Xun yugen, analyste stratégique de haitong, a déclaré que les facteurs qui ont déclenché le cycle actuel d'ajustement du marché étaient l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, le conflit russo - ukrainien, le rebond de l'épidémie chinoise et le retrait progressif de trois creux. Cette année, les fondamentaux et les politiques sont plus semblables à ceux de 12 ans, le marché boursier fonctionne plus comme 16 ans et le marché est en cours de remplissage. Nous continuerons de nous concentrer sur les principales lignes de croissance stables, telles que l'immobilier financier, les nouvelles infrastructures (énergie éolienne photovoltaïque, informatique en nuage Big Data), qui sont plus résilientes.
Conclusions de base: La politique de croissance stable devrait conduire à la restauration du marché. Cette année, les fondamentaux et les politiques ressemblent davantage à 12 ans, le marché boursier fonctionne plus comme 16 ans, et le marché boursier est en cours de remplissage. Nous continuerons de nous concentrer sur les principales lignes de croissance stable s, telles que l'immobilier financier et la nouvelle infrastructure (énergie éolienne photovoltaïque et informatique en nuage Big Data), qui sont plus résilientes.
le printemps arrive enfin
Le marché des actions a a continué de s'ajuster depuis décembre, avec une baisse maximale de 23,3% à Shanghai et Shenzhen 300 depuis 2021 / 12 / 13. Les actions a ont augmenté depuis le 16 mars, mais la confiance des investisseurs est restée faible. La performance du marché boursier a au premier trimestre a été aussi froide que l'hiver. Le rebond de l'épidémie dans certaines villes a ajouté une brume psychologique. En regardant vers l'avenir, nous croyons que l'épidémie finira par se dissiper, que l'activité économique reviendra à la normale, que le marché boursier se réparera après une chute brutale et que le printemps viendra.
1.
Depuis décembre de l'année dernière, le marché des actions a a continué de s'ajuster, avec une baisse maximale de 23,3% à Shanghai et Shenzhen 300 depuis 2021 / 12 / 13. Nous avons analysé les facteurs qui ont causé ce cycle d'ajustement du marché dans les trois problèmes de préoccupation du marché - 20220327 et le marché de remplissage de puits de choc - 20220320 et d'autres rapports, y compris: la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, le conflit russo - ukrainien et le rebond de la situation épidémique en Chine. Nous pensons que les trois avantages et inconvénients se sont progressivement dissipés, et nous analysons plus en détail comme
À l'heure actuelle, le marché s'attend à ce que la Fed augmente les taux d'intérêt de 9 à 10 fois cette année (sur la base d'une augmentation de 25 Pb). Les actions américaines ont augmenté après que les bottes de la Fed ont été mises en place pour la première fois en mars, ce qui indique que les attentes en matière de hausse des taux d'intérêt ont été prises en compte par le marché. Nous nous attendons à ce que d'autres hausses des taux d'intérêt aient peu d'impact sur le marché au cours de l'année.
En outre, les écarts de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis se sont resserrés récemment, certains investisseurs craignant que cela ne conduise à des sorties continues de capitaux étrangers des actions a. À l’heure actuelle (jusqu’au 1er avril 2022, comme ci - dessous), l’écart entre les obligations du Trésor à 10 ans de la Chine et des États - Unis n’est que de 39 pb, ce qui est proche du niveau atteint à la fin du dernier cycle de hausse des taux d’intérêt en novembre 2018. Rétrospectivement, nous avons constaté que l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis s'est rétréci à plusieurs reprises et que l'écart de taux d'intérêt des bons du Trésor à 10 ans a même été inversé, comme 2005 / 03 - 2007 / 10, 2008 / 09 - 2008 / 11, 2009 / 05 - 2009 / 08, 2010 / 01 - 2010 / 06, etc. Du point de vue des deux cycles historiques de la politique monétaire entre la Chine et les États - Unis, il y a eu une période inversée, par exemple entre le deuxième semestre de 2005 et le premier semestre de 2006, et en 2016, la politique monétaire de la Chine a été assouplie pendant la période de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine. Nous avons calculé le coefficient de corrélation mobile de trois mois entre les entrées et les sorties de capitaux vers le nord depuis le début de l'année 15 et l'écart de taux d'intérêt de 10 ans entre la Chine et les États - Unis, qui est proche de 0%, c'est - à - dire que l'effet de l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis sur les capitaux vers le nord est négligeable à long terme. Au 31 mars, les sorties nettes globales de capitaux étrangers s'élevaient à 24,3 milliards de RMB, en particulier en mars, en raison des préoccupations des investisseurs étrangers concernant la détérioration des relations entre la Chine et les États - Unis causée par le conflit russo - ukrainien, qui s'est progressivement dissipée depuis le premier appel vidéo entre la Chine et le dollar le 18 mars. Du point de vue de l'année, depuis l'ouverture de la liaison Shanghai - Hong Kong en 14 ans, les entrées nettes de capitaux en provenance du Nord se sont produites. Nous pensons qu'avec la stabilisation progressive du sentiment du marché, les entrées nettes de capitaux étrangers se poursuivront tout au long de l'année.
