Au cours du premier trimestre de 2022, le boom de la « reconstitution du sang » des compagnies d’assurance est resté le même. Le 5 avril, 9 compagnies d’assurance ont publié des annonces d’augmentation de capital et d’actions ou ont complété l’augmentation de capital au premier trimestre de 2022, selon des statistiques incomplètes des journalistes du Beijing Business Daily. L’augmentation de capital prévue s’élève à 23494 milliards de RMB. Six autres compagnies d’assurance ont émis des obligations supplémentaires de capital d’un montant total de 16,5 milliards de RMB. Dans l’ensemble, au premier trimestre de 2022, le montant total de la « reconstitution du sang » des compagnies d’assurance s’élevait à 39994 milliards de RMB.
Le capital est le « sang » et la plaque de base de l’exploitation de la compagnie d’assurance, le développement durable et stable de la compagnie d’assurance ne peut être séparé du soutien du capital. Derrière l’augmentation intensive du capital et l’émission d’obligations, il y a la demande intérieure de la compagnie d’assurance d’améliorer la solvabilité et de reconstituer le « dépôt de munitions » du capital.
Dans la file d’attente de l’augmentation de capital et de l’expansion des actions, il y a trois compagnies d’assurance qui ont obtenu l’approbation du CIRC et qui ont terminé l’augmentation de capital et l’expansion des actions, à savoir China Post Life, Xinmei Life et China Dutch life. Il y a 6 compagnies d’assurance qui prévoient d’augmenter leur capital sans approbation, y compris BOC Samsung Life et Taikang pension, avec une augmentation de capital estimée à 15 255 milliards de RMB, comparativement à seulement 2 compagnies d’assurance qui ont annoncé des plans d’augmentation de capital et d’actions au cours de la même période en 2021.
En plus de compter sur l’augmentation de capital des actionnaires, les compagnies d’assurance émettent également des obligations intensives. Au cours du premier trimestre de 2022, six compagnies d’assurance ont émis des obligations supplémentaires de capital d’un montant total de 16,5 milliards de RMB, soit une baisse par rapport à 22,5 milliards de RMB au cours de la même période en 2021. Parmi eux, Taiping Life et ICBC AXA Life ont reçu des obligations supplémentaires de capital d’un montant de 5 milliards de RMB de la Banque de gros, ce qui est le montant maximal des obligations supplémentaires de capital de la Banque de gros au cours des deux années. Les quatre autres sociétés d’obligations de gros sont Beijing Life, People’s Insurance Health, Jianxin Life et Guolian Life, et le montant des obligations de gros acquises est respectivement de 500 millions de RMB, 3 milliards de RMB, 2 milliards de RMB et 1 milliard de RMB.
Du point de vue de l’entité de la compagnie, 15 compagnies d’assurance qui prévoient « reconstituer le sang » au premier trimestre de 2022 sont principalement des compagnies d’assurance – vie, à l’exception de l’assurance – vie nationale et de l’assurance – technologie Taiping, les 13 autres sont des compagnies d’assurance – vie. En particulier, la plupart des banques sont des entreprises d’assurance, telles que Jianxin Life, qui a émis des obligations de 2 milliards de RMB, ICBC AXA Life, qui a émis des obligations de 5 milliards de RMB, et BOC Samsung Life, qui prévoit d’augmenter son capital.
Pourquoi les compagnies d’assurance – vie ont – elles besoin de plus de sang cette année? Xu Yuchen, actuaire principal, a déclaré que l’augmentation de capital et l’émission d’obligations par les compagnies d’assurance étaient principalement dues à deux facteurs: d’une part, le développement rapide des entreprises et la nécessité de plus de capital pour répondre aux exigences de solvabilité; D’autre part, les pertes de rendement des compagnies d’assurance dans le processus d’exploitation accéléreront également la consommation de capital. M. Xu a en outre déclaré que les résultats de l’ensemble de l’industrie de l’assurance – vie étaient faibles en 2021 et que les fluctuations du marché des capitaux avaient également eu une incidence sur le rendement des investissements des compagnies d’assurance, et que le bénéfice net de certaines compagnies d’assurance – vie pourrait être inférieur aux prévisions et qu’il faudrait reconstituer le capital.
