Le forgeage est la clé du développement d’équipements haut de gamme et le symbole de la force globale du pays. Après plus de 70 ans d’exploration et de raffinage, la technologie chinoise de forgeage est passée de rien à grand, de petit à grand, de faible à fort, et a complété la transformation historique du petit pays de forgeage au grand pays de forgeage. Nous nous attendons à ce que l’industrie du forgeage entre dans une phase de développement doré avec le développement rapide des avions militaires et des gros avions domestiques. Par conséquent, nous avons publié une série de rapports sur les « poids lourds de grande puissance », qui résument en profondeur le développement historique de la technologie de forgeage, la demande en aval et l’estimation spatiale, les obstacles à la concurrence et l’analyse des modèles, et qui explorent les grandes possibilités d’investissement de l’industrie de forgeage du point de vue de l’évolution de l’industrie.
Après l’entrée de l’homme dans l’ère industrielle, le forgeage est devenu une compétence nécessaire pour les grandes puissances. L’industrie du forgeage a une longue histoire et est originaire de l ‘« âge du fer »: par rapport aux procédés d’usinage tels que la coulée, le forgeage est plus conforme aux exigences de poids léger et de haute résistance de l’équipement haut de gamme comme les chasseurs de nouvelle génération et les gros avions de transport, qui est la clé et le goulot d’étranglement du développement de l’équipement haut de gamme d’un pays. Après la Seconde Guerre mondiale, les grandes puissances mondiales représentées par les États – Unis, l’Union soviétique, l’Allemagne et la France ont successivement lancé la concurrence pour l’équipement de forgeage. L’industrie chinoise du forgeage a commencé tardivement et s’est développée rapidement, et le niveau actuel de l’équipement est entré dans le niveau mondial avancé: la plus grande presse hydraulique de forgeage à matrices de 80 000 tonnes au monde a été mise en service, et elle a la capacité de produire 160000 tonnes de presse hydraulique de forgeage à matrices, soit plus de deux fois plus que 75 000 tonnes en Russie et plus de 3,5 fois plus que 45 000 tonnes aux États – Unis.
L’industrie du forgeage connaît une croissance rapide et de bonnes politiques, et elle atteindra un niveau plus élevé au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Au cours de la période couverte par le 13e Plan quinquennal, la production de l’industrie chinoise du forgeage a considérablement augmenté et le taux de croissance composé de la production de pièces forgées à matrices, de pièces forgées à matrices automobiles, de pièces forgées libres et de pièces forgées à anneaux a atteint respectivement 8,08 / 6,78 / 8,7 / 14,4%. Les produits de forgeage sont principalement haut de gamme, l’équipement est à grande échelle, automatisé, numérique et informatif, et les technologies et procédés clés sont encore plus avancés. La Chine a publié une série de politiques visant à améliorer l’industrie du forgeage. En 2021, le Conseil d’État a publié le quatorzième plan quinquennal et les grandes lignes des objectifs à long terme pour 2035, qui mettent l’accent sur l’accélération de l’achèvement des goulets d’étranglement tels que la base technologique industrielle des procédés de base tels que le forgeage. Profitant du remplacement stratégique du 14e plan quinquennal et du développement rapide des gros aéronefs nationaux, l’industrie du forgeage achève la transformation de la production de haut de gamme et de masse, en particulier le forgeage aérien.
L’industrie chinoise du forgeage a de vastes perspectives et l’aérospatiale créera un marché du forgeage de 100 milliards de RMB. Aviation: en tant que partie clé, la valeur des pièces forgées représente environ 6% / 15% de la cellule et du moteur de l’aéronef; Bénéficiant du volume itératif des aéronefs militaires + des gros aéronefs nationaux entrant dans la période de livraison + de la Sous – traitance internationale de l’aviation, combiné aux prévisions de World Airforce 2022 et de COMAC, la demande du marché pour les pièces forgées de fuselage et de moteur d’aéronef militaire sera d’environ 159,3 milliards de RMB / 209,1 milliards de RMB en 2022 – 2031; Et le fuselage de l’avion civil et les pièces forgées de l’aéromoteur apporteront respectivement 136 milliards de yuan / 114 milliards de yuan d’espace de marché. Aérospatiale: le taux de croissance composé des lancements de lanceurs chinois a atteint 12,53% en 2012 – 2021, dépassant les États – Unis pour atteindre le premier rang mondial en 2021. Nous prévoyons que 31 / 386 / 375 lancements supplémentaires de satellites de navigation, d’observation de la terre et de télécommunications seront effectués d’ici 2031, ce qui favorisera globalement la croissance continue de l’industrie du forgeage spatial. Navires: China Cssc Holdings Limited(600150) Électricité: dans le contexte du « double carbone», l’application à grande échelle de l’énergie éolienne et de l’énergie au gaz élargira encore l’espace du marché du forgeage électrique.
Les obstacles à l’industrie du forgeage sont élevés et les forts sont constants. Obstacles au marché: l’industrie du forgeage se trouve au milieu de la chaîne industrielle et suit le long cycle de développement des équipements haut de gamme en aval. L’industrie du forgeage a une couleur « personnalisée» à long terme; Obstacle au capital: l’industrie du forgeage est une industrie typique à forte intensité de capital et d’équipement, tandis que le coût des matériaux atteint plus de 70% du coût d’exploitation, ce qui exige un roulement élevé du capital. Obstacles techniques: les matières premières de l’industrie du forgeage sont principalement des matériaux difficiles à déformer, ce qui exige des exigences élevées en matière de performance, de durée de vie et de fiabilité des produits et exige un processus avancé. Obstacles à la qualification: la participation au forgeage des produits militaires doit faire l’objet d’une évaluation approfondie et rigoureuse afin d’obtenir la qualification de soutien de l’industrie militaire. Il faut au moins 4 à 6 ans pour obtenir la qualification jusqu’au rendement.
Principaux bénéficiaires: 1 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) : les activités de forgeage couvrent l’ensemble de l’entreprise et la croissance rapide des pièces forgées aéroportées et des missiles. Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) : il dispose d’une presse hydraulique de forgeage à matrices de 40000t, qui bénéficie pleinement de l’installation par lots de machines de quatrième génération et de grands transporteurs. Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) : combinaison militaire et militaire, commande intérieure et étrangère “deux ailes volent ensemble”.
Conseils sur les risques: les dépenses militaires ne sont pas à la hauteur des attentes, les fluctuations des activités militaires, les risques multiples causés par l’épidémie de covid – 19, les turbulences internationales, les risques liés à l’approvisionnement en matières premières et la concentration élevée des fournisseurs.
