Les investisseurs institutionnels estiment que les possibilités d’investissement dans les nouveaux matériaux chimiques à l’avenir découlent principalement de l’inadéquation persistante entre la demande croissante soutenue de nouvelles sources d’énergie et l’offre limitée résultant de la modernisation de la structure industrielle.
On s’attend à ce que le boom des engrais chimiques se poursuive et que les nouveaux circuits énergétiques offrent de nouveaux points de croissance des bénéfices. L’année dernière, les entreprises de phosphochimie ont vraiment souri.
Dans la nuit du 30 mars, le « chef de file de l’industrie chimique du phosphore » Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) .sh) a publié son rapport annuel pour 2021, avec une augmentation de 12 fois par rapport à l’année précédente, atteignant un sommet historique depuis son inscription sur la liste en 1997.
L’explication du Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
En fait, à en juger par les résultats divulgués des entreprises de phosphochimie, l’explosion de la demande de phosphate de lithium – fer a directement entraîné la prospérité de « Phosphate – phosphore jaune – phosphate – phosphate ferrique ». La résonance de l’ensemble de la chaîne industrielle de phosphochimie est évidente et la croissance des résultats est claire, en particulier la croissance explosive des résultats des entreprises en amont.
La chaîne industrielle de l’industrie chimique du phosphore prend le minerai de phosphore comme matière première et transforme l’élément phosphore dans le minerai en engrais phosphatés, phosphore jaune, acide phosphorique et phosphate par des méthodes chimiques. L’acide phosphorique, le Phosphate monoammonique et le phosphate diammonique sont classés en engrais chimiques, industriels / alimentaires en fonction de leur pureté différente. Les produits connexes sont largement utilisés dans les engrais chimiques, les pesticides, la chimie quotidienne, l’alimentation, l’électronique, les soins médicaux et les matériaux de construction et d’autres industries, avec une large demande en aval.
Selon Baichuan yingfu et la situation actuelle du développement de l’industrie chimique du phosphore en Chine et les mesures proposées dans la littérature, la proportion d’engrais phosphatés, de phosphore jaune et de phosphate dans les tronçons inférieurs du minerai de phosphore est respectivement de 73%, 12% et 15%, et la proportion d’acide phosphorique, de pentachlorure de phosphore et de pentoxyde de phosphore dans les tronçons inférieurs du phosphore jaune est respectivement de 56%, 25% et 8%.
Le rapport annuel de 2021 montre que la capacité de production d’engrais phosphatés de l’entreprise se classe au deuxième rang national et au quatrième rang mondial. Parmi eux, les produits de phosphate diammonique de l’entreprise occupent une part de marché d’environ 27% en Chine, se classant au premier rang en Chine.
Du point de vue de l’effet d’exploitation en 2021, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Au cours de la période considérée, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 3642 milliards de RMB, en hausse de 123877% par rapport à l’année précédente. En particulier, les données sur les bénéfices nets des sociétés mères ont atteint un sommet historique depuis l’introduction en bourse.
En fait, non seulement Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Auparavant, Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) .sh) Le rapport annuel de 2021 indiquait que la compagnie avait réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23607 milliards de RMB, en hausse de 28, Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 4247 milliards de RMB, en hausse de 583,58% par rapport à l’année précédente. Le rapport annuel de 2021 de Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) ( Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) .sz) montre que la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1536 milliard de RMB, en hausse de 46,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 189 millions de RMB, en hausse de 355,83% par rapport à l’année précédente.
« Nous devons être optimistes quant aux perspectives de développement de l’industrie chimique du phosphore, sinon nous n’investirons pas non plus. Le 31 mars, Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505)
La logique de croissance de la chaîne industrielle est claire
Le « double carbone » deviendra l’une des tâches les plus importantes pour le développement de la Chine à long terme à l’avenir. Par conséquent, les investisseurs institutionnels estiment que les possibilités d’investissement dans les nouveaux matériaux chimiques à l’avenir proviennent principalement de l’inadéquation persistante entre la demande croissante soutenue causée par la nouvelle énergie et l’offre limitée causée par la modernisation de la structure industrielle. Par conséquent, ils se concentrent sur les liens entre la demande croissante entraînée par la nouvelle énergie et l’offre limitée du côté de l’offre.
« par exemple, les possibilités d’investissement dans l’industrie chimique du phosphore, où la logique de croissance est claire. Un gestionnaire de fonds de capital – investissement à Shanghai a déclaré aux journalistes du 21ème siècle que les ressources en minerai de phosphore de la Chine ont toujours été sous pression, mais la demande de phosphate ferrique en aval est très élevée. « en même temps, le climat élevé des engrais chimiques existe toujours, et il n’y a Aucun problème à maintenir le climat de l’industrie pendant au moins un an ou deux.»
Les données montrent que le minerai de phosphate est une ressource minérale d’importance stratégique, qui est principalement utilisée pour la production d’engrais phosphatés, ainsi que pour la fabrication de phosphore jaune, d’acide phosphorique et de phosphate. Le minerai de phosphate et d’autres minéraux sont énumérés pour la première fois dans le plan national des ressources minérales (2016 – 2020) approuvé par le Conseil d’État.