Comme nous l'avons analysé dans quelles industries ou sous l'influence de l'incident russo - ukrainien? - 20220318, la Russie et l'Ukraine occupent effectivement une place plus importante dans l'agriculture mondiale, l'énergie et les matières premières métalliques, par exemple, les exportations russo - ukrainiennes de maïs représentent environ 17% des exportations mondiales, de blé environ 25%, d'orge environ 30%, et les exportations russes d'engrais chimiques et d'énergie représentent également environ 10 à 20% des exportations mondiales. Depuis l'escalade du conflit russo - ukrainien à la fin du mois de février, les prix des produits de base, tels que le blé, le maïs et le pétrole brut, ont fortement augmenté, de sorte que certains investisseurs craignent que la pression inflationniste ne soit encore plus forte après une forte hausse des prix des produits de base, ce qui a exercé une pression sur le marché boursier.
Dans un entretien avec les médias le 2 avril, le chef de la délégation ukrainienne aux négociations russo - ukrainiennes, M. alahamiya, a déclaré que l'Ukraine et la Russie étaient proches d'un accord, mais qu'il y avait encore des divergences sur la Crimée. En ce qui concerne le conflit entre la Russie et la Géorgie en 2008 et le conflit en Ukraine en 2014, les prix des produits de base tels que le pétrole brut, qui ont fortement augmenté au cours de la période précédente, baisseront rapidement à mesure que le conflit s'apaisera. Contrairement aux produits énergétiques, la production végétale est saisonnière et l'approvisionnement en cultures subséquentes peut être limité si les semis printaniers actuels sont manqués. En ce qui concerne la Chine, bien que les importations chinoises de maïs en provenance d'Ukraine aient représenté 29% des importations totales de maïs de la Chine et 26% des importations d'orge en 2021, la Chine est également un grand pays agricole, de sorte que la dépendance globale à l'égard des importations de céréales est faible. Par exemple, les importations chinoises de maïs en 2021 n'ont représenté qu'environ 6% de l'approvisionnement total en maïs de la Chine, de sorte que l'impact de la hausse des prix internationaux Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) sur la Chine est relativement faible. Selon les prévisions consensuelles de Wind, l'IPP et l'IPC de la Chine devraient être respectivement de 3,8% et 2,4% d'une année sur l'autre en 2022, avec peu de pression inflationniste sur l'ensemble de l'année. Dans l'ensemble, si le conflit russo - ukrainien ne se termine pas pendant une longue période, les parties suivantes Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
L'épidémie a rebondi dans certaines villes du pays depuis mars . Jusqu'au 3 avril, le nombre de cas confirmés par jour dans tout le pays était de 1405, et plus de 11771 cas d'infection asymptomatique ont été ajoutés dans le seul Japon. L'épidémie s'est répandue dans tout le pays. C'est la plus répandue Depuis la première épidémie de covid - 19 en mars 20. L'épidémie dans des villes comme Changchun, Shanghai et Shenzhen est grave. Au fur et à mesure que l'épidémie se réchauffe, les déplacements quotidiens et l'activité économique de toutes les régions sont évidemment touchés, en particulier à la fin du mois de mars, les données sur l'épidémie à Shanghai augmentent rapidement, les investisseurs s'inquiètent de la hausse de l'humeur, le 28 mars, l'indice boursier de Shanghai a chuté de 3 159 points. Récemment, l'épidémie de Shenzhen a été essentiellement maîtrisée. Les nouveaux cas confirmés ont été réduits de 105 cas le 19 mars à 3 cas le 3 avril. Shanghai ajuste également activement les contre - mesures. Du point de vue de la performance du marché, après la chute de la négociation tôt le 28 mars, le marché s'est lentement redressé au cours de la dernière semaine, et l'indice boursier de Shanghai a augmenté de 2,2% au cours de la semaine, ce qui indique que l'impact émotionnel de l'épidémie a été digéré.
