Examen des performances du marché au premier trimestre 2022
Au cours du premier trimestre de 2022, du 1er janvier au 31 mars 2022, l’indice de Shanghai a chuté de 9,74%, l’indice de Shanghai et l’indice de Shenzhen 300 ont chuté de 13,56%, l’indice des petites et moyennes entreprises a chuté de 14,84%, l’indice GEM a chuté de 17,22% et L’indice de Shanghai 1000 a chuté de 13,37%. Les cinq principaux secteurs ayant enregistré des gains positifs au premier trimestre étaient le pétrole, le gaz et les combustibles de consommation, la gestion et le développement immobiliers, la construction et l’ingénierie III, l’infrastructure des transports et les banques commerciales. Les cinq secteurs les plus dynamiques sont l’électronique, les instruments et les composants, l’aérospatiale et la défense, le fret aérien et la logistique III, les boissons et l’automobile. L’indice des machines à vent a chuté de 18,80%, l’industrie ayant gagné 51 / 62 par mois et le secteur ayant perdu 9,06 points de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai.
Du 1er janvier 2021 au 31 mars 2021, les cinq premières actions du segment des machines à vent ont augmenté de + 109,92%, + 58,99%, + 32,38%, + 29,45% et + 27,86%, respectivement. Les cinq premières actions en baisse ont été Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) , Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) , Shanghai Kelai Mechatronics Engineering Co.Ltd(603960) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006)
Principaux points de vue sur les investissements au deuxième trimestre 2022
D’un point de vue fondamental, 2022 devrait se concentrer sur les possibilités d’investissement dans les trois domaines suivants. Dans le cadre de la tendance à la numérisation et à l’intelligence, nous devrions nous concentrer sur la nouvelle orientation de la construction d’infrastructures, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement dans la chaîne industrielle des applications 5G, Pan – semi – conductrices et intelligentes; Dans le contexte de la tendance à l’écologisation du double carbone, nous devrions nous concentrer sur les possibilités d’investissement dans les nouvelles sources d’énergie à faible intensité de carbone et les chaînes industrielles de stockage de l’énergie, d’économie d’énergie et de réduction des émissions. Dans le cadre de la tendance à la construction de cycles internes et à la restructuration de la chaîne industrielle de fabrication, nous devrions nous concentrer sur les possibilités d’investissement dans la localisation de la chaîne industrielle de l’aérospatiale et des équipements et pièces mécaniques et électriques généraux clés et haut de gamme.
Examen du premier trimestre de 2022:
Les ajustements du premier trimestre ont été conformes à nos attentes, mais l’ampleur et le rythme des ajustements ont dépassé nos attentes. Nous nous attendons à ce que le maintien de la croissance soit redevenu une priorité pour le Gouvernement et un point d’investissement clé pour les actions a au premier trimestre. Mais la guerre extérieure, l’aggravation de la propagation de l’épidémie en Chine, l’assouplissement des liquidités et la sortie anticipée de la politique épidémique étrangère ont dépassé nos attentes. Les prix des produits de base ont fortement fluctué à la hausse, la consommation dans les principales villes chinoises et la production manufacturière ont chuté plus que prévu, les commandes d’exportation chinoises ont chuté plus que prévu en raison de la reprise de l’offre à l’étranger, de nombreux facteurs ont renforcé les attentes du marché en matière de baisse future des bénéfices de l’industrie manufacturière, et une liquidité plus faible que prévu a exercé une pression sur l’évaluation du marché des actions a. À l’heure actuelle, le marché est dominé par l’émotion, le faible effet de profit de la préférence pour le risque de marché fait que la gestion financière continue de racheter, et la rotation de l’industrie est dominée par le jeu du capital – actions.
En ce qui concerne les secteurs qui ont obtenu de bons résultats au premier trimestre, c’est le secteur traditionnel de l’investissement axé sur la croissance, la chaîne industrielle inversée de l’immobilier, le secteur cyclique dominé par l’augmentation des prix des produits de base, ainsi que les boîtes de détection, les antigènes, les médicaments à effet spécial covid – 19 et les médicaments traditionnels chinois qui ont obtenu les meilleurs résultats. En ce qui concerne la rotation des tôles, la rotation des tôles fortes est la prémisse d’une rotation des points chauds alimentée par l’information, qui est un phénomène typique du marché du jeu des stocks.