En outre, la deuxième phase du projet de compensation de la deuxième génération, qui a été achevée en 2022, a également mis les entreprises d’assurance sous pression sur la solvabilité. Les initiés de l’industrie sont d’avis que presque toutes les compagnies d’assurance seront touchées après le changement des règles de surveillance. La mise en œuvre du projet de deuxième phase de compensation de la deuxième génération exerce une forte pression à la baisse sur le niveau d’adéquation de la solvabilité des entreprises d’assurance. Xu Yuchen a également déclaré que la deuxième phase du projet de compensation de la deuxième génération est strictement reconnue pour le capital, perfectionne la norme de mesure du capital réel et du capital minimum pour les investissements de capitaux propres à long terme, améliore considérablement le facteur de risque, et précise que les compagnies d’assurance ne doivent pas inclure L’appréciation de l’immobilier d’investissement dans le capital réel. Entre – temps, selon le principe de « pénétration complète et pénétration jusqu’au fond», le capital minimum est mesuré sur la base des actifs sous – jacents des investissements réels. Certaines compagnies d’assurance sont fortement touchées et ont besoin de capitaux supplémentaires.
En ce qui concerne l’action positive de « réapprovisionnement du sang» des compagnies d’assurance bancaires, Xu Yuchen a analysé que les compagnies d’assurance bancaires dépendent de la banque mère, avec un développement rapide des entreprises et une consommation de capital plus rapide. En 2022, si les entreprises veulent continuer à se développer, elles auront besoin de capital supplémentaire. Les journalistes du Beijing Business Daily ont en outre constaté que la plupart des banques avaient connu un développement rapide l’an dernier. Par exemple, en 2021, le revenu des activités d’assurance de BOC Samsung Life s’élevait à 14 339 milliards de RMB, en hausse de 87% d’une année sur l’autre.
La tendance des actionnaires à la collecte de fonds et à la souscription peut refléter la demande des compagnies d’assurance. L’augmentation de capital de la plupart des compagnies d’assurance est principalement souscrite par les actionnaires initiaux, tels que Fosun baodexin Life, Taikang pension et national Life property insurance.
China Life Insurance Company Limited(601628) L’Opération contribuera à améliorer la capacité de résistance aux risques de l’assurance – vie nationale, à mieux développer les activités stratégiques telles que l’assurance contre les catastrophes, l’assurance responsabilité civile et l’assurance « agriculture, zones rurales et agriculteurs », et à promouvoir la mise en œuvre active et le Service de la stratégie nationale de L’assurance – vie nationale. Entre – temps, l’assurance – vie nationale est une partie importante du secteur de l’assurance collective China Life Insurance Company Limited(601628)
Et China Korea Life, Xinmei Life et d’autres compagnies d’assurance élargissent l’équipe des actionnaires par l’émission d’actions supplémentaires, prévoient d’attirer des investisseurs extérieurs tout en obtenant un soutien financier, d’optimiser la structure des capitaux propres et de promouvoir la coordination stratégique. Auparavant, Xinmei Life a déclaré dans un entretien avec Beijing Business Daily que Xinmei Life avait commencé cette augmentation de capital pour renforcer encore la force du capital, Xinmei Life et les ressources des partenaires seront combinées pour réaliser une coopération gagnant – gagnant dans le cadre de la complémentarité des avantages écologiques industriels. La société cotée Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120)
Alors que les compagnies d’assurance cherchent activement à « reconstituer le sang », il existe une certaine contradiction entre le développement rapide des entreprises et les canaux limités d’augmentation du capital, et le Département de la réglementation s’est également engagé à élargir les canaux d’augmentation du capital des compagnies d’assurance. En novembre 2021, la Banque populaire de Chine et la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires ont publié un avis sur les questions relatives à l’émission d’obligations de capital à durée indéterminée par les compagnies d’assurance (projet d’avis), ce qui indique que les compagnies d’assurance devraient compléter le capital par l’émission d’obligations perpétuelles à l’avenir.
Cependant, les initiés de l’industrie ont déclaré que l’augmentation de capital ou l’émission d’obligations par les actionnaires n’est pas une stratégie de traitement des causes profondes, et l’amélioration de la capacité « hématopoïétique » de l’entreprise d’assurance est la base du développement à long terme. Xu Yuchen a également estimé que l’augmentation de capital et l’émission d’actions ou d’obligations sont des méthodes exogènes de « transfusion sanguine ». Après le début de l’établissement, la compagnie d’assurance devrait augmenter sa force de capital, améliorer sa solvabilité et réduire la « transfusion sanguine » externe par ses propres bénéfices.