À l'avenir, l'accent sera mis sur l'impact de l'épidémie sur les fondamentaux et sur l'effet de compensation des politiques. Depuis l'éclosion de l'épidémie au début de 2020, le virus de la pneumonie covid - 19 a continué de muter, et certaines épidémies locales en Chine, comme Nanjing, Xiamen, Ningbo et Xi'an, ont également été sporadiques, mais l'éclosion finale peut être fondamentalement maîtrisée. Nous pensons que la mutation du virus d'Omicron ne fait pas exception, la clé est de savoir combien de temps il faut et comment compenser les dommages économiques causés par l'éclosion. Selon le macro - Groupe de recherche de haitong, l'épidémie se propage dans les villes économiquement développées, ce qui n'est pas négligeable pour l'impact sur la consommation. Si l'on calcule la situation en fonction de 5, 10 et 15 points de pourcentage respectivement, on constate que la consommation nationale globale sera réduite de 3,5, 7,1 et 10,6 points de pourcentage respectivement en mars, ce qui signifie également que le taux de croissance annuel des ventes au détail de biens de consommation sociaux en mars sera réduit de 6,7% au cours des deux derniers mois à 2,8%, - 1,0% et - 4,8% respectivement. C'est - à - dire que la consommation pourrait connaître une croissance négative d'une année sur l'autre en mars. Le 29 mars, lors de la réunion exécutive du Conseil d'État, il a été proposé de renforcer la confiance, de fixer des objectifs fermes et de ne pas relâcher, de placer la croissance stable dans une position plus importante, de mettre en place rapidement des politiques de stabilisation de l'économie, de ne pas prendre de mesures défavorables aux attentes du marché stable et de formuler des plans pour faire face à une plus grande incertitude. On s'attend à ce que la politique de stabilisation de la croissance continue de s'intensifier en raison de la récente reprise de l'épidémie, ce qui pourrait éventuellement compenser l'impact de l'épidémie.
2.
Du point de vue de l'espace d'ajustement, le nombre de points de chute de Shanghai et de Shenzhen 300 au cours des quatre derniers cycles de baisse est 0,7 ~ 0,8 fois plus élevé que le nombre de points de hausse, tandis que le taux de hausse de Shanghai et de Shenzhen 300 au cours de ce cycle est de 2995 points et le taux de baisse est de 1947 points, avec un rapport de 0,65. Par rapport à l'histoire, l'ajustement spatio - temporel de Shanghai - Shenzhen 300 est évident.
Entre - temps, l'évaluation globale actuelle des actions a n'est pas élevée. Lorsque le marché ajuste le creux du 15 mars 2022, toutes les actions a PE (TTM, méthode globale, ci - dessous) ne sont que 16,4 fois, se situant dans la Sous - position de 30% du Bas au haut du 15 Mars 2022 du 4 janvier 2013, et Pb (LF, méthode globale, ci - dessous) est 1,66 fois et 23%. À mesure que le marché s'est stabilisé, l'évaluation des actions a s'est améliorée, mais elle est restée à un niveau historiquement faible. Du point de vue de la comparaison des prix des grandes catégories d’actifs, la valeur moyenne de la comparaison depuis 2022 / 4 / 1 Shanghai & Shenzhen 300 dividende / rendement des obligations du Trésor à 10 ans était de 0,78 en 2013, et elle est actuellement dans une position historiquement élevée à faible de 26%. Le taux de prime de risque est mesuré en soustrayant le rendement des bons du Trésor à 10 ans de l’avant - dernier compte de toutes les actions a de PE, qui était de 2,89% en 2022 / 4 / 1, comparativement à une moyenne de 2,38% depuis 2013, qui se situe actuellement dans une fourchette historique de 32%.
