Avec le passage progressif de l’économie chinoise de l’industrie traditionnelle à la nouvelle économie, l’ère de l’investissement en actions est arrivée. C’est le point de vue de Duan Guosheng, PDG de Taikang Assets, exprimé à plusieurs reprises depuis l’année dernière.
Valeur motrice de la recherche. Comment la recherche ci – dessus détermine – t – elle comment diriger le développement des entreprises? Comment les actifs de Taikang sont – ils prêts à investir? Pour une institution de gestion de fonds d’assurance, la spécialité et l’avantage réside dans le revenu fixe et l’investissement de crédit. Comment ces grandes entreprises traditionnelles avantageuses peuvent – elles se tourner dans la nouvelle économie?
Récemment, l’équipe de gestion d’actifs de Taikang a révélé des informations sur les questions susmentionnées lors d’entretiens avec des médias tels que Securities Times et Securities Brokers China. On peut voir que l’Organisation de gestion d’actifs avec une échelle de gestion de plus de 2,7 billions de RMB se tourne vers la nouvelle pensée économique dans la disposition des lignes d’investissement, et ses principaux domaines d’investissement sont la grande santé + consommation, double carbone + technologie. C’est un grand jeu d’échecs.
Duan Guosheng a déclaré le 28 mars que l’ensemble de l’entreprise de Taikang Assets continuera de réfléchir à certains problèmes à long terme et espère une mise en page prospective, ce qui est également la raison pour laquelle son développement passé peut saisir de grandes opportunités.
Duan Guosheng estime que l’économie chinoise est en train de passer à une croissance de haute qualité: les moteurs de la croissance économique de la Chine dans le passé étaient la mondialisation, l’industrialisation et l’urbanisation, et maintenant les moteurs se sont transformés en une ère de longue durée, d’amélioration de la consommation, de transition à faible intensité de carbone et d’indépendance technologique.
Parallèlement au processus de transformation, le mode de financement adapté au développement économique passera du financement par emprunt au financement par capitaux propres, et le nouveau développement économique sera plus approprié au financement par capitaux propres. Par conséquent, du point de vue de l’investissement, la nouvelle ère économique, l’ère de l’investissement en actions est arrivée.
Il s’agit d’un « bâton » pour chacun de ses secteurs d’activité.
En ce qui concerne placement en actions sur le marché secondaire , Xing Yi, Directeur général adjoint de Taikang Assets, chef de l’investissement et Chef du Département de l’investissement en actions, a déclaré que la corrélation entre le marché des capitaux et le macro – cycle s’est affaiblie, en même Dans ce contexte, Taikang a proposé de faire passer le système d’investissement et de recherche de « macro – moteur » à « industrie et piste », de renforcer la capacité de recherche de la chaîne industrielle, d’améliorer la capacité Cognitive à l’égard des pistes de haute qualité, de saisir les possibilités d’investissement dans les industries émergentes et de mettre activement en place deux pistes de « double carbone + technologie » et de « grande santé + consommation ».
En ce qui concerne les activités d’investissement non standard
En ce qui concerne l’investissement en actions
Guo Yue a déclaré que dans le domaine de l’investissement en capitaux propres, il continuera d’explorer les domaines de la santé et du double carbone et d’adopter pleinement l’innovation scientifique et technologique. Parmi eux, dans le domaine de la santé générale, face à l’ère 2.0 de l’innovation dans le domaine de la santé, nous investirons dans des équipes avec une technologie plus solide et un potentiel global plus fort, et nous encouragerons régulièrement l’investissement dans l’innovation médicale et l’innovation médicale dans le processus de retour rationnel du marché des capitaux.
