Code des titres: Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) titre abrégé: Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) numéro d’annonce: 2022 – 022 Code des obligations: 113585 titre abrégé: Shouxian convertible bond
Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896)
Annonce concernant l’émission publique d’obligations de sociétés convertibles diluant le rendement au comptant, les mesures de remplissage et les engagements connexes
Le Conseil d’administration et tous les administrateurs de la société garantissent qu’il n’y a pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le contenu de l’annonce et assument la responsabilité individuelle et solidaire de l’authenticité, de l’exactitude et de l’exhaustivité du contenu.
À la 32e réunion du troisième Conseil d’administration de Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) (ci – après dénommée « la société») des propositions pertinentes concernant l’émission publique d’obligations de sociétés convertibles par la société (ci – après dénommée « l’émission») ont été examinées et adoptées. Conformément aux dispositions pertinentes des avis du Conseil d’État sur la promotion du développement sain des marchés des capitaux (GF [2014] No 17), des avis du Bureau général du Conseil d’État sur le renforcement de la protection des droits et intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs sur les marchés des capitaux (GBF [2013] No 110) et des avis directeurs sur les questions relatives à l’émission initiale et au refinancement, à l’dilution du rendement immédiat de la restructuration des actifs importants (annonce de la c
Analyse d’impact de cette émission
Principales hypothèses
Les hypothèses suivantes ne servent qu’à mesurer l’impact de l’offre publique d’obligations convertibles sur le bénéfice par action de la société, ne représentent pas le jugement de la société sur les conditions et les tendances d’exploitation en 2022 et ne constituent pas non plus une prévision des bénéfices. L’investisseur ne prend pas de décision d’investissement en conséquence et la société n’est pas responsable des pertes résultant de la décision d’investissement prise par l’investisseur en conséquence.
Les hypothèses sont les suivantes:
1. Supposons qu’il n’y ait pas de changement important dans l’environnement macroéconomique, le développement industriel, la politique industrielle, la situation du marché des produits et l’environnement opérationnel de l’entreprise.
2. Le calcul ne tient pas compte de l’impact sur la production et l’exploitation de la société et la situation financière (comme les dépenses financières et les revenus des investissements) après la réception des fonds collectés dans le cadre de l’émission.
3. Supposons que le plan d’émission d’obligations convertibles soit mis en œuvre à la fin du mois de mai 2022, et que le délai d’achèvement ne soit utilisé que pour calculer l’influence du rendement dilué au comptant de l’émission d’obligations convertibles sur les principaux indicateurs financiers, qui est finalement approuvé par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
4. Supposons que la durée de l’offre publique d’obligations convertibles est de 6 ans, et supposons que toutes les actions ont été converties (c’est – à – dire que le taux de conversion est de 100%) au 30 novembre 2022 et que toutes les actions n’ont pas été converties (c’est – à – dire que le taux de conversion est de 0) au 31 décembre 2022. Le délai d’achèvement de cette conversion n’est qu’une estimation et, en fin de compte, la conversion réelle des détenteurs d’obligations convertibles l’emporte.
5. Supposons que le montant total des fonds collectés dans le cadre de l’offre publique d’obligations convertibles s’élève à 398 millions de RMB, sans tenir compte de l’incidence des frais d’émission. L’échelle des fonds collectés effectivement reçus pour l’émission d’obligations convertibles sera déterminée en fonction de l’approbation des autorités de surveillance, des conditions d’émission et de souscription et des frais d’émission.
6. Supposons que le prix de conversion des obligations convertibles en actions soit le plus élevé des 20 premiers jours de négociation des actions a de la société à la date de la 32ème réunion du troisième Conseil d’administration (c. – à – D. le 31 mars 2022) et le plus élevé des 20 premiers jours de négociation des actions a de la société à la date de négociation précédente, C. – à – D. 56,96 yuan / action. Le prix de conversion n’est utilisé que pour calculer l’influence du rendement au comptant dilué de l’émission sur les principaux indicateurs financiers. Le prix de conversion initial final est déterminé par le Conseil d’administration conformément à l’autorisation de l’Assemblée générale des actionnaires et aux conditions du marché avant l’émission, et peut faire l’objet d’un ajustement ex – droit et ex – dividende. 7. Le bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère en 2021 était de 200826500 RMB, et le bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents était de 19851400 RMB; Le bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère en 2022 avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents est calculé selon les trois scénarios suivants: (1) inchangé par rapport à 2021; Une augmentation de 15% par rapport à 2021; (3) augmentation de 30% par rapport à 2021.
8. L’influence des facteurs de distribution des bénéfices de la société en 2021 et 2022 n’est pas prise en considération temporairement.
9. Supposons que l’influence des intérêts bancaires et des frais d’intérêt sur les obligations convertibles ne soit pas prise en compte avant que les fonds collectés ne soient pas utilisés.
10. L’influence des actions restreintes sur la société n’est pas prise en considération pour le moment.
11. Les principaux indices financiers de la société avant et après l’émission ne constituent pas une prévision des bénéfices de la société dans l’analyse des hypothèses ci – dessus. Les investisseurs ne prennent pas de décisions d’investissement en conséquence. Si les investisseurs prennent des décisions d’investissement en conséquence et causent des pertes, la société n’est pas responsable de l’indemnisation.