lors de la réunion exécutive du Conseil d'État le 29 mars, il a été proposé de renforcer la confiance, de fixer des objectifs et de ne pas relâcher, de placer la croissance stable dans une position plus importante, de mettre en place rapidement des politiques de stabilisation de l'économie, de ne pas prendre de mesures défavorables aux attentes du marché stable et de formuler des plans pour faire face à une plus grande incertitude. Nous pensons qu'une série d'initiatives politiques de suivi sont attendues. Avec la mise en œuvre progressive de la politique de croissance stable et l'obtention d'effets réels, on s'attend à ce que la croissance du PIB d'environ 5,5% soit réalisée tout au long de l'année et que les bénéfices des entreprises se redressent régulièrement au cours du deuxième semestre de l'année. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net de toutes les actions a revenant à la société mère augmente d'environ 5 à 8% en 22 ans.
En ce qui concerne la politique monétaire, lors de la réunion ordinaire du premier trimestre du 30 mars, la Banque centrale a proposé de jouer pleinement le double rôle de la quantité totale et de la structure des instruments de politique monétaire, de réagir activement et de renforcer la confiance. Nous devons encore débloquer le mécanisme de transmission de la politique monétaire, maintenir une liquidité raisonnable et abondante et renforcer la stabilité de la croissance du crédit total. À l'avenir, la Banque centrale a encore de la place pour réduire les normes afin de soutenir davantage l'économie.
En ce qui concerne la politique budgétaire, la réunion ordinaire du 29 mars a demandé que le montant des obligations spéciales restantes soit libéré rapidement. Le montant libéré à l'avance l'année dernière a été libéré avant la fin du mois de mai et le montant libéré cette année avant la fin du mois de septembre; Un autre lot de projets de conservation de l'eau a été lancé cette année, qui ont été intégrés dans la planification et les conditions mûres. Ces projets, ainsi que d'autres projets de conservation de l'eau, peuvent réaliser un investissement annuel d'environ 800 milliards de RMB. Le 1er avril, la Commission nationale du développement et de la réforme a tenu la première réunion interministérielle conjointe sur la mise en œuvre de 102 grands projets dans le cadre du quatorzième plan quinquennal et a demandé à tous les ministères de veiller à ce que chaque tâche soit exécutée efficacement et d'accélérer la construction des projets en construction. Selon les prévisions du Groupe macroscopique de recherche haitong, le taux de croissance des investissements généralisés dans les infrastructures devrait atteindre 6 à 8% au cours des 22 dernières années.
En ce qui concerne la politique immobilière, depuis le début de cette année, plus de 60 villes du pays ont assoupli la politique du marché immobilier, notamment en assouplissant les restrictions à l'achat et au prêt, en réduisant la proportion d'acompte, en réduisant le taux d'intérêt du prêt immobilier et en mettant en œuvre des subventions à l'achat de logements. Entre - temps, les politiques visant les nouveaux citoyens sont progressivement mises en œuvre. La superficie des hangars reconstruits représente 10 à 20% de la superficie des ventes résidentielles cette année - là. Actuellement, il y a environ 300 millions de nouveaux citoyens dans la ville. La libération de la demande de logement des nouveaux citoyens peut aider à améliorer les ventes immobilières. L'équipe immobilière de recherche de haitong prévoit une croissance annuelle de l'investissement immobilier de 2,7% et des ventes immobilières de - 2,7% en 2022 dans des conditions optimistes.
Selon la combinaison des données et des politiques économiques, le cycle macro - économique peut être divisé en quatre étapes, à savoir: ① les données économiques sous les chocs exogènes sont très mauvaises, les politiques macro - économiques sont lâches, correspondant à 2009 et 20 ans; Les données économiques ont commencé à s'améliorer et les politiques ont commencé à changer légèrement, ce qui correspond à 10 ans et au premier semestre de 21 ans; La croissance économique s'est ralentie et les politiques n'ont pas encore été réorientées ou n'ont guère été réorientées, ce qui correspond à 11 ans et au deuxième semestre de 21 ans; Le taux de croissance économique est tombé à un stade avancé, la politique de croissance stable a stimulé l'économie de base, 12 ans et cette année en sont à ce stade.
