Principaux points de vue
L’évaluation de l’électronique grand public est faible et il est recommandé de se concentrer sur la reprise de la gloire, la pénétration des écrans pliants et la chaîne industrielle VR / ar. Le secteur de l’électronique grand public a chuté de 21,04% en mars, passant de 6,06 PCT à 26,47 X à la fin du mois de mars, se classant au niveau de 5,3% depuis 2016. Bien que la situation épidémique actuelle du covid – 19 en Chine soit répétée et que les données d’expédition des téléphones cellulaires soient sous pression, par rapport à 2018, où le marché est pessimiste quant à la cohérence de l’espace de croissance du volume et des prix de l’électronique grand public, nous pensons que la tendance « électronique + » représentée Par l’aiot et les véhicules intelligents est toujours en cours. Dans le segment 3c, nous continuons de recommander la catalyse fréquente des nouveaux appareils au cours des dernières années. En 2022, nous avons un potentiel de performance plus élevé que prévu, et nous sommes dans la gloire et l’écran pliant de la phase de « changement quantitatif et qualitatif». VR / AR Industrial Chain, related Companies including Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Goertek Inc(002241) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .
Marché mondial des smartphones: selon sa, 97 millions de smartphones ont été expédiés sur le marché mondial en février (YOY – 10,2%, mom – 11,7%), 24,6 millions (YOY – 6,8%) et 25,3% (YOY + 0,9 PCT) de Samsung dans Top5; 17,2 millions de pommes (YOY 1,2%), 17,7% (YOY + 2,0 PCT); Millet a expédié 12,1 millions de pièces (YOY – 14,8%) avec une part de 12,4% (YOY – 0,7 PCT); Oppo a expédié 8,1 millions de pièces (YOY – 32,5%) avec une part de 8,3% (YOY – 2,7 PCT); Vivo a expédié 7,7 millions de pièces (YOY – 30,0%) avec une part de 7,9% (YOY – 2,2 PCT); En outre, 6 millions de pièces (YOY 17,6%), 4 millions de pièces (YOY 81,8%) et 1,3 million de pièces (YOY – 62,9%) ont été expédiées par Huawei. Marché chinois des smartphones: selon l’institut chinois des communications et des communications, en février, le volume des expéditions de smartphones sur le marché chinois était de 14 864000 (YOY – 31,7%, mom – 55,0%), dont 12 783000 (YOY – 34,7%, mom – 50,2%) de marques nationales, avec une part de marché de 86,0% (YOY – 3,9 PCT); Les marques outre – mer ont expédié 2 081000 unités (YOY – 5,1%, mom – 71,8%) avec une part de marché de 14,0% (YOY + 3,9 PCT). Selon cinno, en février, l’oppo a vendu 4 millions d’unités (YOY – 45,7%), 3,9 millions d’unités glorieuses (YOY 141,6%), 3,8 millions d’unités Apple (YOY – 4,0%), 3,8 millions d’unités vivo (YOY – 38,6%) et 3,6 millions d’unités millet (YOY – 20,1%) de la marque Top 5 en Chine.
VR / ar: les utilisateurs mensuels de VR à Steam représentaient 2,13% en mars, et la part d’oculus a légèrement diminué d’une année sur l’autre. Selon les données de valve, en mars 2022, la proportion mensuelle d’utilisateurs actifs d’affichage de tête VR sur la sector – forme Steam était de 2,13%, ce qui a augmenté de 0,01 PCT. En ce qui concerne la part de marché, la part de la marque oculus de Meta était de 66,60% (MoM – 0,58 PCT, YOY + 8,53 PCT) en mars, dont 47,35% (mom + 0,26 PCT, YOY + 23,10 PCT) de quest2; La part de la marque valve est de 15,09% (mom + 0,66 PCT, YOY – 1,28 PCT); La part de la marque HTC était de 10,72% (MoM – 0,15 PCT, YOY – 5,79 PCT); La part de pico en Chine est de 0,64% (mom + 0,12 PCT, YOY + 0,53 PCT).
Smart Wear: les expéditions mondiales de 4q21 TWS Headset / Smart Watch ont augmenté de 20,6% / 8,0% d’une année sur l’autre. Selon les données de canalys, les expéditions mondiales d’écouteurs TWS 4q21 se sont élevées à 103 millions d’unités, en hausse de 20,6% d’une année sur l’autre et de 43,3% d’une année sur l’autre; Parmi eux, 36,56 millions d’Apple airpods ont été expédiés, en hausse de 11,9% par rapport à l’année précédente et de 133,1% par rapport à l’année précédente; 4q21 les expéditions mondiales de montres intelligentes ont atteint 28,62 millions, en hausse de 8,0% par rapport à l’année précédente et de 61,9% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, Apple Watch a expédié 16,54 millions de pièces, en hausse de 14,0% d’une année sur l’autre et de 125% d’une année sur l’autre. Suivi mensuel des résultats: en février, les expéditions et les revenus des fabricants d’optique ont été sous pression et les revenus des fabricants de PCB ont augmenté rapidement.
Actions taïwanaises: les fabricants de PCB des actions taïwanaises ont réalisé un chiffre d’affaires de 62 836 milliards de dollars taïwanais (YOY 27,4%, mom – 13,3%); Le chiffre d’affaires des fabricants de connecteurs taïwanais s’est élevé à 9 697 millions de dollars taïwanais (YOY 6,3%, mom – 31,5%); Les fabricants d’optique taïwanais ont réalisé des revenus de 4 765 millions de dollars taïwanais (YOY – 11,8%, mom – 31,6%); Les fabricants de piles taïwanaises ont réalisé un chiffre d’affaires de 9 545 millions de dollars taïwanais (YOY 3,0%, mom – 0,8%); Les fabricants de PC taïwanais ont réalisé un chiffre d’affaires de 876640 milliards de dollars taïwanais (YOY 18,3%, mom – 5,5%).
Actions de Hong Kong: en février, les livraisons de lentilles de téléphone mobile de sunyu Optical Technology se sont élevées à 109 millions (YOY – 15,9%, mom – 17,1%) et les livraisons de modules de caméra à 49 716000 (YOY – 24,6%, mom – 0,6%); En février, le module de caméra technologique Qiu ti a expédié 26 208000 pièces (YOY – 17,8%, mom – 45,1%) et le module d’identification dactyloscopique 5 575000 pièces (YOY – 34,2%, mom – 45,7%).
Actions a: en février Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) Le chiffre d’affaires s’élevait à 2058 milliards de RMB (YOY 30,9%, mom – 6,0%), le chiffre d’affaires total de janvier à février s’élevait à 4247 milliards de RMB (YOY 13,6%). En février Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) a généré un chiffre d’affaires de 4137 milliards de RMB (YOY 28,9%, mom – 15,7%), avec un chiffre d’affaires total de 9045 milliards de RMB (YOY 28,5%) en janvier – février.
Principales combinaisons recommandées
3c leader enterprise with Leading Global Production Layout and Global Management Capacity, including Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Goertek Inc(002241) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) , etc.;
Bénéficier d’une pénétration rapide de l’écran pliant Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , etc.;
Bénéficiant d’une forte reprise de la marque “Glorious” Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745)
Bénéficiant du développement rapide du métacosme et de la VR / AR Goertek Inc(002241) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , etc.
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