Nous considérons que le deuxième trimestre de 2022:
Les prix des produits de base continuent d’augmenter et de fluctuer considérablement, les règles financières mondiales sont confrontées à divers chocs, l’augmentation des taux d’intérêt américains, les conflits réglementaires entre la Chine et les États – Unis sur les actions chinoises et la dollarisation de l’offre internationale de produits de base auront plus d’impact et d’influence sur le marché financier chinois. Le retrait inattendu de la politique étrangère de lutte contre les épidémies a permis une reprise rapide de l’offre étrangère, et le moment et l’ampleur de la baisse des commandes d’exportation de l’industrie manufacturière chinoise pourraient dépasser les attentes. Le conflit entre les États – Unis et la Russie, la désadollarisation de l’offre internationale de produits de base et l’appréciation du renminbi ont fait que les prix des ressources ont continué d’augmenter et de fluctuer considérablement, ce qui a eu un impact plus important sur les coûts de fabrication. Compte tenu de ce qui précède, la marge d’exploitation de l’industrie manufacturière chinoise s’est détériorée à l’heure actuelle. À l’origine, les résultats attendus de l’industrie manufacturière ont commencé à prendre de l’ampleur au deuxième trimestre. Maintenant, les résultats d’exploitation globaux de l’industrie au deuxième trimestre sont incertains.
Du point de vue de la logique fondamentale, 1. Mettre l’accent sur l’orientation de la fabrication de pointe déterminée par la tendance des concours spatiaux et se concentrer sur le nouveau sous – secteur de l’infrastructure dont l’orientation politique est la plus déterminée; 2. Il reste encore à mettre l & apos; accent sur les possibilités d & apos; investissement dans les nouvelles sources d & apos; énergie à faible intensité de carbone et les chaînes industrielles de stockage de l & apos; énergie, d & apos; économie d & apos; énergie et de réduction des émissions. 3. La situation du commerce mondial ne cesse de se détériorer et la substitution à la localisation est le domaine et la tendance les plus contrôlables et les plus déterminés. Continuer d’allouer les actifs de base de la compétitivité nationale, les entreprises ayant une capacité d’usinage indépendante de haut de gamme, sélectionner les entreprises ayant des avantages de positionnement pour remplacer les importations de composants clés, ou prêter attention aux entreprises de composants de base ayant une certitude de croissance de bas en haut. 3. En particulier, l’accent continue d’être mis sur les sous – secteurs de la nouvelle production d’énergie et des batteries (hydrogène, énergie nucléaire, batteries au lithium, énergie éolienne et photovoltaïque), de l’équipement militaire (équipement aérospatial, navigation Beidou, Internet des objets par satellite, gros a éronefs civils), de la nouvelle infrastructure de l’économie numérique (5G, Internet des objets, circuits intégrés, semi – conducteurs de troisième génération) et d’autres sous – secteurs, ainsi que sur la réalisation correspondante de la substitution des importations aux entreprises de pièces de base ayant des capacités d’usinage de base indépendantes.
Le comportement du capital à court terme ne change pas la tendance à moyen terme, les investisseurs devraient choisir la stratégie appropriée et le cycle d’investissement en fonction de la nature du capital. En ce qui concerne l’investissement de base, nous suggérons également de sélectionner de préférence les sous – industries spécialisées et spéciales dont les résultats ont dépassé les attentes au cours des 21 dernières années et dont le boom de l’industrie s’est poursuivi au cours des 22 dernières années, afin d’effectuer une configuration à moyen terme ou plus. L’accent est mis sur l’allocation d’actions dont les fondamentaux sont bons et en surpoids, en mettant l’accent sur les secteurs où l’évaluation déterministe est forte et raisonnable.
Les objets liés à la fabrication avancée sont les suivants: Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , Shanghai Electric Group Company Limited(601727) , Byd Company Limited(002594) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Les normes pertinentes relatives à la nouvelle infrastructure de l’économie numérique pour la nouvelle infrastructure de l’économie numérique sont les suivantes: 60460460 60460 Shanghai Weaver Network Co.Ltd(603039) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , Digiwin Software Co.Ltd(300378) , etc.; Les éléments de base de remplacement localisés sont Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) , Sichuan Crun Co.Ltd(002272) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , Chengdu Shenleng Liquefaction Plant Co.Ltd(300540) , Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) , Zhonghang Electronic Measuring Instruments Co.Ltd(300114) , Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) , Shanghai Hugong Electric Group Co.Ltd(603131) , Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , etc.
Principaux faits nouveaux concernant les principales entreprises couvertes au premier trimestre
1. Sichuan Crun Co.Ltd(002272) ( Sichuan Crun Co.Ltd(002272) ): annonce concernant la signature d’un contrat – cadre d’achat par une filiale à part entière
2. Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) ( Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) ): Gem émet des prospectus d’obligations de sociétés convertibles à des objets non spécifiques
Conseils sur les risques: la politique industrielle est inférieure aux attentes, les préférences en matière de style de marché, les risques liés à la technologie, à la concurrence et à l’orientation des politiques.
