Événement: le 31 mars, heure locale, le Gouvernement Biden a annoncé que les États – Unis libéreraient un million de barils de réserves stratégiques de pétrole par jour au cours des six prochains mois, soit un total de 180 millions de barils de pétrole. Il s’agit de la plus importante libération des États – Unis depuis la création du programme de réserves de pétrole en 1974. Le 1er avril, heure locale, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a annoncé que les 31 membres de l’Organisation étaient parvenus à un accord le même jour pour libérer à nouveau des réserves de pétrole brut sur le marché après mars. Les prix du pétrole ont légèrement fluctué depuis que les États – Unis ont annoncé la libération de leurs réserves stratégiques, les prix au comptant de Brent étant passés de 110,30 $le baril le 31 mars à 108,89 $le baril le 4 avril; Le prix à terme de WTI est passé de 100,28 $le baril à 103,28 $le baril.
Commentaires:
Les États – Unis ont dirigé la libération des réserves stratégiques de pétrole brut pour atténuer les préoccupations relatives à l’offre sur le marché afin de freiner la hausse des prix du pétrole: les prix internationaux du pétrole ont continué de se redresser depuis leur plus bas niveau en avril 2020. Après 2022, le conflit russo – ukrainien a entraîné une hausse continue des prix internationaux du pétrole brut, qui ont dépassé 137 dollars le baril le 8 mars, le plus élevé depuis 2010. Sur la base des prévisions de sanctions internationales à l’encontre de la Russie selon lesquelles les exportations de pétrole brut de la Russie pourraient diminuer d’environ 3 millions de barils par jour, l’EIE, dans son steo de mars, a révisé à la hausse ses prévisions de prix au comptant moyen du Brent brut pour 2022 de plus de 22 dollars le baril à 105,22 dollars le baril. À court terme, on s’attend à ce que les États – Unis libèrent à grande échelle des réserves stratégiques de pétrole, comblent dans une certaine mesure l’écart causé par l’offre de pétrole brut russe et atténuent les préoccupations du marché en matière d’offre, ce qui déclenchera une correction à court terme du prix du pétrole.
L’ampleur de ce dumping est sans précédent et l’inventaire SPR des États – Unis a atteint son niveau le plus bas. États – Unis: Cette fois – ci, les États – Unis libéreront un total de 180 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole en six mois, la plus grande libération de réserves depuis la mise en place du système de réserves stratégiques de pétrole (SPR) aux États – Unis en 1974. Entre – temps, il s’agit de la troisième fois que les États – Unis libèrent des réserves stratégiques de pétrole depuis novembre 2021, lorsque le Gouvernement américain a libéré 50 millions de barils et 30 millions de barils de SPR en novembre 2021 et au début de mars 2022, respectivement. Au 25 mars de cette année, les réserves de SPR des États – Unis s’élevaient à 568,3 millions de barils et, après cette libération de 180 millions de barils de pétrole brut, le SPR restant des États – Unis n’était que de 388,3 millions de barils, soit près de la réserve minimale de SPR spécifiée par l’aie (qui doit détenir 315 millions de barils sur la base des réserves nettes d’importation que les membres de l’aie doivent détenir pendant 90 jours). Agence internationale de l’énergie (AIE): C’est la deuxième fois cette année que l’aie libère des réserves de pétrole brut pour la cinquième fois dans l’histoire. Les États membres de l’aie disposent d’une réserve d’urgence de 1,5 milliard de barils de pétrole brut et ont annoncé des rejets d’urgence en mars 1991, 2005, 2011 et 2022. Au début du mois de mars, les États membres de l’aie ont libéré 62,7 millions de barils de pétrole, soit environ 4% de leurs réserves totales, dont près de la moitié aux États – Unis et environ un quart en Europe.
L’offre de pétrole à long terme est tendue et les prix du pétrole ont un potentiel à la hausse. Du point de vue du marché à terme, le prix du pétrole russe est fortement réduit: sous l’influence du conflit russo – ukrainien et des sanctions internationales, l’exportation de pétrole brut russe jusqu’à 3 millions de barils par jour est limitée, et le pétrole brut russe Oural a la plus grande réduction d’eau au comptant par Rapport au brent de référence. Le 4 avril, le prix du brut Oural était inférieur de 33,06 $/ baril au prix au comptant du Brent brut sur le marché au comptant, ce qui n’a pas encore attiré d’acheteurs. L’augmentation de la production d’huile de schiste aux États – Unis a été lente: le nombre de sectors – formes pétrolières aux États – Unis a augmenté de deux cette semaine pour atteindre 533; Le nombre de sectors – formes de forage au gaz naturel a augmenté de 1 à 138. Depuis 2022, les prix internationaux du pétrole ont grimpé en flèche, mais le nombre de sectors – formes de forage actives aux États – Unis a augmenté lentement. En l’absence de fonds suffisants pour soutenir l’excavation de nouveaux puits, les entreprises américaines de pétrole de schiste ont préféré augmenter les opérations d’achèvement des puits d’inventaire (Duc). Selon les statistiques de l’EIE, le nombre de Duc aux États – Unis a diminué continuellement depuis août 2020, et en février 2022, le nombre de Duc aux États – Unis était tombé à 4372, en baisse de près de 50%. La baisse continue du Duc pourrait entraîner une croissance limitée du pétrole brut aux États – Unis en 2022. Les prix du pétrole ont augmenté à long terme: la libération des réserves de pétrole est susceptible d’atténuer la crise de l’approvisionnement en pétrole causée par les récentes sanctions russes et de réduire les fluctuations des prix du pétrole à court terme. Cependant, après le lancement de ce cycle de stockage, la réserve des États – Unis « a atteint le bas », par rapport aux exigences minimales de l’AIE, seulement 70 millions de barils d’espace; L’écart entre l’offre et la demande internationales de pétrole demeure, les stocks mondiaux de pétrole brut étant faibles et le marché s’attend à ce que les États – Unis continuent de répondre à la demande de SPR à un stade ultérieur, de sorte que les prix à terme du pétrole brut ont diminué au cours des derniers mois, Mais les prix à terme ont augmenté par rapport à ceux d’avant.
Suggestions d’investissement: l’augmentation du prix du pétrole a entraîné une augmentation des performances des entreprises pétrolières, une reprise des dépenses en capital en amont et une augmentation et une expansion des prix des produits chimiques connexes. Il est recommandé de prêter attention à Petrochina Company Limited(601857)
Conseils sur les risques: la mise en œuvre du plan de déversement des stocks a été plus lente que prévu, les conflits géopolitiques mondiaux se sont poursuivis et les épidémies mondiales répétées ont entraîné une demande plus faible que prévu.
