“Mords et tiens bon!” Un gestionnaire de fonds communs de placement a déclaré récemment que l’évaluation globale actuelle du marché des actions a est très attrayante, mais que la phase de « broyage du fond » met souvent à l’épreuve la patience des investisseurs. Selon les analystes, de nombreux facteurs ont entraîné une forte correction des actions a au cours du premier trimestre, ce qui a entraîné des caractéristiques de fond importantes. À partir d’avril, l’action a devrait reprendre sa trajectoire ascendante.
Les actions a ont fermé le premier trimestre, l’indice de Shanghai ayant chuté de 10,65%, l’indice de Shenzhen de 18,44% et l’indice GEM de 19,96%.
L’exploitation des actions a au premier trimestre peut être divisée en quatre étapes. La première phase a eu lieu de janvier au début de février, lorsque les nouveaux circuits de l’énergie, de l’industrie militaire, du CXO et des semi – conducteurs ont libéré des pressions telles que la surévaluation, la congestion des échanges et les attentes des investisseurs à l’égard de la hausse des taux d’intérêt de la Fed En mars, ce qui a entraîné un ajustement continu du marché. Au cours de cette période, le marché a connu une forte baisse du prix des actions individuelles à forte capitalisation boursière.
Depuis lors, le marché a rebondi. Les variétés d’énergie au lithium et d’énergie éolienne sont devenues la principale force de rebond et les prévisions de rendement des rapports annuels sont devenues des « catalyseurs ». La deuxième phase a duré presque tout le mois de février, mais les gains ont été limités. Certains pensent que l’émission de fonds publics en janvier – février est en difficulté et que le manque de fonds supplémentaires est le principal facteur de restriction.
Au cours de la troisième étape, le conflit russo – ukrainien « Black Swan » a frappé, les marchés financiers mondiaux ont fluctué et les actions a ont subi un ajustement drastique. Au cours de la période considérée, le pessimisme du marché a été exacerbé par des sorties nettes importantes de capitaux vers le nord. Les données montrent que, du 2 au 15 mars, les sorties nettes de capitaux vers le nord se sont élevées à 67802 milliards de RMB. À ce stade, le capital industriel est actif et une vague de rachats est apparue. Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , S.F.Holding Co.Ltd(002352)
Le 16 mars, les actions a ont grimpé en flèche, ce qui a permis au marché d’entrer dans la quatrième phase – le « fond » du choc. L’expérience historique a montré que les périodes de « broyage du fond » mettent souvent à l’épreuve la patience et la confiance des investisseurs.
Retour progressif de la confiance
« À la fin de 2018, toutes les politiques de croissance stable n’avaient pas encore été mises en œuvre, et cette fois – ci, les finances publiques et la construction d’immobilisations ont commencé à « s’améliorer», les politiques immobilières ont également été plus actives, et la grande probabilité que les creux du marché de ce cycle se soient produits.» Xun yugen, économiste en chef et analyste stratégique en chef.
« auparavant, les performances du marché étaient faibles, principalement en raison des chocs extérieurs et de la faiblesse de la croissance intérieure. Deng Lijun, stratège en chef de Northeast Securities Co.Ltd(000686) En ce qui concerne les facteurs internes, des politiques de croissance stable ont été mises en place récemment et certaines capitales provinciales ont assoupli les restrictions à l’achat de biens immobiliers.
Deng Lijun estime que la forte augmentation des parts d’émission des fonds en mars et les entrées nettes de capitaux vers le nord au cours des derniers jours indiquent une reprise de la confiance du marché.
Liu gekun, Directeur général principal du Fonds, a déclaré que la position actuelle du marché reflétait la plupart des attentes en matière d’investissement et qu’elle se trouvait dans une zone de base très solide.
On s’attend à ce que la ligne principale soit claire
En avril, les rapports annuels et trimestriels des sociétés cotées ont été publiés intensivement, et la comparaison des performances entre les secteurs a permis de vérifier la ligne principale de l’année.
À l’heure actuelle, le marché continue d’accorder une grande attention aux nouvelles pistes énergétiques. Ai xiongfeng, analyste stratégique de Sinolink Securities Co.Ltd(600109) D’après les prévisions du rapport annuel, les sociétés cotées concernées ont généralement enregistré une forte croissance des résultats. Bien que certains investisseurs craignent que les attentes du marché à l’égard de la croissance du rendement du nouveau secteur de l’énergie soient trop élevées et qu’il existe un risque potentiel que le rendement soit inférieur aux attentes, la probabilité qu’un rendement stable réussisse le test de rendement est élevée à l’heure actuelle.
En outre, il considère TMT comme une plaque avec des attentes plus faibles, en particulier celles qui favorisent la technologie dure dans TMT, comme les communications, les ordinateurs et les semi – conducteurs. Premièrement, la prospérité de ces industries est restée stable et à la hausse; Deuxièmement, l’évaluation des secteurs connexes se situe essentiellement dans la région la plus basse de l’histoire.
Zhang Qi, analyste de la stratégie open source Securities, a déclaré qu’il existe actuellement des possibilités de hausse progressive pour les actions a, soit à court terme jusqu’à la fin d’avril, soit à long terme jusqu’en mai, en raison du resserrement prévu des devises étrangères. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à trois directions de configuration: premièrement, la nouvelle énergie, les semi – conducteurs, l’industrie militaire, la fabrication de haut de gamme, etc.; Deuxièmement, le TMT, le métacosme et d’autres industries de subdivision avec des lignes principales de croissance claires; Enfin, les sociétés de valeurs mobilières et le secteur immobilier.
