Examen du marché:
La semaine dernière (2022.3.28 – 4.1), l’indice de l’industrie des machines de Shenwan a augmenté de – 1,02%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,43%, l’industrie des machines a perdu 3,45 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Shenwan 31 industries primaires 22 secteurs ont augmenté, l’industrie des machines et de l’équipement s’est classée 28E, la performance globale en aval.
La semaine se concentre sur:
En mars, l’IPM était inférieur au seuil et le niveau global de prospérité de l’industrie manufacturière a diminué. L’indice des directeurs des achats (IPM) de l’industrie manufacturière chinoise était de 49,5% en mars, en baisse de 0,7 PCT par rapport à l’année précédente, en dessous du seuil, selon le Bureau national de statistique au 31 mars. L’indice de production, l’indice des nouvelles commandes et l’indice des stocks de matières premières étaient respectivement de 49,5%, 48,8% et 47,3%, ce qui indique que le boom de la production manufacturière a diminué, que la demande du marché a diminué et que le stock de matières premières a continué de diminuer. L’industrie manufacturière, en tant qu’industrie intermédiaire, subit une pression importante en raison des perturbations épidémiques et de la hausse des prix des matières premières.
Mise à jour des données clés: 1) matériel photovoltaïque: Tongwei Co.Ltd(600438) L’investissement dans le projet de batterie de 16 GW de la phase I est d’environ 6 milliards de RMB et devrait être mis en production d’ici la fin de décembre 2023; Le projet de batterie de 16 GW de la phase II sera mis en service selon l’accord. Longji a établi un record d’efficacité de la batterie hjt sans indium, un record mondial de 25,4% d’efficacité de conversion sans Indium de taille M6, et l’industrialisation de la voie technologique à faible coût hjt a continué de progresser. Équipement de semi – conducteurs: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) le 30 mars À l’heure actuelle, la période de livraison de l’équipement est encore allongée et on s’attend à ce que le temps d’arrivée de la nouvelle capacité de production soit retardé.
Points clés de l’industrie:
Équipement photovoltaïque: l’expansion prévue de la production de plaquettes de silicium au cours des 22 dernières années n’a pas diminué, l’expansion de la production de plaquettes de batterie s’est accélérée et l’accent a été mis sur les plaquettes de silicium et l’équipement de plaquettes de batterie. Selon nos statistiques, on s’attend à ce que l’échelle d’expansion de la production de plaquettes de silicium dépasse 150 GW l’an dernier et que la demande d’équipement de plaquettes de silicium dépasse 30 milliards de RMB. En ce qui concerne les piles, topcon et hjt prévoient des capacités de production allant jusqu’à 162 GW et 153,5 GW respectivement. On s’attend à ce que topcon ouvre la voie cette année avec une nouvelle capacité de 50 GW. Récemment, longjitongwei a annoncé l’expansion de la production de batteries, qui se sont toutes développées vers la production de masse de la technologie de type n. Avec la libération progressive de la capacité de production de silicium cette année, la rentabilité du segment des piles s’est améliorée, ce qui a stimulé l’investissement des fabricants en aval dans le segment des piles. Nous sommes optimistes quant à l’abondance de la capacité de production de la liaison silicium – puce, le leader technologique de l’équipement et le leader technologique de l’équipement de puce de batterie.
Équipement à semi – conducteurs: Au cours des 22 dernières années, les usines de Wafers en aval de la Chine ont connu une période d’expansion de la production, et certaines d’entre elles ont atteint leur pleine capacité de production. Sur la base des données mondiales, les ventes mondiales de l’industrie des semi – conducteurs ont atteint 50,7 milliards de dollars en janvier, soit + 26,8% d’une année sur l’autre et – 0,2% d’une année sur l’autre. En janvier, le volume des expéditions d’équipements à semi – conducteurs au Japon a atteint un nouveau sommet, soit + 69,4% d’une année sur l’autre, ce qui confirme le degré de pénurie d’équipements à semi – conducteurs. La superposition du récent tremblement de terre au Japon pourrait aggraver le problème de la pénurie d’approvisionnement En Puces et fournir un espace pour la localisation d’équipements à semi – conducteurs nationaux. En janvier – février, les données d’exploitation des principales entreprises chinoises ont été brillantes. L’équipement semi – conducteur domestique a réalisé des percées technologiques dans de nombreux domaines de subdivision. Sous l’augmentation des dépenses en capital en aval et le remplacement de l’équipement domestique, les possibilités d’investissement dans l’équipement semi – conducteur avec l’augmentation continue du taux de localisation sont prometteuses.
Équipements au lithium: la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont continué d’augmenter fortement en février, avec un taux de pénétration du marché de 19,2%. La CAAC a publié les données sur la production et les ventes de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automobiles à la mi – février, avec une production de 368000 véhicules, soit + 197,5% d’une année sur l’autre et – 18,6% d’une année sur l’autre; Les ventes se sont élevées à 334000 unités, soit + 184,3% d’une année sur l’autre et – 22,6% d’une année sur l’autre. Les fabricants de batteries électriques expédient activement, en février China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production de batteries est de 31,8 GWh, soit + 236,2% d’une année sur l’autre; La capacité installée de la batterie de puissance est de 13,7 GWh, soit + 145,1% d’une année sur l’autre. Selon les statistiques du réseau au lithium ofweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Ggii estime que le volume des ventes sur le marché automobile de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Grâce à l’accélération de l’électrification mondiale et à l’expansion active de la production par les entreprises de batteries, les équipements au lithium bénéficient pleinement. Dans le même temps, il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement dans les équipements au lithium offertes par les nouvelles technologies telles que 4680.
Facteurs de risque: les dépenses en capital de l’industrie en aval ne sont pas aussi élevées que prévu, la concurrence de l’industrie augmente les risques et les épidémies perturbent les risques.
