Date et heure 30 – 31 mars 2022
Song Rong, Directeur exécutif et Directeur général
Li Qian, Directeur non exécutif indépendant
Réceptionniste de l’entreprise directeur financier Wang jiuyun
Li Shiji, Directeur général adjoint et Secrétaire du Conseil d’administration
Deputy General Manager and Chief Digital Officer Gao Xiang
□ réception sur place \uf0fe réception téléphonique
Activités de relations avec les investisseurs □ réception dans d’autres lieux □ réunion d’information publique
Catégorie \uf0fe réunion d’information sur les rapports périodiques □ réunion d’information sur les annonces importantes
□ Autres
1. La marge bénéficiaire de l’Agence de transport aérien de la compagnie s’est améliorée, mais la marge bénéficiaire de l’Agence de transport maritime n’a pas vu ce changement, parce qu’il y a des différences dans le modèle d’entreprise? Dans l’affirmative, le même modèle est – il envisagé pour le transport maritime à l’avenir?
En ce qui concerne le transport aérien, le mode d’affaires de l’entreprise passe progressivement du mode d’expédition traditionnel au mode composé « transitaire + transporteur », et grâce au développement rapide du commerce électronique transfrontalier et de l’industrie manufacturière de haut de gamme, une demande stable de capacité de ligne principale est formée, ce qui améliore efficacement la capacité contrôlable. Depuis 2020, l’offre de capacité de transport aérien est insuffisante et le taux de fret augmente considérablement, ce qui entraîne une augmentation substantielle des revenus et des bénéfices des entreprises liées au transport aérien.
En ce qui concerne les agents maritimes, lorsque la compagnie fournit des services de réservation d’espace aux clients, le fret est généralement réglé avec les clients en fonction du fret réel, de sorte que l’augmentation du fret a un impact positif sur les revenus de la compagnie, mais a un impact limité sur les bénéfices du secteur. Les bénéfices du secteur des agents maritimes proviennent principalement des services fournis aux clients, tels que la déclaration en douane, le transport, l’entreposage, etc. À l’heure actuelle, il existe encore de grandes différences entre le mode de transport maritime et le mode de transport aérien. L’entreprise étudie la question de savoir si elle doit changer de mode de transport à l’avenir, en fonction des conditions du marché, de la demande et d’autres facteurs.
Contenu principal de l’enquête 2. Quels sont les changements dans les bénéfices d’une seule boîte de l’Agence maritime de l’entreprise?
En 2021, le bénéfice unitaire de l’Agence maritime de la compagnie a augmenté de 13% par rapport à 2020. La structure d’affaires de l’entreprise est également en train de changer. En prolongeant la chaîne de service, en ajoutant des liens de service pour améliorer encore la qualité des revenus, nous espérons que nous pourrons continuer à améliorer les bénéfices d’une seule boîte à l’avenir.
3. Quel est le plan de la compagnie pour 2022 en ce qui concerne la capacité fixe des vols affrétés?
La durée des contrats d’affrètement entre les compagnies aériennes et les compagnies aériennes est généralement d’un an, mais parfois d’un an ou deux. À l’avenir, l’entreprise jugera en fonction de la situation du marché et de la demande.
4. Quelle est la raison pour laquelle la marge bénéficiaire du commerce électronique transfrontalier de l’entreprise est relativement faible?