Dans le domaine de la science et de la technologie, à l’ère du Big Data en nuage, les possibilités d’investissement axées sur les actifs d’IDC (Internet Data Center) dans la construction d’infrastructures seront recherchées ou créées le long de la chaîne d’innovation technologique; Investir dans les fournisseurs de services d’infrastructure d’informatique en nuage qui ont une capacité de substitution des importations en raison de l’explosion de la demande en Chine dans le contexte de l’innovation en matière d’information (innovation en matière d’application des technologies de l’information Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ). « Nous avons également réalisé ces dernières années que les nouvelles innovations technologiques offriront de plus grandes perspectives d’investissement dans les applications scientifiques et technologiques et, à cette fin, nous nous efforcerons d’investir dans des entreprises de premier plan qui maîtrisent les meilleures pratiques de l’industrie et qui peuvent utiliser les technologies les plus récentes pour autonomiser les industries verticales. Dit Guo Yue.
En ce qui concerne la forme de l’investissement en actions, Guo Yue a déclaré que, d’une part, il continuerait d’investir dans des fonds axés sur le marché; D’autre part, nous nous concentrerons sur le développement et le renforcement continu de la capacité d’investissement direct.
À l’heure actuelle, Taikang a deux gestionnaires de fonds de capital – investissement, à savoir Beijing Taikang Investment et Taikang health industry Fund. Parmi eux, Beijing Taikang Investment se concentre sur l’investissement financier, les circuits d’investissement sont plus larges, y compris la grande santé, la science et la technologie, la consommation, etc.; Taikang health industry Fund met l’accent sur la distribution de Taikang dans l’industrie des soins de santé et se concentre sur l’investissement stratégique.
Huang shengxuan, PDG de Beijing Taikang Investment, a déclaré que la phase d’investissement de Beijing Taikang Investment était relativement avancée et que l’allocation globale des actifs de Taikang mettait davantage l’accent sur l’innovation dans la phase VC et les projets au début de la période de croissance. « l’investissement en capital – investissement est une catégorie relativement risquée et à rendement élevé dans la répartition des actifs, et nous exigeons un rendement de l’investissement direct à long terme en capital – investissement de plus de 15%.
« le marché traditionnel du crédit, qu’il s’agisse d’obligations sur le marché libre ou d’obligations non sous – jacentes, est associé à 70% à l’immobilier, à l’investissement urbain, à l’industrie cyclique et à d’autres domaines traditionnels. Nous avons réalisé il y a quelques années que l’investissement traditionnel du crédit doit être transformé, et qu’il n’y aura rien à faire à l’avenir sans transformation. » Duan Guosheng parle franchement.
En fait, Taikang Assets a une forte capacité d’émission de produits non standard dans le domaine de l’infrastructure. En 2007, elle a lancé et mis en place un « plan de crédit ferroviaire Taikang Kaitai » de 10 milliards de RMB, qui est le premier produit d’investissement non standard de l’industrie de l’assurance. En 2013, un plan d’investissement en capitaux propres de 36 milliards de RMB pour le projet de gazoduc ouest – ouest de la ligne 1 et de la ligne 2 du CNPC a été mis en place pour aider le projet national de transport de gaz ouest – Est et la stratégie nationale d’ajustement de la structure énergétique. Dans le domaine des moyens de subsistance de la population, Taikang Assets a également mis en place un certain nombre de plans d’investissement des créanciers pour investir dans la reconstruction des bidonvilles, avec une échelle totale de près de 20 milliards de RMB. It is reported that the Scale of New issued Products of its Credit Investment Plan in 2021 is over 90 billion yuan. Jusqu’à présent, il n’y a pas eu de défaut important d’un seul produit du régime de crédit.
Duan Guosheng s’inquiète du fait que l’investissement dans les droits du créancier n’a « rien à faire » parce que, parallèlement à la transformation et à la modernisation de l’économie chinoise, la période de pointe du modèle d’investissement et de financement axé sur la construction d’immobilisations et l’immobilier dans le processus d’urbanisation passé est passée, et l’investissement dans les droits du créancier axé sur l’infrastructure et l’immobilier traditionnels doit être transféré à l’entreprise.