Au cours des 12 dernières années, sous l'impulsion de diverses politiques de croissance stable, la macro - économie s'est finalement redressée régulièrement; Cette année, toutes les politiques de stabilisation de la croissance ont continué de progresser régulièrement, et nous pensons qu'au cours des 12 dernières années, les politiques de stabilisation de la croissance favoriseront progressivement la stabilisation de l'économie.
En ce qui concerne la forme du marché boursier, si elle est plus large, la tendance du marché de cette année peut être similaire à celle de 12 et 16 ans, qui sont tous deux des marchés volatils, mais si elle est plus large que la tendance de l'indice tout au long de l'année, cette année peut être plus similaire à 16 ans, après le début de l'année, le remplissage de la fosse s'est progressivement développé. Plus précisément, le marché a chuté rapidement au début de 2016, sous l'effet de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et de la perturbation du mécanisme de fusion. En janvier 2016, l'indice de Shanghai a chuté de 25%, l'indice de Shanghai et de Shenzhen de 300 à 24% et l'indice GEM de 30%. Avec l'arrêt de la mise en oeuvre du mécanisme de fusion et l'arrêt du processus d'augmentation des taux d'intérêt de la Fed, le marché du remplissage des puits s'est progressivement développé. Comme en 16 ans, sous l'influence de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, de l'impact de l'incident russo - ukrainien et de la perturbation de l'épidémie chinoise, le marché a chuté de façon significative au début de cette année, avec la plus forte baisse de l'indice de Shanghai de 17%, Shanghai et Shenzhen de 21% et Gem de 26%. Au fur et à mesure que les trois facteurs négatifs s'estompent et que la politique de croissance stable superposée entre en vigueur, nous pensons que la forme du marché boursier de cette année est similaire à celle de 16 ans et que le marché a été progressivement comblé et réparé après l'effondrement du marché au début de l'année.
3.
Pour plus de détails, voir qu zequan, qu zezhi - 2022 China Capital Market Outlook - 20211211, Outlook 22: Our three special Judgements - 20211219. Au cours du premier trimestre, le marché a connu une forte baisse, la confiance des investisseurs a chuté et le sentiment du marché s'est affaibli, ce qui ressemble à un « hiver froid ». Nous pensons que le « printemps » arrivera, que le marché de cette année a une forte probabilité d'un creux, qu'à l'avenir, il remplira lentement les conditions du marché, la force motrice est la politique de croissance stable analysée ci - dessus. Le marché des taureaux comme "Summer" n'est pas encore prêt pour le moment, ce qui maintient le jugement du modèle de choc du marché cette année, les deux premiers mois et demi après l'excavation rapide de la fosse, le marché du remplissage de la fosse a lentement commencé. Au cours du premier semestre de l'année, l'allocation du marché du remplissage des puits s'est concentrée sur la politique de croissance stable, qui devrait stimuler directement la croissance des investissements dans les infrastructures nouvelles et anciennes. La ligne principale du deuxième semestre suivra lentement la logique de la reprise économique, car la politique de croissance stable continuera de progresser et le taux de croissance économique pourrait reprendre régulièrement au cours du deuxième semestre, en particulier les fondamentaux de l'industrie de la consommation devraient s'améliorer. Au deuxième trimestre, l'accent a été mis sur deux orientations liées à la politique de stabilisation de la croissance:
L'analyse de "highlight Time of Financial Real Estate in History - 20220223" souligne que "depuis 2010, le secteur de l'immobilier financier a eu six marchés avec des rendements absolus et relatifs. Le contexte de plusieurs highlight Time of Financial Real Estate est l'assouplissement des politiques macro économiques + une faible évaluation et une faible proportion d'allocation de fonds". Au cours des derniers mois, l'immobilier financier a également enregistré des rendements excédentaires. Depuis le début de janvier jusqu'à présent (jusqu'au 4 / 1 / 2022, ci - dessous), l'indice bancaire Shenwan a enregistré 17 points de pourcentage de rendements excédentaires par rapport à Shanghai et Shenzhen 300, et l'indice immobilier Shenwan a enregistré 24 points de pourcentage de rendements excédentaires. Si l'on examine le marché de l'immobilier financier qui a réalisé des rendements excédentaires six fois depuis 2010, on constate que la valeur moyenne des