Étant donné que les principaux clients liés au commerce électronique transfrontalier de l’entreprise ont un volume de marchandises relativement stable et prévisible, l’entreprise peut acheter une capacité fixe à grande échelle. Lorsque la compagnie a conclu un contrat d’affrètement avec une compagnie a érienne, de grands clients ont également verrouillé une partie de leur espace et de leurs coûts, de sorte que la marge bénéficiaire du commerce électronique transfrontalier et de la logistique est inférieure à celle de l’Agence aérienne de la compagnie. L’épidémie fait que les clients ont des exigences plus élevées en matière de sécurité et de stabilité de la chaîne d’approvisionnement. L’entreprise verrouille la capacité de transport par vol affrété et espère fournir aux clients une garantie stable de la chaîne d’approvisionnement, plutôt que de simplement tirer profit des tarifs élevés. Gong
Grâce à la coopération avec les clients stratégiques du commerce électronique transfrontalier, la compagnie a verrouillé la demande de capacité et la capacité contrôlable en dehors des créneaux verrouillés par les clients stratégiques a considérablement augmenté, ce qui a entraîné une augmentation rapide de la marge bénéficiaire de l’agent de transport aérien de la compagnie. En 2021, les revenus de l’agent de transport aérien ont augmenté de 11,06% et les bénéfices du segment ont augmenté de 94,78%. Dans l’ensemble, la marge bénéficiaire du segment des activités de transport aérien de la compagnie a également augmenté en 2021. 5. Quelle est la concentration des clients dans le transport maritime et aérien de l’entreprise?
L’entreprise est la plus grande Agence maritime de Chine, la nature du Service détermine que les clients de l’Agence maritime sont très dispersés; Par rapport aux agents maritimes, le transport aérien compte un certain nombre de clients importants, mais la concentration globale de la clientèle n’est pas élevée. 6. Quel est l’impact de la situation russo – ukrainienne sur les activités maritimes, aériennes et ferroviaires de la compagnie? Avez – vous vu le transfert d’affaires du train au transport maritime?
L’entreprise a peu d’affaires en Ukraine.
L’impact de la situation en Russie et en Ukraine se situe principalement dans les secteurs d’activité suivants:
Du côté des coûts: la hausse des prix de l’énergie et des prix du pétrole peut entraîner des fluctuations des coûts connexes, mais les fluctuations des prix du carburant n’ont pas d’incidence significative sur les résultats globaux de l’entreprise.
Recettes:
En ce qui concerne les activités ferroviaires, la situation entre la Russie et l’Ukraine a une certaine influence sur l’expédition des trains de marchandises entre la Chine et l’UE. Mais dans l’ensemble, bien que les activités des trains Chine – UE se soient développées rapidement au cours des deux dernières années, le volume d’affaires et le transport maritime sont relativement faibles.
En ce qui concerne les opérations aériennes, les vols affrétés effectués par air Russia ont été annulés, mais la part de ces opérations n’est pas importante. Entre – temps, l’augmentation des tarifs aériens en mars a partiellement couvert l’impact de l’annulation des vols affrétés sur le volume des opérations et la hausse des prix du pétrole. Sur les routes annulées, la compagnie a déjà des clients qui ont verrouillé leur propre espace de vol en même temps que l’avion affrété, de sorte que l’annulation de cette partie de l’avion affrété aura un certain impact sur les revenus et les bénéfices de l’entreprise de transport aérien, mais n’aura pas d’impact significatif. Si la situation s’améliore à l’avenir, la compagnie demeure prudemment optimiste au sujet des opérations aériennes.
En ce qui concerne klg, ses activités couvrent principalement l’Europe occidentale et une petite partie de la Roumanie en Europe de l’Est. Actuellement, la situation en Russie et en Ukraine n’a pas beaucoup d’impact sur ses activités. 7. Quelle est l’influence de la fluctuation des taux de fret sur les bénéfices globaux et les bénéfices d’une seule boîte de l’Agence maritime de la compagnie? Si les taux de fret baissent de 50%, quel est l’impact sur les revenus et les bénéfices des entreprises de transport maritime?
Les services d’affaires maritimes de l’entreprise comprennent la réservation de cabines, la déclaration en douane, l’entreposage, le transport, etc. les clients de l’entreprise fournissent des services logistiques simples, multi – liens ou complets.
La hausse des prix du transport maritime est un facteur de croissance des revenus et des bénéfices d’une seule boîte, mais la croissance des bénéfices est beaucoup plus faible que celle des taux de fret. D’après l’expérience passée, si les taux de fret baissent considérablement, les marges unitaires baissent également, mais pas aussi rapidement que les taux de fret baissent. 8. Quelles sont les attentes de la compagnie à l’égard du marché du transport maritime et aérien et de ses résultats en 2022?
