Les prix de l'énergie tels que le pétrole brut, le charbon et le gaz naturel ont maintenu la tendance à la hausse
Pétrole brut. Au 29 mars, le prix de clôture du pétrole de l'IPE était de 111,42 $/ baril, en hausse de 10,2% par rapport à l'année précédente et de 41,2% depuis le début de l'année; WTI Crude a fermé à 105,16 $le baril, en hausse de 12,2% par rapport à l'année précédente et de 36,2% depuis le début de l'année. La poursuite des conflits régionaux a contribué à la récente hausse des prix internationaux du pétrole. En ce qui concerne le gaz naturel, le prix du gaz naturel de l'IPE était de 256,50 pence / Chrome au 29 mars, en hausse de 16,1% par rapport à l'année précédente et de 17,7% depuis le début de l'année. Le prix du gaz naturel de NYMEX était de 5,45 $/ mmbtu, en hausse de 18,6% par rapport à l'année précédente et de 42,6% depuis le début de l'année. L'insuffisance de l'offre s'ajoute à des conflits géographiques qui font monter les prix du gaz.
En ce qui concerne le charbon, le prix de clôture des contrats à terme sur le charbon était de 841,20 yuan / tonne au 29 mars, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Le prix du marché du charbon électrique q5500 dans le port de Qinhuangdao est de 150000 yuan / tonne, en hausse de 59,6% par rapport à l'année précédente et de 89,9% depuis le début de l'année. La baisse des importations a entraîné une nouvelle hausse des prix du charbon.
La croissance des investissements dans l'industrie minière a continué de se redresser et la production de pétrole, de gaz et de charbon a continué de croître.
En ce qui concerne les investissements, en février 2022, les investissements en immobilisations de l'industrie chinoise de la production pétrolière et gazière ont augmenté de 0,0% et le taux de croissance a légèrement diminué. L'investissement en immobilisations dans l'industrie de l'extraction et de la valorisation du charbon a augmenté de 45,4% et le taux de croissance a fortement augmenté. L'investissement en immobilisations dans l'industrie minière a augmenté de 21,1% et le taux de croissance a continué de reprendre.
En ce qui concerne la production, de janvier à février 2022, la production cumulée de pétrole brut en Chine a atteint 33 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,6% par rapport à l'année précédente; La production cumulée de gaz naturel s'est élevée à 37240 milliards de m3, en hausse de 6,7% par rapport à l'année précédente; La production cumulée de charbon brut a atteint 687 millions de tonnes, en hausse de 10,3% par rapport à l'année précédente.
En ce qui concerne les travaux de construction, le taux d'utilisation de la capacité de l'industrie chinoise de la production de pétrole et de gaz au quatrième trimestre de 2021 était de 89,0%, ce qui a maintenu un niveau élevé. Le taux d'utilisation de la capacité de l'industrie houillère a légèrement augmenté pour atteindre 76,4%, ce qui est également à un niveau record.
Conseils en matière d'investissement
L'impact de l'épidémie s'est progressivement affaibli avec l'augmentation continue du taux de vaccination dans le monde, ce qui a entraîné une reprise soutenue de l'économie mondiale et une augmentation continue de la demande d'énergie, tandis que le retard relatif dans la reprise de l'offre a entraîné une forte hausse des prix de l'énergie. En outre, les conflits géographiques pourraient affecter l'approvisionnement mondial en énergie à moyen et à long terme, ce qui renforcerait encore le maintien des prix élevés du pétrole et du gaz. Pendant la période de hausse des prix du pétrole, l'augmentation des dépenses en capital des compagnies pétrolières et gazières accuse généralement un retard d'environ 1,5 à 2 ans par rapport aux prix du pétrole. Par conséquent, à mesure que les prix du pétrole et du gaz resteront élevés à l'avenir, on s'attend à ce que les dépenses en capital des compagnies pétrolières et gazières augmentent régulièrement, ce qui entraînera une augmentation de la demande d'équipement connexe. En ce qui concerne le charbon, avec le soutien d'un prix élevé du charbon, la croissance soutenue des bénéfices des entreprises favorisera l'augmentation des dépenses en capital, l'augmentation de la production, l'assurance de l'approvisionnement et le remplacement des capacités de production avancées, etc., et les investissements en immobilisations des entreprises charbonnières de haute qualité devraient continuer à croître. Par conséquent, nous maintenons la cote « surpoids » dans l'industrie de l'énergie et des équipements lourds.
Conseils sur les risques
La forte baisse des prix de l'énergie a réduit la volonté des entreprises de dépenser en capital. La reprise économique mondiale a été plus lente que prévu.
