Récemment, le marché des actions a a rebondi en raison de la volatilité, et les performances de l’industrie quantitative du capital – investissement, qui a connu un ralentissement au début, ont augmenté. En ce qui concerne le produit Multi – têtes quantifié représenté par la stratégie d’amélioration de l’indice, la structure de la tête est entrée dans une situation « progressive ». Certains organismes de capital – investissement quantitatifs estiment que le rebond du marché, l’expérience antérieure de l’industrie quantitative de la liquidation, l’itération stratégique des principaux organismes et d’autres facteurs ont contribué à la récente reprise quantitative des performances de l’industrie du capital – investissement.
« nos clients ont eu des mois difficiles de janvier à février, et ils ont été très satisfaits de la performance de leurs produits de pointe au cours des dernières semaines. Un vendeur de fonds tiers en Chine a déclaré à China Securities News. Depuis que le marché des actions a s’est redressé à la mi – mars, la performance par étapes des produits de capital – investissement quantifiés a généralement rebondi à mesure que le marché s’est stabilisé. Parmi eux, l’indice de rendement excédentaire des produits des sociétés de capital – investissement est généralement bon.
Les données d’une grande société de valeurs mobilières chinoise montrent que la bourse chinoise 500, qui compte 28 sociétés de capital – investissement de premier plan dans le secteur des valeurs mobilières, a réalisé des rendements excédentaires positifs pour la deuxième semaine consécutive la semaine dernière (du 21 au 25 mars). En outre, le chiffre de 1 000 de la Bourse de Chine des institutions apparentées est une augmentation quantitative du produit, qui a également dépassé l’indice de 90% au cours de la semaine.
Wang HengPeng, Directeur général de 10 milliards de yukuan Investment, a déclaré que la stratégie d’amélioration de l’indice CSI 500 de l’Agence a été itérée avant et après les vacances du Festival de printemps et que les produits connexes ont réalisé des rendements excédentaires positifs au cours des quatre dernières semaines de négociation. « la stratégie d’amélioration à l’échelle du marché a donné de meilleurs résultats, ce qui indique que la stratégie à court terme a donné les résultats escomptés.
Pu yuankai, Directeur de la recherche sur les actifs de diewei, a poursuivi l’analyse en disant que depuis mars, les tensions géographiques ont conduit le marché à entrer dans un modèle de refuge et que les fluctuations à court terme se sont intensifiées. Au cours de ce processus, grâce à l’amélioration de l’activité du marché, à l’amélioration de la capacité de rendement des principaux facteurs quantitatifs et de la plupart des principaux facteurs stylistiques, la plupart des produits ajoutés ont été réparés avec des rendements excédentaires. Dans ce contexte, les fondamentaux de l’Agence quantifient la gamme de produits et les gains excédentaires des dernières semaines sont également encourageants.
Amélioration de l’environnement commercial
En ce qui concerne les facteurs qui sous – tendent la récente reprise quantitative de la performance des produits, un directeur du capital – investissement quantitatif de 10 milliards de RMB à Shanghai estime que le facteur « cyclique » de la stratégie quantitative elle – même pourrait être la principale raison de la reprise globale récente du rendement quantitatif des produits par Les principales institutions, ce qui est également une considération clé pour les principales institutions et les canaux actuels pour encourager les clients à détenir des produits à long terme. De nombreuses organisations ont également fourni des solutions multidimensionnelles aux changements dynamiques du marché et de l’industrie.
Wang HengPeng a déclaré qu’il estimait personnellement que les résultats quantitatifs à court terme de l’industrie étaient meilleurs, d’abord en raison des facteurs du marché. À l’heure actuelle, les principales institutions chinoises se réfèrent au rendement excédentaire de la stratégie d’augmentation, qui provient principalement de la « réparation inefficace des prix au cours du cycle intermédiaire », qui s’adaptera davantage à l’environnement du marché où les transactions sont relativement actives et où le style n’est pas extrême. Récemment, le marché est relativement normal, il n’y a pas de « désordre de style » et la liquidité du marché est relativement abondante, ce qui est plus propice à la normalisation du niveau de rendement excédentaire. Deuxièmement, la baisse de la pression concurrentielle dans l’industrie au cours de la période précédente a également été un facteur important. « l’impact global sur l’échelle de l’industrie devrait s’élever à 230 milliards de dollars au cours des derniers mois, en raison de la réduction de l’échelle de l’industrie causée par le remboursement des clients et le retrait de la valeur nette. Troisièmement, l’itération de la stratégie institutionnelle dominante est également un facteur positif important.
L’analyse de M. pu indique que la principale raison de la récente reprise quantitative des revenus de l’industrie est que la « liquidation de l’industrie » a entraîné une réduction de l’échelle de nombreux gestionnaires et une amélioration de l’environnement commercial bondé depuis le quatrième trimestre de l’année dernière. En outre, chaque entreprise est en train d’itérer continuellement le modèle de stratégie pour mieux s’adapter au marché actuel. « en plus des facteurs de volume et de prix, les produits qui sont plus exposés aux facteurs de valeur et d’évaluation et qui sont en mesure de répartir les facteurs de façon équilibrée ont également affiché des rendements plus stables au cours des dernières années. Selon pu yuankai.
En ce qui concerne le sujet de la discussion sur « la baisse récente de la fréquence des opérations des organismes de mesure de premier plan a augmenté le rendement des produits », les canaux de fonds et les praticiens du capital – investissement interrogés par China Securities News n’ont pas approuvé cette déclaration dans son ensemble. Selon des sources tierces, il n’y a pas eu de baisse du taux de rotation des transactions dans l’ensemble de l’industrie récemment quantifiée. Wang HengPeng a ajouté: « la quantification de la « Réduction de fréquence» de l’industrie s’est produite il y a plus d’un an. Le taux de changement de main du mécanisme de tête a été relativement faible très tôt, mais le taux de changement de main récent n’a pas diminué de façon significative.»
En outre, Wang HengPeng a déclaré que pour la structure de la tête, le taux de changement de main est plus faible, en raison de l’expansion de la capacité stratégique à court terme et des mesures prises, qui ne sont pas liées à un certain type de marché. Il n’y a pas de relation significative entre la correction significative du rendement excédentaire des produits quantifiés à court terme et la réduction de la fréquence à court terme.
Puyuankai a souligné qu’à l’avenir, la « mauvaise tarification des transactions à court terme » sur le marché ne peut pas continuer à se produire intensivement et qu’il est nécessaire d’obtenir des rendements excédentaires d’autres canaux, c’est – à – dire de participer à la tarification des sociétés cotées de haute qualité à l’avance, ce qui exige que les organisations industrielles accordent plus d’attention aux facteurs fondamentaux. Du point de vue du développement de l’industrie, la « Réduction de fréquence » est la tendance générale.
L’analyse ci – dessus a ét é approfondie par le Directeur du capital – investissement quantitatif de 10 milliards de RMB à Shanghai. Compte tenu de la transaction « t + 1» des actions a, par rapport aux marchés matures à l’étranger, la véritable « Stratégie à haute fréquence» n’est pas le courant dominant de l’industrie quantitative chinoise. À long terme, à mesure que le marché des actions a devient de plus en plus efficace, l’atténuation progressive du rendement excédentaire de la stratégie quantitative sera un processus irréversible. À l’avenir, les principales institutions de la stratégie quantitative seront plus enclines à adopter une fréquence de transaction correspondant à leur taille réelle de gestion.