La demande de services logistiques est toujours élevée, l’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine est toujours élevé en janvier – février, et les taux de fret aérien ont diminué par rapport à janvier – février, principalement parce que janvier et février sont hors saison. Tant que l’épidémie n’aura pas été efficacement maîtrisée, on s’attend à ce que les taux internationaux de fret maritime et aérien restent élevés au cours du premier semestre de cette année, et le moment où la situation redeviendra normale dépendra de l’évolution de l’épidémie et de la situation générale. Depuis mars, la macro – situation générale a changé, ce qui a entraîné une certaine incertitude dans les attentes de l’entreprise cette année, mais la direction de l’entreprise continuera de s’efforcer de bien gérer l’entreprise. 9. Comment les compagnies maritimes devraient – elles étendre leurs services de transitaires? Quel est l’impact de la création de la logistique chinoise sur l’entreprise?
Au cours des deux dernières années, sous l’influence de l’épidémie, les prix internationaux du transport maritime ont augmenté rapidement, les bénéfices des compagnies maritimes ont considérablement augmenté et certaines compagnies maritimes ont commencé à entrer dans l’industrie des transitaires par voie d’acquisition et d’autres moyens. Sinotrans Limited(601598) En même temps, en tant qu’entreprise tierce indépendante, elle présente des avantages évidents par rapport aux autres participants. Compagnie maritime
À la fois fournisseur et client. À l’avenir, si l’épidémie est efficacement maîtrisée, le marché maritime reviendra progressivement à la normale. Le marché de la logistique continue de s’étendre progressivement, et les entreprises trouveront également leur propre position pour promouvoir conjointement le développement vigoureux de l’industrie de la logistique.
Sinotrans Limited(601598) En ce qui concerne les activités logistiques internationales Sinotrans Limited(601598) En tant qu’entreprise subordonnée à China Merchants Bureau, l’entreprise a plus de 70 ans d’expérience et a certains avantages dans la réserve de personnel, la recherche et le développement de la technologie logistique et l’application Multi – scénarios. L’entreprise est heureuse de voir la création de China Logistics Group et est également un ami de l’entreprise, ce qui est bon pour la sécurité et la stabilité de l’ensemble de la chaîne industrielle chinoise et le développement futur. 10. Quelle est la raison pour laquelle la marge bénéficiaire du segment logistique contractuel au second semestre 2021 est inférieure à celle du premier semestre?
Il n’y a pas eu de changement dans l’exploitation du secteur de la logistique contractuelle, la baisse de la marge bénéficiaire du segment est principalement due à la répartition des pertes de valeur de crédit accumulées dans chaque secteur, et la logistique contractuelle est également impliquée; En outre, avec l’achèvement des objectifs opérationnels de l’année, certaines filiales ont retiré une partie des primes liées à la performance au cours des quatre trimestres.
11. Le bénéfice net de la société en 2021 était de 3 713 milliards de RMB, dont 1 987 milliards de RMB de DHL, représentant 53% du bénéfice net de la société mère. Cela indique – t – il que les activités autonomes de la société ont augmenté lentement?
En 2021, dans un environnement de marché complexe et changeant, l’entreprise a fait face à des difficultés et a encore fait de bons progrès dans les activités de l’Agence de transport aérien et de la logistique transfrontalière du commerce électronique. La logistique contractuelle a continué de se rétablir, les activités de train ont continué de s’améliorer et Les bénéfices de segment combinés des trois principaux secteurs d’activité de l’entreprise ont augmenté de 17% d’une année sur l’autre. Toutefois, comme la société a déduit une partie des coûts et des dépenses non opérationnelles au niveau de la fusion, et a comptabilisé la perte de valeur des actifs, l’augmentation du bénéfice net au niveau de la fusion n’est pas importante. 12. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la compagnie a comptabilisé la perte de valeur du crédit, la perte de valeur des actifs et la dépréciation de l’achalandage. Veuillez décrire les détails.
La société a entièrement tamponné les actifs. En ce qui concerne les ressources de l’entrepôt présentant des signes de dépréciation tels que des conditions d’exploitation inférieures aux attentes, la société a effectué un test de dépréciation conformément au principe de prudence et a comptabilisé une perte de valeur sur certains actifs en fonction des résultats du test de dépréciation.
