et l’octroi de subventions à l’achat de logements pour les talents. Troisièmement, les inquiétudes concernant les sorties de capitaux étrangers se sont apaisées, les entrées de capitaux vers le nord ayant atteint un sommet de près de deux mois.
Il existe des possibilités structurelles entre le bas des politiques et le bas des marchés. L’intention de protéger le marché lors de la réunion du Comité financier du 16 mars était claire. Certains facteurs négatifs qui ont conduit à l’ajustement des actions a de cette année ont reçu une réponse positive de la part de la direction de la réglementation. La fin de ce cycle de politiques est maintenant en cours, et la grande probabilité de la fin du marché est à la traîne. Actuellement, les actions a sont encore à la phase de la fin du marché. La confirmation du signal de la fin du marché doit voir la force supplémentaire des politiques non conventionnelles ou la stabilisation de la fin de la macro – économie, ainsi que l’atténuation des perturbations négatives à l’étranger. Bien que le rendement approximatif de l’indice de base large reste négatif et qu’il s’accompagne d’une situation de repli de l’industrie forte, l’étape de la plus grande pente de la baisse du marché est passée, les possibilités structurelles commencent à apparaître progressivement, et l’action a n’est pas sans possibilités. Les secteurs où les attentes en matière de politiques sont claires et où les résultats sont les plus concluants ont été les principaux moteurs des gains au cours de cette période, comme le secteur TMT de février à mars 2020 et les petites actions du quatrième trimestre de 2018.
L’accent est mis sur la croissance stable, l’après – cycle et la croissance économique. Dans le secteur de la stabilité de la croissance, l’accent est mis sur l’assouplissement marginal des politiques en matière d’immobilier et d’infrastructure. Dans le secteur post – cyclique, l’accent est mis sur le charbon, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, qui devraient augmenter considérablement les prix. Dans le secteur de la croissance économique, l’accent est mis sur les secteurs à forte croissance économique, tels que l’énergie photovoltaïque, les services médicaux et l’énergie verte, qui sont fortement catalysés par le cycle industriel.
Conseils sur les risques: la situation entre la Russie et l’Ukraine s’est détériorée à nouveau, les relations entre la Chine et les États – Unis se sont détériorées, la politique monétaire américaine s’est resserrée plus que prévu, l’épidémie chinoise s’est largement répandue et le marché extérieur a chuté.