Par exemple, investir dans des industries émergentes, comme les nouvelles énergies, les IDC, etc.
Li Zhenpeng a admis que « dans le contexte d’une différenciation accrue des risques, d’une structure de crédit large et d’une faible demande de financement de l’économie réelle, il est plus difficile d’obtenir des actifs consentants, ce qui est le plus grand défi auquel sont confrontées les entreprises de crédit à l’heure actuelle ».
En ce qui concerne l’orientation de la transformation, Li Zhenpeng a déclaré que l’entreprise avait obtenu la qualification d’émission du plan de soutien des actifs, ce qui favorisera la transformation des activités en titrisation des actifs. Dans le même temps, elle explore également de nouvelles économies et de nouveaux modes de coopération dans de nouveaux domaines, tels que l’investissement en actions dans le domaine des PPP, l’investissement mezzanine dans les produits de titrisation d’actifs, la cession d’actifs non performants, etc., qui ont été mis en place. Par exemple, l’année dernière, les résultats de la recherche dans le domaine de la nouvelle énergie ont été appliqués au domaine de la titrisation d’actifs et des produits ABS d’actifs éoliens verts d’une valeur de près de 2 milliards de RMB ont été émis.
Li Zhenpeng a révélé que la disposition actuelle autour du nouveau domaine de l’énergie comprend l’allocation massive d’actifs à revenu fixe tels que les actifs de production d’énergie éolienne à grande échelle, les actifs d’énergie distribuée, les infrastructures de recharge et de remplacement d’énergie qui peuvent générer des revenus en espèces pendant la période de stabilité, et l’introduction progressive dans la disposition des investissements connexes tels que le stockage d’énergie.
« le double carbone fait partie de la course à l’énergie. La réalisation d’une allocation systématique à grande échelle dans le nouveau domaine de l’énergie dépend grandement de l’intégration rapide des ressources du projet au niveau inférieur et de la gestion raffinée de l’ensemble du processus du cycle de vie de l’actif. Li Zhenpeng a déclaré qu’il espérait travailler avec d’excellents nouveaux partenaires énergétiques de manière flexible et diversifiée pour saisir conjointement les possibilités d’investissement sur la voie de la concurrence à moyen et à long terme en matière de carbone afin de parvenir à une allocation massive de fonds d’assurance pour ce type d’actifs « à revenu fixe + ».
Il souhaite rechercher de nouveaux partenaires dans le domaine de l’énergie, y compris les exploitants de centrales électriques, les fabricants de chaînes de l’industrie de l’énergie nouvelle, tels que les fabricants de ventilateurs, les fabricants de composants, etc., et les gestionnaires du marché ayant une expérience de l’exploitation et de la gestion de nouveaux actifs énergétiques.
En outre, en ce qui concerne les activités d’investissement non standard dans la construction d’immobilisations, Li Zhenpeng a indiqué qu’il y avait plusieurs domaines clés à l’avenir: premièrement, prêter attention à la demande de construction d’immobilisations causée par l’intégration de l’agglomération urbaine et creuser profondément la demande de fonds pour l’incubation des investissements industriels et le développement de l’exploitation du parc. Deuxièmement, explorer les possibilités d’activités de crédit dans le domaine de la nouvelle énergie et de la neutralisation du carbone, mettre en place des actifs conformes au concept d’investissement d’ESG à long terme et créer un portefeuille d’investissement durable. Troisièmement, accorder une attention soutenue à la construction de nouvelles infrastructures et exploiter les possibilités d’investissement dans les grands projets prévus dans le plan quinquennal. Quatrièmement, accorder une attention particulière aux nouveaux investissements immobiliers visant à améliorer le niveau de vie de la population, tels que les logements sociaux, les logements locatifs et les appartements pour les talents, et participer activement aux projets de rénovation urbaine dans les principales régions.
