Questions:
Kerry a publié les données sur les ventes des 100 premières entreprises immobilières en mars 2022.
Avis de sécurité:
La baisse des ventes des 100 premières entreprises s’est accrue et la pression sur les ventes n’a pas encore diminué. En raison de la faiblesse de la demande et de la récurrence de l’épidémie, les ventes des 100 premières entreprises immobilières ont été encore sous pression avant l’arrivée du printemps de mars. Le chiffre d’affaires mensuel s’élevait à 579,5 milliards de RMB, en baisse de 52,6% d’une année sur l’autre, et la superficie des ventes était de 36,37 millions de m2, en baisse de 57,2% d’une année sur l’autre, en hausse de 6,1 points de pourcentage et de 14,6 points de pourcentage par rapport à février. Par conséquent, la baisse cumulative des ventes et de la superficie des ventes des 100 premières entreprises immobilières au premier trimestre a été portée à 47,1% et 49,1%.
Les performances des entreprises immobilières se différencient et les objectifs de vente tendent à être prudents. En ce qui concerne les entreprises immobilières spécifiques, biguiyuan a réalisé un chiffre d’affaires de 132,9 milliards de RMB au premier trimestre, ce qui a conduit les entreprises immobilières. Parmi les 28 entreprises immobilières qui ont fait l’objet d’un suivi clé, la baisse des ventes des entreprises d’État centrales et des entreprises privées à fort crédit a été relativement contrôlable, et les ventes mensuelles de cr Land, Lvcheng China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Longhu Group, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979)
La politique est entrée dans une amélioration substantielle et le deuxième trimestre a été une fenêtre d’observation importante. En 2022, l’intensité de la politique a été considérablement accrue en raison de la déréglementation de Zhengzhou, de la réduction de la proportion d’acompte et de la déréglementation marginale de Fuzhou. Avec la mise en place du Conseil d’État pour le développement de la stabilité financière le 16 mars et la voix active de nombreux ministères, les efforts d’amélioration des politiques de suivi devraient continuer d’augmenter. Compte tenu du retard des politiques et de l’impact de l’épidémie, on s’attend à ce que la restauration du marché immobilier prenne encore du temps et que le deuxième trimestre soit une fenêtre d’observation importante. Dans le même temps, en raison des différences de base et d’inventaire entre les différentes régions, les matériaux de la zone urbaine présentent une différenciation, une partie du temps d’ajustement de la ligne 3 – 4 ou relativement plus long.
Conseils en matière d’investissement: la baisse des ventes des 100 premières entreprises immobilières s’est accrue en mars, ce qui indique que la pression sur le développement de l’industrie n’a pas diminué, qu’il y a encore place à l’amélioration des politiques et que l’évaluation du secteur devrait être rétablie en permanence. À moyen et à long terme, avec le retrait ou la contraction de certaines entreprises immobilières au cours de la période de crise actuelle, la structure globale de l’industrie devrait être optimisée et la part de marché et la rentabilité des entreprises immobilières de marque bénéficiant d’avantages en matière de financement et de contrôle devraient être améliorées. Le secteur du développement se concentre principalement sur une catégorie d’entreprises à haut crédit et à forte activité qui bénéficient d’un assouplissement de la politique à court terme et d’une amélioration de la marge brute à l’extrémité de la prise de terre, et qui sont censées occuper des parts de marché à moyen et à long terme, telles que Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Gemdale Corporation(600383) L’un d’eux est l’objet élastique du jeu de politique avec un certain soutien de base, comme Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , etc. L’évaluation du secteur de la gestion immobilière a atteint un niveau historiquement bas, et la pression à la baisse des lignes directrices à la mi – trimestre du rapport annuel a été progressivement relâchée. Avec le relâchement continu des politiques et l’amélioration du capital des entreprises de développement, on s’attend à ce que l’évaluation et la réparation des entreprises de gestion immobilière de haute qualité soient apportées, en mettant l’accent sur des questions telles que le Service de jardin BiGui, Poly Property, New City Yue service, JinKe service et Xingsheng Business.
Conseils sur les risques: 1) l’adéquation de l’offre réduit les risques: si le marché local continue de souffrir de froid et que l’échelle de stockage des terres nouvellement augmentée des entreprises immobilières est insuffisante, elle aura un impact négatif sur l’offre de marchandises de suivi, ce qui aura une incidence sur les ventes, le démarrage, l’investissement et l’achèvement de l’industrie. Risque de dépréciation à grande échelle de l’entreprise immobilière: si la pression de désindustrialisation du marché immobilier dépasse les attentes et que les ventes augmentent considérablement, le risque de dépréciation à un prix élevé au début de la période sera causé. Les politiques ne tiennent pas compte des risques prévus.
