Conseils en matière d’investissement: les stocks d’acier devraient rester positifs à moyen terme. Dans le contexte d’un niveau élevé de rentabilité et d’une faible évaluation historique, le taux de neutralisation du carbone a entraîné un plafond de l’offre de l’industrie, tandis que le côté des matières premières a de nouveau contribué au dividende sur les coûts, ce qui a permis aux stocks d’acier d’avoir une vague de possibilités de rendement et d’évaluation. L’acier ordinaire à haut rendement sous – évalué, les matières premières et certains aciers spéciaux sont prometteurs. Première poussée Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc.; Attention Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Point de vue de l’industrie: la demande à haute fréquence a atteint un creux. Au cours des dernières semaines, les facteurs épidémiques et la demande finale ont été considérablement réduits, mais avec l’anticipation de l’épidémie culminant, les données de transaction à haute fréquence sur l’acier ont augmenté la semaine dernière. Compte tenu de l’approfondissement progressif de la saison de pointe traditionnelle, la demande saisonnière de suivi continuera d’augmenter. Compte tenu des deux facteurs susmentionnés, nous estimons que la demande de la Chine a fondamentalement touché le fond. Les prévisions pour le trimestre à venir seront à la hausse. À l’avenir, les prix de l’acier augmenteront à mesure que les stocks seront sensiblement plus faibles et que la marge brute des stocks d’acier augmentera à nouveau. Compte tenu du prix de l’acier, de la marge brute, de la performance, des dividendes et d’autres facteurs, la valeur de l’allocation des tôles d’acier a considérablement augmenté et les variétés à forte performance, à haut dividende et à haute élasticité sont optimistes.
Rétrospective: la semaine dernière (27 mars – 1er avril), Shenwan Steel a augmenté de 2,5%, devançant l’indice composite de Shanghai de 0,3%. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) (15,0%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (10,0%), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (7,3%). La semaine dernière, les prix des principaux contrats à terme sur fil, bobine chaude, minerai de fer et coke ont changé respectivement de 4,3%, 2,8%, 13,2% et 10,5% par rapport à la semaine précédente (20 mars – 25 mars). Par rapport à la semaine dernière, les bénéfices des fils et des tôles laminées à chaud ont augmenté respectivement de 15,1% et 7,4%.
Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de la semaine dernière était de 16,86 millions de tonnes, en baisse de 1,3% par rapport à l’année précédente; Dont 11,97 millions de tonnes de bois long, soit une diminution de 0,7% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 4,89 millions de tonnes, soit une baisse de 2,7% par rapport à l’année précédente. À la mi – mars, la valeur moyenne des stocks des aciéries était de 17,12 millions de tonnes, en hausse de 2,7% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, 237 aciéries ont expédié 199000 tonnes, en hausse de 10,4% par rapport à l’année précédente; La semaine dernière, le volume de trafic de la ligne terminale de Shanghai a atteint 7 000 tonnes, en baisse de 45,6% par rapport à l’année précédente. Les marges d’hystérèse des coûts des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes sont respectivement de 807, 927, 652 et 823 yuan / t.
Prix de l’acier à l’étranger: l’indice composite des prix de l’acier en Chine a augmenté de 1,6% par rapport à 189,53 la semaine dernière.
Minerai de fer: la semaine dernière, les expéditions de minerai de fer australien, pakistanais et indien ont atteint 26,02 millions de tonnes, en hausse de 18,5% par rapport à l’année précédente; Le volume des arrivées dans les six ports du Nord s’est élevé à 8674 millions de tonnes, soit une baisse de 15,2% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, les stocks portuaires de minerai de fer étaient de 15 389 tonnes, en baisse de 0,8% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, le volume quotidien moyen des importations portuaires s’est élevé à 2 691900 tonnes, en hausse de 1,9% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: la semaine dernière, les entreprises de coke ont principalement expédié activement, suivi par l’amélioration de la situation épidémique, la demande de coke a repris, les prix du coke de peur de continuer à fonctionner plus fortement. Le marché du charbon à coke à l’étranger reste faible.
Ferroalliages: le coût du silicium et du manganèse a augmenté la semaine dernière avec l’entrée de minerais de manganèse à prix élevé. Si le prix de détail du marché n’augmente pas, le nombre de fabricants qui entrent dans la perte augmentera. Il n’est pas exclu qu’il y ait des fabricants qui réduisent activement l’arrêt de La production. Le prix du silicium et du manganèse fonctionnera à bas prix. Le prix du ferrosilicium est stable.
Acier spécial: la semaine dernière, les prix du marché national de l’acier spécial ont augmenté régulièrement, principalement en ce qui concerne l’ajustement des prix des aciéries. En ce qui concerne le marché, en raison de l’impact des événements de santé publique, de nombreux marchés nationaux ont été touchés, certains marchés ont stagné, les transactions ont été sombres, le transport automobile a été affecté dans une certaine mesure, mais en raison du soutien des coûts des aciéries et de la hausse des prix à terme, les prix du marché ont augmenté. La semaine prochaine, les prix élevés du marché national de l’acier spécial seront principalement touchés.
Acier inoxydable: Bien que le prix du nickel ait été revu à la baisse la semaine dernière par rapport au prix élevé précédent, la fenêtre d’importation à court terme n’a toujours pas été ouverte, l’approvisionnement insuffisant en ressources et l’épidémie ont affecté la logistique du fret, de sorte que le prix du nickel devrait rester élevé, principalement en raison de la fluctuation de l’intervalle. Dans l’ensemble, le marché des minerais de chrome est relativement fort.
Indice de risque: baisse de l’immobilier; L’industrie manufacturière ne s’est pas redressée comme prévu
