Quel est le coût du charbon du point de vue opérationnel?
Selon le processus de production et d’exploitation, il peut être divisé en trois catégories: 1) Coûts de préparation initiaux, y compris: ① coûts des ressources, principalement la taxe sur les ressources minérales et les frais administratifs. La taxe sur les ressources minérales est prélevée sur la base du prix, le taux d’imposition applicable est de 2 à 10%, le taux d’imposition de la Mongolie intérieure, du Shaanxi et du Shanxi est plus élevé, entre 8 et 10%, et seulement 2% dans les provinces du Henan et du Hubei. La taxe sur les ressources est incluse dans la taxe professionnelle et les surtaxes. Le coût de la taxe sur les ressources en charbon par tonne est principalement de 10 à 20 yuans, et yuneng Group Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) est supérieur à 20 yuans / tonne. Les frais administratifs comprennent principalement les droits d’exploration et d’exploitation minière, les droits d’utilisation et le prix, et l’amortissement est inclus dans les frais de gestion courants. Les grandes et moyennes entreprises charbonnières sont inférieures à 1 milliard et les petites entreprises charbonnières sont d’environ 10 millions. Les coûts d’exploitation comprennent les coûts d’exploration géologique, les coûts de conception de la zone minière et les coûts de construction de la zone minière. Les coûts de production, y compris: ① les coûts de fabrication, qui comprennent principalement les coûts des matériaux, de la main – d’œuvre, de l’énergie, de l’entretien et de l’inspection, ainsi que les coûts d’amortissement, représentent généralement environ 10%, 50%, 5%, 5%, 10 – 20% des coûts de fabrication. Les autres coûts comprennent principalement les coûts de sécurité, les coûts environnementaux et les coûts de développement de la conversion. Le coût total de fabrication et les autres coûts représentent environ 50 à 60% du coût de production. Le coût de production de la Chine est entièrement comptabilisé, y compris les taxes, les surtaxes et les dépenses de période engagées au cours de la phase de production, qui représentent environ 40%. Le coût unitaire de production, c’est – à – dire le coût par tonne de charbon, est un indice important pour juger de l’efficacité opérationnelle des entreprises charbonnières. La plupart des entreprises charbonnières sont de 300 à 400 yuan / tonne, Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) En ce qui concerne le fractionnement, le coût de la main – d’oeuvre par tonne de charbon est le plus élevé et la différence entre les entreprises charbonnières est également importante. Wanbei Coal Electricity and Xu Mining Group are about 100 yuan / t, Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) Il n’y a pas de différence significative dans le coût total des matières premières par tonne de charbon, qui est généralement d’environ 20 yuan / tonne, tandis que le coût des matières premières par tonne de charbon est relativement élevé, qui est supérieur à 40 yuan / tonne. Le coût de l’énergie par tonne de charbon n’est pas élevé, mais il y a une grande différence entre les entreprises. Jinneng Electric Power Co., Ltd. Et yuneng Group Co., Ltd. Sont principalement inférieurs à 10 yuan / tonne, Henan Energy Chemical Co., Ltd. Et lanhua Group Co., Ltd. Sont entre 10 et 15 yuan / tonne, et pingchai Shenma Co., Ltd., Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) Il n’y a pas de différence significative entre les coûts de sécurité du charbon par tonne et les coûts d’entretien et d’inspection du charbon par tonne entre les entreprises charbonnières. La plupart des coûts de sécurité du charbon par tonne sont supérieurs ou inférieurs à 30 yuan / tonne et les coûts d’entretien et d’inspection du charbon par tonne sont d’environ 10 yuan / tonne. Les coûts de transport, y compris les frais de transport, de chargement et de déchargement, liés à la zone de l’entreprise charbonnière, au lieu de vente et de livraison et au mode de transport, sont inclus dans les dépenses de vente courantes. Le coût du transport du charbon par tonne est plus élevé dans l’industrie minière de Huainan et l’industrie houillère de jinneng, plus de 30 yuan / tonne, tandis que la plupart des autres entreprises charbonnières sont inférieures à 10 yuan / tonne.
Du point de vue des bénéfices, quelle est la composition des dépenses des entreprises charbonnières?
Les dépenses les plus importantes sont les coûts de fonctionnement. En 2020, le coût moyen d’exploitation du charbon de l’échantillon d’entreprises charbonnières était de 24,98 milliards de RMB, avec un taux de coût moyen d’exploitation de 63%. Le taux de coût d’exploitation du charbon de nombreuses entreprises charbonnières, telles que yangtai Group et Huainan Mining Group, était inférieur à 60%, tandis que le taux de coût de Zheng Coal Group, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Deuxièmement, les dépenses de la période. Les entreprises charbonnières de l’échantillon ont des dépenses moyennes de 8,55 milliards de RMB au cours de la période, des dépenses de gestion et des dépenses financières relativement importantes, supérieures à 3 milliards de RMB et des dépenses de vente inférieures à 2 milliards de RMB. Parallèlement à la poursuite de la réforme du côté de l’offre, le taux de dépenses des entreprises charbonnières a considérablement diminué au cours de la période, passant de 13,5% en 2015 à 10,4% en 2020, puis à 10% au cours du premier semestre de 2021. Principalement en raison de la baisse significative du taux des frais généraux, qui est passé de 6,1% en 2015 à 4,2% en 2021h1. Le taux de dépenses du Groupe yangtai et du Groupe Zheng Coal est supérieur à 20%, tandis que celui des entreprises charbonnières telles que Huadian Coal Industry, Kailuan Group et Shandong Energy est relativement faible, soit environ 5%. Au cours des trois dernières années, le taux de dépenses de la plupart des entreprises charbonnières a diminué de plus de 5% au cours de la période, Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , Wintime Energy Co.Ltd(600157) Certaines entreprises charbonnières continuent d’augmenter leurs taux de dépenses au cours de la période, dont yangtai Group et Zheng Coal Group, qui ont tous augmenté de plus de 4%, principalement en raison de l’augmentation évidente des taux de dépenses financières. Encore une fois, l’impôt des sociétés et les surtaxes. En 2020, le montant moyen de l’impôt et des surtaxes des entreprises charbonnières de l’échantillon était de 1,88 milliard de RMB, et l’impôt des sociétés et les surtaxes / recettes d’exploitation n’étaient pas élevés, soit 2,7% en 2021h1, soit une légère augmentation par rapport à 2% en 2019. Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) La taxe professionnelle du Groupe Kailuan, Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) En ce qui concerne l’impôt sur le revenu, le montant total de l’impôt sur le revenu / bénéfice en 2021h1 est de 23,5%. Étant donné que les charges d’impôt sur le revenu comprennent l’impôt courant et l’impôt différé, la différence d’impôt sur le revenu entre les entreprises charbonnières est importante.
Conseils sur les risques: la collecte d’informations n’est pas complète, les bénéfices des entreprises charbonnières ne sont pas à la hauteur des attentes.