Conformément aux exigences des lignes directrices, la compagnie doit examiner chaque année la situation des comptes débiteurs en fonction du modèle de perte de crédit prévue. En 2021, les taux de fret maritime et aérien ont été relativement élevés. Le développement économique a été confronté à une triple pression de « contraction de la demande, choc de l’offre et affaiblissement prévu». Afin de se prémunir contre les risques pertinents, la compagnie a ajusté le taux de perte de crédit prévu conformément au principe de prudence. Après le recouvrement des créances pour lesquelles la provision pour dépréciation correspondante a été constituée, la provision pour dépréciation correspondante sera inversée.
Conformément aux exigences des lignes directrices, la compagnie effectue un test de dépréciation de l’achalandage chaque année. La dépréciation de l’achalandage au cours de l’année en cours est principalement la dépréciation accumulée par les sociétés de logistique de la chaîne du froid subordonnées en fonction des résultats du test de dépréciation. L’achalandage résultant de l’acquisition de klg par la société n’a pas été déprécié. 13. Le plan d’incitation à l’option d’achat d’actions de la société a été approuvé par l’assemblée générale des actionnaires et l’enregistrement de l’octroi a été achevé. Quand la société prévoit – elle effectuer le rachat? En outre, pourriez – vous décrire les principaux indicateurs de rendement du régime d’incitation au capital?
La société envisagera globalement le rachat d’actions a en fonction de l’arrangement d’exercice et de la situation financière du plan d’incitation au capital et fera la divulgation conformément aux exigences des règles de cotation.
Les indicateurs de rendement comprennent le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère, le rendement de l’actif net et la valeur ajoutée économique, ainsi que le Sous – classement des entreprises comparables dans les mêmes secteurs. Par exemple, le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère, le premier exercice en 2024, exige que le taux de croissance composé en 2022 par rapport à 2020 atteigne 11%.
14. Le montant du dividende versé par la compagnie en 2021 a augmenté de 50% d’une année sur l’autre par rapport à 2020. Le taux de dividende sera – t – il maintenu et continuera – t – il d’augmenter à l’avenir?
Depuis sa cotation à Hong Kong en 2003, la société a maintenu un taux de dividende stable, en particulier depuis sa création en 2014.
Au début, le taux de dividende est resté stable au – dessus de 30%. La société a toujours attaché de l’importance aux droits et intérêts de tous les actionnaires et espère partager avec eux les résultats de la croissance de l’exploitation de la société. Le Conseil d’administration de la société proposera un plan de dividende annuel spécifique en tenant pleinement compte des résultats d’exploitation de l’année, du niveau des flux de trésorerie, des besoins en capital et d’autres facteurs. 15. Comment avance la titrisation des actifs fonciers de la société?
Sur la base de la séparation des actifs légers et légers, l’entreprise explore diverses façons d’exploiter la valeur des actifs et fera une annonce publique au besoin. 16. Plan de dépenses en capital de la compagnie pour 2022 et 2023
En 2021, les dépenses en capital de l’entreprise s’élevaient à 1,6 milliard de dollars, y compris la construction d’infrastructures et les prises de participation. Au cours des dernières années, l’investissement annuel de l’entreprise dans la construction d’infrastructures (p. ex., construction de parcs logistiques, rénovation des entrepôts, investissement d’équipement, etc.) a été relativement stable, et l’investissement en capitaux propres a été déterminé par les progrès des fusions et acquisitions. Il n’y a pas eu de changement important dans l’orientation globale des dépenses en capital de la compagnie en 2022 et 2023, mais le montant dépend de l’avancement annuel des projets de construction d’infrastructures et de fusion et d’acquisition. 17. Exploitation de la société klg acquise par la société
En 2021, le Groupe klg a continué d’enregistrer une forte croissance des performances malgré les épidémies répétées en Europe. Son chiffre d’affaires d’exploitation est d’environ 2 milliards de RMB par rapport à l’année précédente.
