Conclusions de base
Les attentes en matière d’amélioration des politiques se sont intensifiées, le secteur immobilier étant à l’origine des gains des actions a. Lorsque les politiques de réglementation ont des attentes d’amélioration marginale, le secteur immobilier sera stimulé. À l’heure actuelle, le marché s’attend fortement à un assouplissement général de la réglementation de l’immobilier, ce qui a attiré un grand nombre d’entrées de capitaux pour faire monter les cours des actions du secteur. Du 15 mars au 1er avril, le secteur de l’immobilier a augmenté de 29,1%, ce qui a entraîné des gains dans les actions a. Bien que certaines petites et moyennes entreprises immobilières aient réalisé des bénéfices excédentaires grâce à la logique de la fusion et de l’acquisition au cours de ce cycle d’augmentation, nous nous attendons à ce que de grandes politiques d’amélioration continuent d’être mises en place à l’avenir, à ce que les fondamentaux de l’industrie se réchauffent, à ce que les entreprises immobilières de haute qualité soient en mesure d’effectuer des corrections d’évaluation et à ce que les résultats futurs continuent d’augmenter
Les fondamentaux de l’industrie sont en cours de construction et l’assouplissement des politiques doit être renforcé. Récemment, des politiques modérées d’assouplissement du crédit immobilier et de l’offre et de la demande ont été mises en place, y compris le marché immobilier omnidirectionnel de Zhengzhou, Quzhou, Province du Zhejiang et Qinhuangdao, Province du Hebei. Le soutien au crédit a apporté une certaine amélioration au côté du financement des entreprises immobilières, mais en raison de la portée et de l’intensité limitées de la politique d’assouplissement et de la superposition de l’épidémie de covid – 19, l’effet de stimulation des ventes immobilières a été retardé dans une certaine mesure. La situation récente des ventes n’a pas encore été améliorée. Le montant des ventes des 100 premières entreprises immobilières a diminué de 47% d’une année sur l’autre de janvier à mars 2022. Les fondamentaux de l’industrie sont en cours de construction, et les attentes pour l’introduction d’une politique d’assouplissement à grande
La nécessité de superposer le soutien à moyen et à long terme, le point d’inflexion de l’industrie viendra certainement. En tant qu’industrie de base de l’économie nationale, le développement sain et le cercle vertueux de l’immobilier sont la garantie importante pour la Chine d’atteindre un taux de croissance du PIB de 5,5% d’ici 2022; Prévenir le risque financier systémique causé par le risque immobilier; Afin de répondre aux besoins raisonnables des consommateurs et d’assurer les moyens de subsistance de la population, nous pensons qu’il est très nécessaire d’adopter des politiques d’assouplissement pour promouvoir le réchauffement de l’industrie. On s’attend à ce que la demande de logements commerciaux d’environ 80 millions d’unités soit libérée au cours des Huit à dix prochaines années, ce qui constituera un soutien important au développement futur de l’industrie immobilière. Nous pensons que dans le contexte d’un soutien à moyen et à long terme, l’introduction d’une politique d’assouplissement du marché du logement, le point d’inflexion de l’industrie viendra certainement.
L’assouplissement multidimensionnel de la politique a stimulé la confiance du marché et a mis en place le secteur à ce moment – là. Nous nous attendons à ce que l’assouplissement des politiques à l’avenir se fasse sous trois aspects: ① au niveau de la conception de haut niveau, les exigences relatives aux « trois lignes rouges» peuvent être optimisées, ou les prêts m & a ne sont pas inclus dans les « trois lignes rouges», etc.; Du côté de l’offre des entreprises immobilières, la politique nationale de surveillance des fonds de pré – vente doit être améliorée dans les villes de troisième et quatrième niveaux et les canaux de financement immobilier peuvent être élargis; Du côté de la demande d’achat de maisons, la « politique d’une ville et d’une politique » sera appliquée de manière plus flexible. Il y a encore de la place pour la baisse continue du taux d’intérêt hypothécaire. Les normes d’achat de maisons et de prêts dans les villes de haute énergie peuvent être assouplies, et fournir plus de commodité aux nouveaux citoyens pour l’achat de maisons. Les villes de troisième et quatrième niveaux prévoient d’élargir la portée de l’annulation des restrictions à l’achat et à la vente de villes, tandis que la monétisation et la réinstallation des hangars seront promues. Des politiques d’assouplissement multidimensionnelles à grande échelle seront mises en place pour renforcer la confiance du marché et promouvoir un développement sain et un cercle vertueux de l’immobilier.
Conseils en matière d’investissement
Nous nous attendons à ce que des mesures d’assouplissement multidimensionnelles à grande échelle continuent d’être mises en place et que l’industrie immobilière soit sur la bonne voie d’un cercle vertueux, ce qui est le bon moment pour mettre en place le secteur immobilier. Dans le secteur de l’immobilier, nous recommandons Green City China, China Construction Development International, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) En ce qui concerne le secteur de la propriété, les entreprises privées de gestion de la propriété qui ont une forte densité et un bon développement de services à valeur ajoutée devraient être encouragées à fournir des services de gestion de la propriété et des services de gestion de la propriété à biguiyuan.
Conseils sur les risques
L’assouplissement réglementaire n’a pas répondu aux attentes; L’impact de l’épidémie sur la mise en œuvre des politiques et la reprise du marché; Plusieurs sociétés immobilières ont manqué à leurs obligations