[Résumé du tableau]
Principaux points d’investissement
Cette semaine (2022.3.28 – 2022.4.1, ci – dessous): le secteur de la décoration architecturale (SW) a augmenté et diminué de 1,65% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen a augmenté et diminué de 2,43% et 1,25% respectivement au cours de la même période, et les rendements excédentaires ont été respectivement de – 0,78% et 0,40%.
Commentaires sur les principales politiques, les changements d’événements et le suivi des données de l’industrie: (1) La réunion exécutive du Conseil d’État a souligné que « la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante »: la réunion ordinaire du Conseil d’État a réaffirmé l’objectif de croissance économique de toute l’année, « Renforcer la confiance, fixer des objectifs et ne pas relâcher, planifier la croissance stable, ajuster la structure et promouvoir la réforme, et les politiques visant à stabiliser l’économie devraient sortir plus tôt et sortir plus rapidement », mettant la croissance stable dans une position plus importante. La réunion a souligné que l’utilisation d’obligations d’État pour accroître l’investissement effectif et soutenir l’investissement dans la conservation de l’eau, l’accent mis sur les politiques pour soutenir les transports, les projets de sécurité d’occupation, la conservation de l’eau et d’autres domaines, les transports traditionnels, les commandes municipales d’infrastructure et le ciment et d’autres matériaux de construction de base continueront d’être très importants. Le Ministère du logement et du développement rural urbain a publié la norme industrielle « standard for Design and Selection of Assembly Housing »: la norme est la première norme chinoise pour la conception et la sélection normalisées des pièces de logement assemblées, qui guidera les unités de conception dans la mise en œuvre de la conception normalisée avancée, en mettant L’accent sur la résolution des problèmes de connexion entre la conception normalisée des bâtiments préfabriqués et l’application de pièces et de composants normalisés. La construction d’un système de conception et de production normalisé « 1 + 3 » conjointement avec trois lignes directrices sur les dimensions des principaux composants et pièces permettra de relier pleinement la conception, la production et la construction de logements préfabriqués et de promouvoir le développement coordonné de l’ensemble de la chaîne industrielle. Le Bureau national de statistique a publié le fonctionnement de l’indice des directeurs des achats pour l’industrie non manufacturière en mars: l’indice des activités commerciales de l’industrie de la construction était de 58,1%, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Dont: l’indice des nouvelles commandes dans le secteur de la construction est de 51,2%, en baisse de 3,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent; L’indice des prévisions de l’activité des entreprises de construction est de 60,3%, en baisse de 5,7 points de pourcentage par rapport au mois précédent. L’IPM de l’industrie de la construction en mars a montré que le niveau de prospérité de l’industrie continuait d’augmenter. L’amélioration de l’indice des activités commerciales dans le Sous – élément indique que les progrès de la construction dans l’industrie de la construction se sont accélérés et que l’indice des attentes en matière d’activités commerciales est resté à un niveau élevé, ce qui indique que les attentes des entreprises à l’égard de la demande de suivi sont relativement optimistes et que l’indice des nouvelles commandes a diminué, mais qu’il est toujours dans la zone d’expansion.
Opinion de Zhou
Sous l’influence de l’épidémie, la pression à la baisse sur l’économie s’est accrue. Fuzhou et Quzhou ont assoupli les restrictions à l’achat et à la vente cette semaine, ou ont représenté la percée dans l’assouplissement des limites de l’immobilier et la défense du Gouvernement pour une croissance stable et la prévention des risques, et les politiques de suivi pour une croissance stable ont été encore renforcées. Nous pensons que la croissance stable devrait continuer d’augmenter et que le boom de la chaîne d’infrastructure à moyen terme devrait continuer d’augmenter. Les recettes et les dépenses financières et l’émission d’obligations spéciales reflètent la capacité continue des politiques financières à assurer le financement. L’IPM de l’industrie de la construction et les plans d’investissement provinciaux montrent que le rythme d’exécution des projets est considérablement accéléré. Cette série de politiques se concentre sur le soutien des transports, des projets de logement abordable, de la conservation de l’eau et d’autres domaines, et la promotion des projets d’infrastructure municipale des transports traditionnels demeure importante.
Nous recommandons de prêter attention aux possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans les trois directions suivantes: (1) Le boom de la chaîne municipale de construction d’immobilisations et l’amélioration de l’évaluation dans le cadre d’une croissance stable et d’un développement continu: les principales entreprises de construction d’immobilisations dont l’évaluation est encore à un niveau historiquement bas et dont les performances sont stables devraient être appréciées pour les possibilités de réparation continue de l’évaluation, et les China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Jsti Group(300284) Les points saillants de la structure de la demande et les possibilités d’investissement dans le cadre de l’expansion progressive des nouvelles entreprises: sous l’impulsion de la stratégie à double intensité de carbone, des bâtiments écologiques économes en énergie et d’autres politiques, les secteurs des bâtiments préfabriqués, des économies d’énergie et de la réduction du carbone, ainsi que les sous – secteurs de l’infrastructure liés aux nouvelles sources d’énergie sont relativement florissants, et les entreprises ayant des schémas de transformation pertinents sont censées en bénéficier. La semaine dernière, le « quatorzième plan quinquennal de développement des économies d’énergie et des bâtiments écologiques » a été publié, proposant la promotion du photovoltaïque architectural, de la construction et de la décoration de type assemblage, etc. Il est recommandé de prêter attention à Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Transformation et développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques Bénéficiant du volume du marché photovoltaïque de la construction Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Orientation de la réforme des entreprises d’État: 2022 est l’année de clôture des trois années d’action de la réforme des entreprises d’État. On s’attend à ce que la réforme des entreprises d’État progresse régulièrement, tandis que les dividendes de la réforme dans les domaines de la structure de gouvernance d’entreprise, du renforcement des incitations, de la réforme mixte et de l’amélioration de l’efficacité et de la stimulation de la vitalité devraient entrer dans la période de libération. Il est suggéré de prêter attention à l’amélioration des performances, à la transformation et à la mise en page des nouvelles entreprises et à la restructuration des actifs sous la réduction des coûts et L’amélioration de l’efficacité, et de prêter attention à Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Conseils sur les risques: la situation épidémique a dépassé les attentes, le risque de crédit immobilier est devenu incontrôlable, la stabilité des politiques a dépassé les attentes, les progrès de la réforme des entreprises publiques ont été inférieurs aux attentes, etc.