L’accent sera – t – il mis sur la nouvelle économie et l’investissement dans des industries telles que l’immobilier ou l’immobilier? En particulier depuis l’année dernière, les nouvelles de la réduction des fonds d’assurance et de l’abandon de la propriété ont été publiées dans les journaux de temps à autre. Les actions de Taikang sont également incluses dans la réduction des positions de liquidation Yango Group Co.Ltd(000671)
« l’évolution du marché des promoteurs immobiliers ne représente pas un changement dans l’ensemble du secteur de l’investissement immobilier. Guo Yue a déclaré que la réduction progressive des actions Yango Group Co.Ltd(000671) En fait, dans la pratique des investisseurs institutionnels chinois et étrangers, l’immobilier est toujours une catégorie d’investissement importante.
En ce qui concerne l’investissement en capitaux propres, dans la structure d’investissement de Taikang, non seulement l’investissement en capitaux propres des entreprises immobilières, mais aussi l’accent mis sur l’investissement en capitaux propres des propriétés détenues.
Selon l’introduction, au cours des trois dernières années, Taikang a activement mis en place des actifs de logistique d’entreposage. Actuellement, les actifs de stock détenus dans le domaine de la logistique d’entreposage sont supérieurs à 10 millions de mètres carrés, et les actifs de position représentent environ 15% des positions de haut niveau sur l’ensemble du marché.
« À notre avis, l’investissement immobilier a un noyau de création de valeur à long terme et, pour les fonds d’assurance, une valeur d’allocation à long terme. Guo Yue a déclaré qu’à l’avenir, il continuera d’intensifier ses efforts de recherche et d’investissement dans le domaine de l’investissement immobilier conformément aux politiques nationales, telles que les projets immobiliers de haute qualité tels que Big Health et double Carbon, afin d’améliorer l’efficacité qualitative des fonds d’assurance au service de l’économie réelle.
En outre, Taikang assets est également optimiste quant aux perspectives d’investissement des FPI publics. Zhu Peijun, Directeur des investissements et Chef du Département des investissements dans les produits financiers de Taikang Assets, a déclaré que l’échelle des actifs d’infrastructure en stock de la Chine dépasse un million de milliards de RMB et que l’échelle du marché des FPI publics devrait dépasser des billions de RMB à l’avenir.
En juin de l’année dernière, les neuf premières Reit publiques, qui ont recueilli environ 30 milliards de RMB, ont été cotées en bourse. Le capital d’assurance est une source importante de placement stratégique en plus des actionnaires initiaux. Au total, six institutions de capital – risque sont devenues des investisseurs stratégiques dans des FPI publics, à savoir China Insurance Investment Fund (Limited Partnership), Taikang Life, Ping An Life, everybody Investment Holding, China re – Life Insurance et China re – production Insurance. Parmi eux, Taikang Life a investi 1 369 millions de RMB pour devenir un investisseur stratégique dans trois projets, dont Prosper, Yangang Reit et Shougang Green Energy.
Zhu Peijun a déclaré que l’investissement de Taikang Assets dans les FPI publics se concentrera sur la logique de « l’allocation des actifs de base », la détention à long terme d’actifs de haute qualité pour obtenir des flux de trésorerie stables et durables, en mettant l’accent sur l’examen des conditions de base des FPI publics. À l’heure actuelle, les domaines les plus prometteurs sont la logistique, l’IDC, la nouvelle énergie et d’autres actifs de haute qualité qui correspondent à l’orientation future du développement du pays.
Zhu Peijun a également proposé des attentes en matière de politiques pour les activités de placement public de FPI et a suggéré que de nouvelles méthodes officielles d’évaluation puissent être élaborées à l’échelle du marché, que la valeur fondamentale des FPI soit divulguée en temps réel en fonction de l’actif lui – même plutôt que du prix du marché, Afin que les institutions financières qui détiennent des FPI à long terme puissent réduire l’impact des fluctuations du marché des FPI sur la valeur nette et les états financiers.
