Principaux points de vue
Examen du marché: l’indice Hang Seng Technology a chuté de 10,94%, tandis que les parts de Hong Kong sur Internet ont chuté. En mars, l’indice Hang Seng Technology a continué de baisser, tombant de 10,94% par mois. Le 8 mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États – Unis a inscrit cinq sociétés chinoises sur la liste provisoire de la Foreign Companies Accountability Act (hcfaa) et, en vertu de la loi pertinente de la sec, si elles étaient inscrites sur la liste provisoire pour trois années consécutives, elles seraient radiées trois ans plus tard (c. – à – D. au début de 2024), ce qui déclencherait la panique du marché. Il y a eu un rebond depuis le 16 mars. À l’exception d’Alibaba, les actions du secteur Internet ont chuté. Au 28 mars 2022, l’indice Hang – Seng Tech PE – TTM était de 38,14x, soit 39,08% de l’indice Hang – Seng Tech depuis sa création.
Tendances de l’industrie: Taobao teste les paiements Wechat, 25% du budget publicitaire à Android. Jeux: en février, l’échelle du marché chinois du jeu mobile a augmenté de 2% d’une année sur l’autre. Hara Shen et mlbb se classent respectivement au premier rang des revenus du jeu mobile chinois en mer au Japon et en Asie du Sud – Est. Paiement mobile: Taobao teste le paiement Wechat et l’échelle des utilisateurs de paiement réseau atteint 900 millions. Vidéo courte: Tencent continue d’ajouter des vidéos courtes; Sohu a conclu une coopération en matière de droit d’auteur. Publicité: en vertu de la nouvelle politique de confidentialité d’Apple, 2021h225% du budget publicitaire passe d’IOS à Android. Livraison à emporter: meituan publie des mesures de réduction de la Commission pour les commerçants en difficulté. Commerce électronique: les ventes au détail en ligne de marchandises physiques ont augmenté de 13,6% d’une année sur l’autre de janvier à février; En 2021, le volume des transactions de commerce électronique frais a atteint 465,81 milliards de RMB.
Liste des annonces et des nouvelles des entreprises du secteur Internet. Tencent Holdings, Sea, JD Group, Kingdee international et d’autres sociétés publient des annonces de résultats; Le Groupe JD annonce l’acquisition de debang Holdings par ses filiales et le financement de ses filiales; Annonce du changement de cadre supérieur du logiciel Jinshan; Cloud Music propose de modifier l’annonce du nom de l’entreprise; Annonce du plan d’examen des actions d’Alibaba. Les principales nouvelles de l’entreprise ont été l’ajustement de la structure organisationnelle par faster et JD, et weibo a été inscrit sur la liste provisoire de la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères.
Proposition d’investissement: les entreprises Internet de deuxième ligne devraient réaliser des bénéfices excédentaires. Les politiques de l’industrie de l’Internet se sont réchauffées. En mars, les entreprises Internet ont publié intensivement les états financiers de 2021, la publicité, le commerce électronique et d’autres industries procycliques, les jeux, la diffusion en direct et d’autres industries ayant des attributs procycliques inverses ont été médiocres. Nous nous attendons à ce que l’amélioration fondamentale des entreprises Internet se produise en 2022h2. Il est recommandé de mettre en place en avril des entreprises Internet qui ont un excellent rendement dans le rapport annuel et qui sont moins touchées par les politiques: Fast Hands, Netease et Tencent Holdings, le leader du marché. En résum é, les principaux sujets Internet recommandés en avril sont Netease (9999.hk), faster (1024.hk) et Tencent Holdings (0700.hk).
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques, risques liés aux résultats financiers inférieurs aux attentes, risques liés à la détérioration de la concurrence dans l’industrie de la vidéo courte, risques liés à la croissance plus lente que prévu du marché de la publicité en raison de la baisse de la macro – économie, risques liés au fait que les nouveaux produits des sociétés de jeux ne sont pas en ligne comme prévu ou ne se comportent pas comme prévu, etc.
