Principaux points de vue
1. Depuis mars 2021, les prix du cuivre Lunlun ont continué d’augmenter. Au 1er avril 2022, LME Copper spot a reçu 10 269,5 $US / t, en hausse de 17,5% par rapport au creux de 8 740,0 $US / t de lme Copper en 2021. La nouvelle industrie de l’énergie continue de prospérer, ce qui stimule la demande de cuivre. Du point de vue de la chaîne industrielle, selon les données de Baichuan yingfu, les applications en aval du cuivre comprennent principalement l’électricité, les appareils ménagers, les transports, l’électronique et la construction. À l’heure actuelle, la consommation mondiale de cuivre dans le domaine des transports augmente rapidement et, dans le contexte de la « neutralité au carbone », le climat de l’industrie mondiale des nouveaux véhicules énergétiques continue de s’améliorer. Selon les statistiques de l’ICSG, la consommation de cuivre des véhicules traditionnels est de 23 kg, celle des véhicules électriques hybrides rechargeables est de 60 kg et celle des véhicules électriques purs est de 83 kg. Selon les données de Wind, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 6,75 millions en 2021, en hausse de 108% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la pénétration mondiale des nouveaux véhicules énergétiques sera d’environ 8,3% en 2021, ce qui laisse beaucoup de place au développement futur. Le cuivre pour les nouveaux véhicules énergétiques continuera de stimuler la demande globale de cuivre. L’influence du côté de l’offre est faible et l’offre mondiale de cuivre est essentiellement stable. L’approvisionnement mondial en cuivre s’est essentiellement rétabli à mesure que l’épidémie a été maîtrisée. Selon la Commission géologique des États – Unis, la production mondiale de cuivre en 2021 était d’environ 21 millions de tonnes, soit une augmentation d’environ 1,9% par rapport à 2020; Selon les données de l’ICSG, la production mondiale de cuivre raffiné (primaire + régénéré) s’élevait à environ 24 855 millions de tonnes en 2021, soit une augmentation d’environ 1,4% par rapport à 2020. L’offre mondiale de cuivre s’est redressée, mais le taux de croissance global est resté stable. L’offre et la demande mondiales de cuivre sont en équilibre serré et les prix devraient augmenter. Du côté de l’offre, l’offre mondiale de minerai de cuivre et de cuivre raffiné a augmenté, mais le taux de croissance global est faible et l’échelle de l’offre est fondamentalement stable. Du côté de la demande, on s’attend à ce que la demande de cuivre augmente rapidement, parallèlement à l’augmentation de la demande de cuivre pour les nouveaux véhicules énergétiques et à la croissance de leur propre échelle. À l’avenir, l’offre et la demande de l’industrie du cuivre continueront de se resserrer et les prix du cuivre devraient augmenter.
2. Au cours de la semaine écoulée, les prix des principales variétés de métaux non ferreux ont chuté, le LME Zinc ayant augmenté de 6,4% et le nickel de 16,1%. En ce qui concerne le zinc, LME zinc a augmenté de 6,4% par semaine à 4 332,0 $la tonne au 1er avril 2022. Les principales raisons de la hausse rapide des prix du zinc sont la hausse des prix du gaz naturel et le coût élevé de la fusion des fonderies européennes de zinc dans le conflit russo – ukrainien. En ce qui concerne le nickel, shfe nickel a chuté de 16,1% par semaine pour s’établir à 221000 RMB / t au 1er avril 2022. La principale raison de la baisse des prix du nickel en Chine est le jeu du capital renni, qui a provoqué de grandes fluctuations des prix du nickel en Chine.
3. L’organisation officielle de l’industrie aurifère a lancé un programme de traçabilité de l’or, et les prix de l’or continuent de fluctuer. Le 28 mars 2022, l’Association mondiale de l’or a annoncé qu’elle travaillait avec la London Gold and Silver Market Association à la mise en place d’un programme de traçabilité de l’or qui utiliserait la technologie blockchain pour assurer le suivi numérique de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement, de la production d’or à l’achat de bijoux en or. On s’attend à ce que le projet améliore considérablement la traçabilité mondiale de l’or, assure la sécurité et le contrôle de la chaîne d’approvisionnement en or et améliore la confiance des consommateurs et des investisseurs en aval dans l’achat d’or. En termes de prix, les contrats à terme sur or ComEx ont fermé à 1947,2 $l’once le 1er avril 2022, en baisse de 0,5% par semaine.
4. Examen du marché. Neuf des sous – secteurs des métaux non ferreux de CITIC ont chuté au cours de la semaine dernière. Parmi eux, les trois premières plaques de chute étaient les suivantes: autres métaux rares, lithium, terres rares et matériaux magnétiques, avec des chutes de – 3,8%, – 3,3%, – 2,8% respectivement. Les trois premières actions ont augmenté de 11,3%, 8,9% et 8,7% par semaine respectivement. Les trois premières baisses hebdomadaires sont Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industry Co.Ltd(002428)
Conseils en matière d’investissement
Les prix mondiaux du cuivre continuent d’augmenter et les producteurs de cuivre pourraient en bénéficier, notamment Jiangxi Copper Company Limited(600362) , Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) , Yunnan Copper Co.Ltd(000878) , etc.
Conseils sur les risques
L’approvisionnement en cuivre a dépassé les attentes, le processus d’augmentation des taux d’intérêt de la Fed s’est accéléré et l’expansion de la nouvelle industrie énergétique n’a pas répondu aux attentes.
