Principaux points d’investissement
Performance du segment cette semaine: l’indice composite du marché a légèrement augmenté dans l’ensemble cette semaine (28 mars – 2 avril), l’indice composite de Shanghai a fermé 328272, en hausse de 2,19% cette semaine, l’indice des coûts de Shenzhen a augmenté de 1,29%, l’indice des petites et moyennes entreprises 100 a augmenté de 0,99% et l’indice des produits chimiques de base a légèrement augmenté de 0,48%. Les stocks de produits chimiques de cette semaine: Cette semaine, le secteur chimique a connu une hausse plus faible que le marché. Les principales actions en hausse sont Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) , Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) , Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) , Xinjiang Xuefeng Sci-Tech (Group) Co.Ltd(603227) , Anhui Liuguo Chemical Co.Ltd(600470) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Jiangsu Boyun, Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) , Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) et Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) . En ce qui concerne l’ensemble du secteur chimique, le taux de croissance de l’industrie s’est amélioré. La demande du marché du dioxyde de titane a augmenté rapidement, et l’entreprise a investi 10 milliards de RMB dans l’industrie du phosphate de lithium – fer en réponse à la politique du double carbone, ce qui a entraîné la hausse et la fermeture de Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) Le rapport annuel a été bien préparé et le prix des actions de Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) a augmenté.
Évolution du marché du pétrole brut cette semaine: les stocks de pétrole brut américains ont chuté et les prix du pétrole brut ont chuté. Ice oil distribution a rapporté 104,39 $/ baril (13,48% en glissement annuel); WTI Crude Oil a fermé 99,27 $/ baril (- 12,84% en glissement annuel). Suivi des principaux produits chimiques: Cette semaine, les produits chimiques sur lesquels nous nous concentrons ont été les plus touchés par l’augmentation des prix de l’acide nitrique (+ 11,36%), du chlore liquide (+ 10,03%), de l’acide fluorhydrique (+ 5,42%), du caoutchouc polybutadiène (+ 5,42%) et du bisphénol A (+ 4,75%).
Les scénarios d’application en aval sont vastes et la prospérité de la chaîne industrielle BDO se poursuit: il existe de nombreux produits d’extension de la chaîne industrielle BDO. BDO peut produire du THF, du PBT, du GBL, de la résine de polyuréthane, des revêtements et des plastifiants, qui sont largement utilisés dans des domaines tels que la médecine, l’industrie chimique, le textile, la fabrication du papier, l’automobile et l’industrie chimique quotidienne. Avec l’abondance des scénarios d’application en aval, le taux d’exploitation global de l’industrie est limité et l’offre et la demande sont serrées, ce qui contribue à maintenir le paysage de la chaîne industrielle BDO.
Principales lignes d’investissement dans l’industrie chimique: (1) les stocks de croissance cyclique devraient s’améliorer marginalement: depuis le point d’inflexion du boom de l’industrie chimique au deuxième trimestre de 2020, les prix de certains produits chimiques ont atteint des sommets historiques. Avec l’asymétrie de l’offre et de la demande vers l’équilibre, la pression à la baisse de l’économie s’est superposée, les stocks cycliques de l’industrie chimique traditionnelle ont fortement diminué. Nous pensons que nous devrions nous concentrer sur les chefs de file de l’industrie qui ont une capacité d’expansion continue de la production au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, afin de compenser les prix en fonction de la quantité, en particulier en embrassant le changement et en recherchant des entreprises de haute qualité avec la Deuxième courbe de croissance, qui devraient traverser le cycle à moyen et à long terme. Principales recommandations: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Se concentrer sur la fabrication haut de gamme et les matériaux de soutien de l’industrie de haute technologie, y compris la biosynthèse, les matériaux électroniques, la biodégradabilité, le traitement des gaz de queue, la fibre de carbone, etc. Principales recommandations: Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Valiant Co.Ltd(002643) . Pour la chaîne industrielle des pesticides entrant dans le cycle de prospérité, les recommandations clés sont Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) .
Indice de risque: l’offre de pétrole brut fluctue considérablement; La situation de la guerre commerciale s’est détériorée; Le risque de fluctuations importantes des taux de change; Risque de baisse de la demande en aval.
