Avis de sécurité:
Face à la situation épidémique, les circuits de distribution des aliments se sont différenciés en raison de la différence entre les scénarios de consommation et les canaux: l’impact de la situation épidémique sur le segment des aliments a principalement influencé le volume des ventes en influençant les scénarios de consommation, tandis que les sous – secteurs se sont différenciés en raison de la différence entre les scénarios de consommation et les canaux. Reprise des performances tout au long de 2020, les cours des actions du secteur alimentaire ont essentiellement montré une tendance à la baisse / bénéfice – reprise – forte hausse – consolidation.
Période de contrôle strict du premier cycle (22 janvier 2020 – 28 mars 2020): l’impact de l’épidémie est le plus grave à ce stade et les activités sociales sont essentiellement suspendues. Les produits laitiers ont subi le plus grand impact en raison de l’absence de scènes de cadeaux pour le Festival du printemps, avec une baisse de 10,4% du cours des actions dans la section. Bien que les condiments aient été endommagés à l’extrémité de la restauration, la demande de stockage des ménages peut compenser dans une certaine mesure l’influence de l’extrémité de la restauration. À ce stade, il a montré une forte propriété défensive, et le cours des actions a augmenté de 5,21%. Bien que les collations soient limitées par la fermeture des magasins hors ligne à ce stade, elles sont revenues à la vie à la maison, les cours des actions ont augmenté d’environ 14%. Les aliments surgelés ont bénéficié le plus de la lutte contre l’épidémie à domicile et sont devenus les plus grands gagnants à ce stade, avec une hausse de 39,4% des cours des actions dans la région.
Période d’assouplissement (28 mars 2020 – 10 mai 2020): avec l’apparition de l’efficacité de la gestion et du contrôle à ce stade, l’économie se redresse progressivement à partir d’un arrêt à grande échelle et le scénario de consommation se redresse légèrement. Les produits laitiers ont bénéficié de l’épidémie pour sensibiliser les résidents à la santé, de la consommation compensatoire de lait liquide, de l’amélioration globale des ventes de l’industrie et de la hausse des cours des actions de 2,68%. Les parts du secteur des condiments ont continué d’augmenter, en hausse de 12,67%, en raison de la reprise des aliments et des boissons et de la volonté des ménages de stocker des marchandises dans le secteur C. Avec l’assouplissement de la gestion et du contrôle de la situation épidémique, l’industrie des aliments de loisir, représentée par Juewei Food Co.Ltd(603517) Le scénario de la restauration d’aliments surgelés s’est quelque peu redressé, ce qui a favorisé les ventes de bout en bout, tandis que la volonté des consommateurs de stocker des marchandises à la maison a continué d’être forte. La demande de bout en bout de la C. – B. a contribué à l’amélioration du climat de l’industrie, et la hausse des cours des actions du secteur a continué de dominer, avec une hausse de 18,5%.
Deuxième cycle de contrôle strict (du 11 mai 2020 au 2 septembre 2020): l’éclosion régionale de l’épidémie à ce stade, l’impact du contrôle sur l’économie sociale a diminué par rapport à la première période de contrôle strict au début de l’année. La demande de consommation de produits laitiers a augmenté progressivement et les ventes dynamiques de l’industrie se sont rapidement redressées. Bien que le coût du lait brut ait augmenté considérablement, la société de tête a augmenté ses bénéfices en augmentant l’efficacité des dépenses et des investissements, et le cours des actions dans la Section du secteur a obtenu de bons résultats, avec une augmentation de 45%. Les attributs de consommation obligatoires des condiments sont mis en évidence. Bien que les scènes de restauration de salle soient endommagées à l’échelle régionale, les scènes de vente à emporter et les scènes à domicile peuvent compenser certaines pertes. Le cours des actions est excellent, avec une augmentation d’environ 69% dans la section. Les variétés de snacks qui sont principalement des chaînes de magasins hors ligne ont continué de se redresser, tandis que les entreprises qui sont principalement des chaînes de magasins hors ligne ont commencé à se transformer en profits et pertes, avec une hausse d’environ 38% des cours des actions entre les secteurs. À ce stade, la reprise des aliments surgelés, la reprise de la production et la reprise de la logistique ont des canaux communs pour reconstituer les stocks, et l’épidémie a accéléré la culture des habitudes de consommation des ménages d’aliments surgelés, ce qui a entraîné une augmentation significative de la rentabilité du secteur, le cours des actions du secteur augmentant d’environ 69%.
Période de récurrence (2020.9.2 – 202012.31): avec l’entrée de la Chine dans la période de récurrence de l’épidémie, la prévention et le contrôle de l’épidémie sont entrés dans la phase normale, et l’impact sur l’économie réelle a diminué. Bien que l’industrie laitière n’ait guère changé du côté de la demande, l’augmentation des prix du lait cru au cours du deuxième semestre de l’année a entraîné une pression sur les bénéfices globaux de l’industrie, les cours des actions des secteurs ont augmenté de 3,60%. La demande de condiments du côté c a ralenti en raison de la baisse de la volonté des consommateurs de stocker des produits par rapport aux trois trimestres précédents; Le scénario de la consommation de nourriture et de boissons a continué de se redresser, mais la croissance s’est ralentie, ce qui a rendu difficile la poursuite de la hausse des cours des actions, qui ont chuté de 5,91% entre les secteurs. En raison de la faiblesse de l’attribut de la demande, après l’amélioration de la gestion et du contrôle de l’épidémie, la volonté des consommateurs de stocker des marchandises a diminué, la demande est revenue à la normale, plus le flux excédentaire des entreprises a diminué, le cours des actions de la Section a chuté de 19,34%. L’intention de stocker des aliments surgelés à la maison à l’extrémité c a diminué et la demande a considérablement diminué. Le scénario de consommation de l’extrémité B s’est quelque peu redressé, mais la croissance s’est ralentie et les cours des actions ont chuté d’environ 11% entre les secteurs.
Conseils en matière d’investissement: Au fur et à mesure que la prévention et le contrôle des épidémies se normalisent, la demande des entreprises alimentaires est revenue à un niveau normal. Après l’augmentation des prix, on s’attend à ce que la performance s’épaississe et que le climat général de l’industrie augmente. Les principaux produits laitiers, condiments et aliments de loisir sont recommandés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) .
Conseils sur les risques: 1) Les prix des matières premières continuent d’augmenter considérablement. Si les prix continuent d’augmenter par la suite, la hausse actuelle des prix ne peut pas absorber efficacement la pression sur les coûts, la rentabilité de l’industrie sera de nouveau sous pression. La concurrence industrielle s’est intensifiée. À l’heure actuelle, l’industrie des aliments et des boissons est confrontée au problème de l’intensification de la concurrence, afin d’éviter les effets négatifs de la guerre des prix, de la contrebande, etc., causés par l’aggravation de la concurrence. Risques pour la sécurité alimentaire. Le problème de la sécurité alimentaire est la ligne rouge, une fois que le problème de la sécurité alimentaire aura un impact négatif sur l’industrie. Risque accru d’épidémie. La réduction des scénarios de consommation due à l’intensification de l’épidémie pourrait avoir un impact sur le climat favorable de l’industrie alimentaire.