Influence sur les principaux indicateurs financiers de la société
Sur la base des hypothèses ci – dessus, la société a mesuré l’impact de l’offre publique d’obligations convertibles sur les principaux indicateurs financiers de la société, tels que le rendement par action et le rendement de l’actif net, comme suit:
Situation 1: le bénéfice net avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents attribuables aux propriétaires de la société mère en 2022 est égal à celui de 2021.
31 décembre 2022 / 2022 projet 2021
30 novembre 202231 décembre 2022 toutes les actions converties toutes les actions non converties
Total du capital social (10 000 actions) 15 249,84 15 948,58 15 249,84
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (RMB 20 082,65 20 082,65 20 082,65)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents 19875141987514 (10 000 RMB)
Bénéfice de base par action (yuan / action) 1,34 1,31 1,32
Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice de base par action est de 1,33 1,30 1,30 (RMB / action).
Bénéfice dilué par action (yuan / action) 1,34 1,28 1,28
Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice dilué par action est de 1,33 1,27 1,27 (RMB / action).
Situation 2: en 2022, le bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents a augmenté de 15% par rapport à 2021.
31 décembre 202131 décembre 2022 / date du projet 202230 novembre 202231 décembre 2022 date totale de conversion toutes les actions non converties
Total du capital social (10 000 actions) 15 249,84 15 948,58 15 249,84
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (rmb200826523095052309505)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents 19 875,14 22 856,41 22 856,41 (10 000 RMB)
Bénéfice de base par action (yuan / action) 1,34 1,51 1,51
31 décembre 202131 décembre 2022 / date du projet 202230 novembre 202231 décembre 2022 date totale de conversion toutes les actions non converties
Revenu de base par action après déduction des bénéfices et pertes non récurrents 1,33 1,49 1,50 (yuan / action)
Bénéfice dilué par action (yuan / action) 1,34 1,48 1,48
Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice dilué par action est de 1,33 1,46 1,46 (RMB / action).
Situation 3: en 2022, le bénéfice net attribuable au propriétaire de la société mère avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents a augmenté de 30% par rapport à 2021.
31 décembre 202131 décembre 2022
Date du projet 30 novembre 202231 décembre 2022 date totale de conversion toutes les actions non converties
Total du capital social (10 000 actions) 15 249,84 15 948,58 15 249,84
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère (rmb200826526107452610745)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents 19 875,14 25 837,68 25 837,68 (10 000 RMB)
Bénéfice de base par action (yuan / action) 1,34 1,71 1,71
Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice de base par action est de 1,33 1,69 1,69 (RMB / action).
Bénéfice dilué par action (yuan / action) 1,34 1,67 1,67
Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice dilué par action est de 1,33 1,65 1,65 (RMB / action).
Selon les hypothèses ci – dessus, le bénéfice de base par action et le bénéfice dilué par action de la société peuvent diminuer dans une certaine mesure après l’émission.
Avis de risque spécial pour le rendement au comptant dilué de l’offre publique
Après l’émission des obligations convertibles et avant la conversion des actions, la société doit payer des intérêts sur les obligations convertibles non converties au taux nominal convenu à l’avance. Étant donné que le taux nominal des obligations convertibles est généralement faible, dans des circonstances normales, l’augmentation des bénéfices résultant de l’utilisation des fonds collectés pour l’émission des obligations convertibles dépassera les intérêts sur les obligations à payer sur les obligations convertibles et ne diluera pas le bénéfice de base par action. Dans des circonstances extrêmes, si la croissance des bénéfices résultant de l’utilisation des fonds collectés par l’émission d’obligations convertibles de la société ne peut pas couvrir les intérêts sur les obligations payables sur les obligations convertibles, la société sera exposée au risque de baisse des bénéfices après impôt et le rendement au comptant des actionnaires ordinaires de la société sera dilué.
Le projet d’investissement en or n’a pas encore généré tous les bénéfices. Si les détenteurs d’obligations convertibles convertissent la plupart ou la totalité des obligations convertibles en actions de la société dans un délai relativement court après le début de la période de conversion, l’échelle du capital – actions de la société augmentera considérablement, le bénéfice par action de la société peut diminuer à court terme, de sorte que le rendement au comptant des investisseurs sera dilué. En outre, il existe une clause de révision à la baisse du prix de conversion des obligations convertibles. Lorsque cette clause est déclenchée, la société peut demander une révision à la baisse du prix de conversion des actions, ce qui entraîne une augmentation de l’échelle du capital – actions ajouté en raison de la conversion des obligations convertibles en actions, élargissant ainsi l’effet d’dilution potentiel de la conversion des obligations convertibles en actions sur les actionnaires ordinaires initiaux de la société. Les investisseurs sont avertis du risque de dilution du rendement au comptant qui pourrait résulter de cette offre.
Nécessité et rationalité du choix du financement par le Conseil d’administration
Le montant total des fonds collectés pour l’émission publique d’obligations de sociétés convertibles ne dépasse pas 398 millions de RMB (dont 398 millions de RMB), déduction faite des frais d’émission.
