Zhou points de vue: 1) Accueil: le 29 mars, la réunion exécutive du Conseil d’État a souligné que la situation internationale actuelle était plus complexe et plus grave et que le développement de la Chine était confronté à de nouveaux défis, soulignant que la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante. À la fin de l’année dernière, le Bureau politique du Comité central du PCC a proposé l’objectif de « soutenir le marché du logement commercial afin de mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements et de promouvoir un développement sain et un cercle vertueux de l’industrie immobilière ». En mars, l’évaluation du secteur résidentiel a diminué en raison de la faiblesse des ventes immobilières et de la propagation de l’épidémie dans de nombreuses régions du pays. Au 1er avril, l’évaluation de l’indice de l’industrie résidentielle PE – TTM est tombée à 21,7, au bas de l’évaluation historique des cinq dernières années. À notre avis, dans le contexte de la pression à la baisse croissante sur l’économie chinoise actuelle, l’amélioration des attentes en matière de politiques devrait stimuler la correction de l’évaluation du secteur, et il est recommandé de prêter attention aux Oppein Home Group Inc(603833) (PE 22x en 22 ans), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (PE 19x en 22 ans), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (PE 12x en 22 ans), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Fabrication du papier: l’arrêt récent du robinet ondulé en carton et la limitation de la production ont annoncé une augmentation du prix du produit de 50 à 100 yuan / t, tandis que l’augmentation prévue du prix du robinet en papier culturel et en carton blanc en avril est de 300 yuan / t. Dans le secteur de la fabrication du papier, il est recommandé de prêter attention à Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Impression d’emballages & nouveau tabac: il est recommandé d’accorder une attention particulière à Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) Consommation personnelle des ménages: continuer d’être optimiste Shanghai M&G Stationery Inc(603899)
La semaine dernière (2022.3.28 – 4.1), le secteur de la fabrication légère a légèrement dépassé le marché. L’indice de l’industrie légère et manufacturière a augmenté de 0,3% la semaine dernière, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,4%, ce qui a été inférieur au marché dans son ensemble. Dans le segment de la fabrication légère, l’indice de l’industrie de l’emballage et de l’impression est de – 0,8%, l’indice de l’industrie des biens de divertissement est de – 1,2%, l’indice de l’industrie des biens ménagers est de + 1,7% et l’indice de l’industrie du papier est de + 0,1%. Maison: les prix des matières premières et les frais de transport maritime ont chuté la semaine dernière. De janvier à février, le revenu de l’industrie de la fabrication de meubles au – dessus de la taille de l’entreprise industrielle a augmenté de 6,9% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur à la performance de l’industrie de la fabrication de meubles au cours des deux premiers mois à 6%, ce qui indique en outre que l’effet de concentration de la tête est apparu dans le contexte de l’ajustement du climat de l’industrie. Au cours de la semaine se terminant le 2 avril 2022, en ce qui concerne les matières premières chimiques, les prix du marché du TDI, du MDI et du polyéther ont augmenté respectivement de – 1,1%, 2,6% et – 2,2% par rapport à la semaine précédente. En termes de matériel, le cuivre a augmenté de 0,2% par rapport à la semaine dernière. Les frais de transport maritime ont chuté à un niveau élevé, la semaine dernière ccfi: les frais de transport maritime sur la route États – Unis – Ouest ont chuté de – 3,3% par rapport à la semaine dernière.
Fabrication du papier: les prix des semences de papier et des pâtes à papier à terme sont restés stables la semaine dernière. Au cours de la dernière semaine se terminant le 2 avril 2022, le prix du double ruban adhésif, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 7000 yuan / tonne (inchangé), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / tonne (inchangé); Prix du papier carton blanc, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410 yuan / tonne (inchangé), Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520 Prix du papier couché, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / tonne (inchangé), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 yuan / tonne (inchangé). Dongguan Jiulong Dragon ondulé papier 4390 yuan / tonne (inchangé), Carton Kraft 4730 yuan / tonne (inchangé). En ce qui concerne les coûts, au 2 avril 2022, le prix d’achat de Tianjin Jiulong Waste Yellow Board Paper était de 2190 yuan / T (inchangé), le prix de la pâte à larges feuilles de poisson rouge brésilien était de 780 USD / T (en hausse de 100 yuan / t), le prix de La pâte à aiguilles Silver Star chilienne était de 990 USD / T (inchangé) et le prix à terme de la pâte à papier était de 6776 yuan / t, contre – 0,09% la semaine dernière.
Emballage: le prix de la fonte a légèrement augmenté et celui de l’aluminium a légèrement diminué. Au 2 avril 2022, Tianjin furen spcc0. 18 900 tôles et bobines d’étain: 8 500 yuan / tonne (en hausse de 50 yuan / tonne), 22 790 yuan / tonne d’aluminium a00 (en baisse de 172 yuan / tonne), avec une légère baisse des prix.
Facteurs de risque: risque de baisse des ventes immobilières, risque d’augmentation significative du coût des matières premières.