rendements excédentaires des banques par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 est de 18% et celle de l'immobilier de 20%, de sorte que les rendements excédentaires de l'immobilier bancaire dans ce marché sont déjà évidents. Toutefois, à l'heure actuelle, l'évaluation globale des grands secteurs financiers est toujours au bas, la Banque Pb (LF) actuelle est 0,61 fois (de faible à élevé 1,2% depuis le début de l'année 13), l'immobilier est 1,06 fois (9,8%), les titres sont 1,45 fois (12,5%), et le ratio de surallocation des positions de fonds par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 est faible. La politique de croissance stable a continué d'augmenter, le marché du deuxième trimestre est optimiste, les banques et l'immobilier sous - évalués et à faible allocation devraient continuer d'augmenter à l'avenir, mais par rapport à l'histoire, l'espace pour gagner l'indice peut ne pas être trop grand, et l'indice des sociétés de valeurs mobilières a un plus grand potentiel pour gagner l'indice. Au total, 28 sociétés de valeurs mobilières ont divulgué leurs résultats de 2021 au 1er avril 2022, ce qui représente 81% du nombre total de sociétés de valeurs mobilières cotées. Le bénéfice net total attribuable à la société mère de ces sociétés a atteint 183,4 milliards de RMB, en hausse de 30% par rapport à 2020.
Le rapport de travail du Gouvernement de cette année appelle à la promotion ordonnée du pic de carbone et de la neutralisation du carbone, et à la promotion du développement de l'économie numérique en tant que paragraphe distinct, ce qui reflète l'importance que les politiques récentes accordent au domaine de l'économie numérique. Dans le contexte de la mise en œuvre continue de la politique de croissance stable au premier trimestre, les industries liées à l'immobilier financier et à l'infrastructure traditionnelle ont obtenu de meilleurs résultats, tandis que la politique de croissance stable au deuxième trimestre a continué de progresser, dans laquelle le taux de croissance et l'élasticité liés à la nouvelle infrastructure étaient plus élevés, en particulier le rappel évident au premier trimestre dans les industries connexes, et le potentiel au deuxième trimestre était plus important, en particulier l'énergie éolienne photovoltaïque dans l'économie à faible intensité de carbone et le Centre de données d'informatique en nuage dans l'économie numérique. Selon les prévisions du nouveau groupe haitong Power, les nouvelles installations d'énergie éolienne en Chine augmenteront d'environ 50% d'une année sur l'autre en 2022, tandis que les nouvelles installations photovoltaïques augmenteront de plus de 50%. Selon le quatorzième plan quinquennal de développement de l'économie numérique, on estime que le tcac de la valeur ajoutée de l'industrie de base de l'économie numérique atteindra 14,1% au cours des 20 à 25 prochaines années. Selon le livre blanc sur l'informatique en nuage de l'Institut chinois de recherche sur l'information et les communications, Le taux de croissance annuel composé de l'échelle du marché de l'informatique en nuage atteindra 36,8% au cours des 22 à 25 prochaines années. Dans le premier rapport trimestriel prospectif: quels domaines ont de bonnes performances? - 20220329, nous avons analysé le climat favorable de la nouvelle énergie et de la science et de la technologie au premier trimestre. Les données à haute fréquence de l'industrie montrent que la nouvelle capacité installée de production d'énergie photovoltaïque en Chine a augmenté de 62,3% d'une année sur l'autre en janvier - février, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Dans le domaine de l'économie numérique, la production d'équipements de stations de base de télécommunications mobiles a augmenté de 53,1% d'une année sur l'autre en janvier - février, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 11,7% au 21q4, et le taux de croissance des revenus des entreprises principales de télécommunications est de 9,0%, ce qui représente une augmentation par rapport à 6,9% au 21q4. En ce qui concerne les résultats du premier trimestre, haitong Research and Power New Group estime que le bénéfice net de 22q1 pour les batteries électriques devrait augmenter de plus de 100% d'une année sur l'autre, le photovoltaïque de 40 à 50%, le Groupe informatique estime que les logiciels industriels et l'informatisation de la défense nationale sont d'environ 30%, le Groupe de communication estime que les fournisseurs d'équipements de réseau sont d'environ 20 à 30% et les dispositifs optiques d'environ 40%.