La montée en puissance du phosphate ferrique de lithium a apporté un nouvel espace de croissance aux entreprises chimiques du phosphore. Les géants de l’électricité au lithium, y compris Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .sz), ont commencé à embrasser activement les entreprises chimiques du phosphore.
Le 12 octobre 2021, Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) .sz) a annoncé la construction d’un parc industriel intégré de matériaux de batterie bangpu avec l’investissement de la filiale Ningbo bangpu de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Le 24 décembre de la même année, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
“Le projet de coentreprise avec Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) progresse normalement.” Le 31 mars, Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422)
Par conséquent, selon un gestionnaire de fonds de capital – investissement mentionné ci – dessus, la logique de croissance de la chaîne de l’industrie chimique du phosphore est claire. Premièrement, dans le contexte du grand cycle agrochimique, les bénéfices élevés des engrais chimiques continueront d’augmenter les bénéfices des entreprises concernées; Deuxièmement, dans le contexte de la croissance rapide de la demande de batteries au lithium, à partir de la chaîne industrielle de « phosphite – phosphore jaune – phosphate ferrique – phosphate ferrique », il existe une situation de « l’offre est inférieure à la demande ».
En 2022, le boom de l’industrie chimique du phosphore s’est poursuivi en 2021, mais la tension entre l’offre et la demande de minerai de phosphore n’a pas été résolue.
De janvier à mars 2022, le marché chinois du minerai de phosphore dans son ensemble a connu une période initiale de stabilisation du marché, sans grande fluctuation des prix du marché.
À l’heure actuelle, la plupart des entreprises de Guizhou suspendent leurs offres à l’étranger, le suivi des nouvelles commandes est limité et l’offre dans la région du Yunnan est limitée en raison de l’instabilité de l’approvisionnement dans de nombreux endroits causée par l’inspection de la sécurité. Cependant, les prix courants du marché sont maintenus stables et le minerai de Hubei dans son ensemble est stable. Cependant, les entreprises minières de Yichang ferment la production pour des raisons qui aggravent la tension de l’offre sur le marché.
Par conséquent, la capacité d’approvisionnement du marché du phosphate n’est pas stable, l’offre du marché est insuffisante et les prix augmentent.
Récemment, Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141)
En mars de cette année, le prix du marché du phosphore jaune a d’abord chuté, puis a augmenté, le prix de fin de mois a augmenté à un niveau élevé, les achats en aval ont été observés, les négociants ont pressé les prix, etc., le marché du phosphore jaune a changé de centre de transaction à La baisse. En mars, le prix moyen du marché du phosphore jaune du Sud – Ouest était de 34 864 yuan / tonne, en hausse de 2 030 yuan / tonne par rapport au prix moyen du mois dernier (32 834 yuan / tonne), en hausse de 6,18%.
Ren HaiRong, analyste d’information de LongZhong, estime que le marché actuel du phosphore jaune est faible, que les achats en aval et les demandes de renseignements sont moins actifs, que les négociants et d’autres achats sous – cotent les prix, que le marché du phosphore jaune est légèrement desserré. Les commandes de demandes de renseignements en aval sont rares, les commerçants pressant les prix pour l’achat, les entreprises de phosphore jaune fournissent principalement des commandes initiales, le volume de nouveaux ordres n’est pas grand, et le prix est proche du bas de gamme. “Avant et après les vacances de Qingming, les échanges sur place sont légers, les ventes des entreprises de phosphore jaune sont sous pression, les prix maintiennent une situation de consolidation faible.”
À la fin de février de cette année, le prix du marché de l’acide phosphorique a augmenté à un niveau élevé, mais les matières premières ont de nouveau diminué après mars, principalement en raison d’un léger ajustement. Zongni, analyste de l’information de LongZhong, estime que le phosphore jaune en amont a légèrement diminué à l’heure actuelle, que les prix élevés des entreprises d’acide phosphorique manquent de soutien, et que les expéditions locales touchées par la situation épidémique, on s’attend à ce que le marché de l’acide phosphorique fluctue peu au cours des derniers jours, principalement en raison de la consolidation stable.
Du point de vue de la réaction du marché secondaire, les principales entreprises chimiques du phosphore ont augmenté de 2 mois. Prenons l’exemple de Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Yang hui, chercheur dans l’industrie chimique Western Securities Co.Ltd(002673) « Nous verrons que certaines des principales entreprises dotées d’une dotation en ressources feront preuve d’une plus grande compétitivité. Les bénéfices de l’industrie seront plus orientés vers l’amont, tandis que le modèle de concurrence de l’industrie sera continuellement optimisé. À l’heure actuelle, les principales entreprises de phosphochimie ont essentiellement achevé l’intégration des ressources en amont, l’intégration de la chaîne industrielle est parfaite, avec suffisamment de ressources, de coûts, d’indicateurs de consommation d’énergie et d’autres avantages.»
