Le point de vue de ce mois – ci: le Gouvernement central et de nombreux ministères se sont concentrés sur la « stabilisation de l’immobilier » et ont pris de nombreuses mesures pour atténuer la pression sur les fonds des entreprises immobilières sous l’angle de la surveillance des fonds de pré – vente et d’autres aspects; Dans l’ensemble, les transactions immobilières sont restées faibles, les prêts à moyen et à long terme des résidents ont été négatifs pour la première fois en février, les entreprises immobilières locales et nationales émettant des obligations se sont concentrées sur les entreprises d’État centrales ou les entreprises privées de haute qualité ayant de meilleures qualifications en matière de crédit, et le sentiment des acheteurs de maisons et la confiance des entreprises immobilières dans l’investissement doivent être renforcés et réparés d’urgence. Étant donné que la pression sur le développement de l’industrie n’a pas diminué et qu’il y a encore place à l’amélioration du côté de la politique, l’évaluation du secteur devrait être corrigée en permanence. À moyen et à long terme, avec le retrait ou la contraction de certaines entreprises immobilières au cours de la période de crise actuelle, la structure globale de l’industrie devrait être optimisée et la part de marché et la rentabilité des entreprises immobilières de marque bénéficiant d’avantages en matière de financement et de contrôle devraient être améliorées. Le secteur du développement se concentre sur les principales entreprises immobilières ayant une forte capacité de résistance à la compression à court terme et un avantage concurrentiel important à moyen et à long terme Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Vanke Co.Ltd(000002) À l’heure actuelle, l’évaluation du secteur de la gestion immobilière a atteint un niveau historiquement bas, et la pression à la baisse des lignes directrices à la mi – trimestre du rapport annuel a été progressivement relâchée. Avec le relâchement continu des politiques et l’amélioration du capital des entreprises de développement, on s’attend à ce que L’évaluation et la réparation de la gestion immobilière de haute qualité soient apportées, en mettant l’accent sur des questions telles que le Service de jardin BiGui, Poly Property, New City Yue service, JinKe service et Xingsheng Business.
Politique: de nombreux ministères se sont concentrés sur la « stabilisation de l’immobilier » et les capitales provinciales ont publié des signaux de libéralisation du marché immobilier. En février, il y avait 16 politiques relatives au logement, dont 2 Politiques relatives au logement serré et 7 Politiques relatives au logement lâche. De nombreux départements du Gouvernement central se sont concentrés sur la « stabilisation de l’immobilier », ont lancé de nombreux appels d’offres en même temps pour atténuer la pression sur les fonds des entreprises immobilières et ont clairement indiqué qu’il n’y avait pas de conditions pour élargir les villes pilotes de réforme de l’impôt foncier cette année; En raison de la déduction continue de la politique de construction urbaine, Zhengzhou et d’autres villes centrales desserrent les restrictions à l’achat et au prêt, avec un certain effet de démonstration.
Fonds: les données sur le financement social ont été inférieures aux prévisions et les prêts à moyen et à long terme des résidents ont été négatifs pour la première fois. En février, le taux de croissance de m2 a diminué de 0,6 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, le stock de financement social a diminué de 0,3 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, les données sur le financement social ont été inférieures aux prévisions, les prêts à moyen et à long terme des résidents ont été négatifs pour la première fois depuis les statistiques, et l’échelle globale de financement des entreprises immobilières a diminué par rapport à l’année précédente, ce qui reflète l’insuffisance du « crédit large ». Les taux d’intérêt des prêts immobiliers dans les principales villes ont continué de baisser, compte tenu du fait que les fondamentaux du marché du logement ne se sont pas améliorés et qu’il reste encore de la place pour une nouvelle baisse, la politique monétaire devrait accroître la force de soutien de base dans les principaux domaines de l’immobilier.
Marché immobilier: les ventes ralentissent et les transactions s’affaiblissent, le cycle de liquidation s’accumule. Sous l’influence répétée des vacances du Festival de printemps et de la situation épidémique, l’offre a considérablement diminué en février. La superficie moyenne approuvée pour l’inscription des maisons commerciales dans 35 villes a diminué de 59,3% d’une année sur l’autre, ce qui a également limité les transactions commerciales. Les transactions quotidiennes moyennes des maisons neuves dans 50 villes clés ont diminué de 29,8% d’une année sur l’autre, tandis que les transactions quotidiennes moyennes des maisons d’occasion dans 20 villes clés ont diminué de 38,3% d’une année sur l’autre et ont diminué de 29,7% d’une année sur l’autre. La période moyenne de dégagement a montré une tendance à la hausse La baisse des prix de l’immobilier s’est stabilisée dans les villes de premier rang, tandis que la baisse des prix de l’immobilier dans les villes de deuxième et troisième rang s’est poursuivie et que la différenciation du marché de l’immobilier s’est intensifiée.
Ville: le prix de la quantité a chuté en 2022h1, ce qui est difficile à dire optimiste. En février, seulement Pékin a terminé le premier lot de lots de terre dans 22 villes, et le volume des échanges a chuté et augmenté. Récemment, Hangzhou et d’autres endroits ont mis en place le premier lot d’enchères locales successivement, les règles d’enchères locales sont amicales pour assurer le niveau de profit, améliorer l’enthousiasme des entreprises immobilières à participer aux enchères. En ce qui concerne le premier lot de parcelles de terre, la chaleur des parcelles de terre a été divisée, et les entreprises immobilières soumissionnaires n’ont montré qu’un grand enthousiasme pour les parcelles de haute qualité dans les zones de haute qualité.
Entreprises immobilières: les ventes des 100 premières entreprises immobilières ont chuté de plus de 40% d’une année sur l’autre, les entreprises immobilières de haute qualité étant la principale force d’acquisition. En février 2022, les 100 principales entreprises immobilières ont enregistré une baisse annuelle de 46,5% et 42,6% du montant total des ventes et de la superficie des ventes. En février, les travailleurs migrants rentrent chez eux pour les vacances du Festival du printemps, le marché se prépare à la saison des ventes, les entreprises immobilières réduisent considérablement l’offre. Bien que la politique continue de donner des signaux d’assouplissement, le cycle de fermentation doit encore être conduit du bas de la politique au bas du marché, et le marché est toujours confronté à une forte pression à la baisse à court terme. Entre – temps, sous l’influence d’une base élevée au cours de la même période en 2021, la baisse ou l’expansion d’une année sur l’autre est prévue pour mars. En février, seulement 11 entreprises immobilières, dont Poly et Vanke, ont obtenu de bons résultats, qui sont toutes des entreprises publiques centrales ou des entreprises privées de haute qualité avec des finances stables et de bonnes qualifications en matière de crédit. Performance du secteur: le secteur immobilier de Shenwan a chuté de 0,78% en février, perdant 300 (0,39%) par rapport à Shanghai et Shenzhen; Au 30 mars, le secteur immobilier de Shenwan a augmenté de 8,21%, devançant fortement Shanghai et Shenzhen 300 (- 7,15%), tandis que le secteur immobilier actuel PE (TTM) est 8,6 fois inférieur à 12,3 fois celui de Shanghai et Shenzhen 300, évalué à près de 26,4% sur cinq ans.
Conseils sur les risques: 1) Si l’approvisionnement subséquent en marchandises subit un impact en raison de l’insuffisance des nouveaux stocks de terre, il aura un impact négatif sur les ventes, le démarrage et l’investissement de l’industrie; Si la pression de déségrégation du marché immobilier dépasse les attentes et que les ventes continuent d’être échangées contre des volumes de prix, il y aura un risque de dépréciation à un prix élevé au début de la période; L’intensité limitée de la protection des politiques et l’ampleur et le temps d’ajustement de l’industrie au – delà des attentes auront un impact négatif sur le développement de l’industrie.
