Points saillants
Rétrospective: du 28 mars au 4 avril 2022, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,2%, l’indice composite de Shenzhen a augmenté de 1,3%, l’indice financier non bancaire a augmenté de 3,6%, dont l’indice des assurances a augmenté de 3,0%, l’indice des sociétés de valeurs mobilières a augmenté de 3,9%, l’indice financier diversifié a augmenté de 2,8% et l’indice du secteur financier Hang – Seng a augmenté de 3,6%. Depuis le début de 2022, l’indice composite de Shanghai a chuté de 9,8%, l’indice composite de Shenzhen de 17,7%, l’indice financier non bancaire de 13,6%, 3,8 PCT derrière l’indice composite de Shanghai et 4,1 PCT devant l’indice composite de Shenzhen. Les cinq premières actions de cette semaine ont augmenté dans le secteur des actions: Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) (13,90%), Guoyuan Securities Company Limited(000728) (10,75%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (9,92%), Jiangsu Guoxin Corp.Ltd(002608) (9,58%), Jilin Aodong Pharmaceutical Group Co.Ltd(000623)
Suivi des données clés de l’industrie: le volume moyen des opérations sur actions de dimanche était de 1008,1 milliards de RMB. Au 31 mars, le solde des fonds et obligations financés s’élevait à 1672839 milliards de RMB, soit 2,51% de la valeur marchande des actions a en circulation. La proportion du volume des transactions entre les deux institutions financières dans le volume des transactions des actions a est de 7,1%. Au 1er avril, 415,5 milliards d’actions ont été mises en gage, soit 5,18% du total des actions, en baisse de 0,01 PCT par rapport à la semaine dernière. Le montant total du nantissement sur le marché est de 360,6 milliards de RMB, la valeur marchande du nantissement représentant 4,02%; Le capital levé pour le financement par capitaux propres est de 23,3 milliards de RMB et le montant des obligations de sociétés émises est de 25 milliards de RMB.
Principales nouvelles de l’industrie: ① Le CIRC sollicite publiquement des commentaires sur la décision de modifier certaines règles de licence administrative (projet d’avis). La décision modifie les dispositions pertinentes des mesures de mise en œuvre de la CBRC concernant les licences administratives des banques commerciales chinoises, des mesures de mise en œuvre de la CBRC concernant les licences administratives des petites et moyennes institutions bancaires rurales et des mesures de mise en œuvre de la CBRC concernant les licences administratives des banques étrangères, notamment en réduisant la portée de l’examen et de l’approbation des qualifications des cadres supérieurs des banques et en optimisant les qualifications pertinentes. Optimiser la portée et le mécanisme d’approbation de l’émission d’obligations par les banques et modifier certaines clauses conformément au principe de la cohérence entre la Chine et les pays étrangers. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a proposé de « promouvoir l’amélioration du mécanisme de soutien au financement obligataire des entreprises privées et d’améliorer l’efficacité qualitative du service du développement de l’économie privée». Contenu principal: premièrement, lancer des obligations d’entreprise pour l’innovation scientifique et technologique, en accordant la priorité au soutien des entreprises privées dans les domaines de la haute technologie et des industries stratégiques émergentes pour l’émission d’obligations et la collecte de fonds. Deuxièmement, optimiser davantage le mécanisme de service de financement et inclure davantage d’entreprises privées de haute qualité qualifiées dans la liste des émetteurs connus et matures afin d’améliorer l’efficacité du financement. Troisièmement, jouer le rôle de l’augmentation du crédit axée sur le marché, encourager les institutions de marché et les institutions de politique générale à fournir un soutien à l’augmentation du crédit pour le financement obligataire des entreprises privées en créant des outils de protection du crédit, et lancer dès que possible des activités contractuelles combinées de protection du crédit. Quatrièmement, faciliter le mécanisme de financement des pensions et assouplir correctement le seuil d’accès à l’entrepôt de nantissement des pensions d’obligations des entreprises privées protégées par le crédit. Cinquièmement, les institutions de fonds de valeurs mobilières sont encouragées à accroître les investissements commerciaux des entreprises privées et à inclure des indicateurs liés aux obligations des entreprises privées dans l’évaluation classifiée et le classement spécial des entreprises de valeurs mobilières.
Faits saillants de la semaine prochaine: volume des transactions sur le marché des actions a et amélioration marginale des actifs des actions d’assurance.
Titres: Cette semaine, un certain nombre de sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont publié leur rapport annuel 2021. Dans l’ensemble, les sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont une excellente rentabilité, une excellente performance dans les activités de gestion d’actifs et une grande valeur d’allocation à long terme. Nous pensons que l’évaluation actuelle du secteur des valeurs mobilières s’écarte des fondamentaux, que l’évaluation est à un niveau historiquement bas et que la reprise du secteur financier sous – évalué sous la ligne principale de la « croissance stable » mérite encore d’être attendue. Il est recommandé de prêter attention à deux lignes principales: 1) Les principaux courtiers en valeurs mobilières ayant une force globale exceptionnelle et une part de marché croissante dans le secteur des courtiers en valeurs mobilières sont Citic Securities Company Limited(600030) (A + h); À l’ère de la gestion du patrimoine, il est recommandé de recommander China Stock Market News, qui a une compétitivité différenciée dans le domaine de la gestion du patrimoine sur Internet, et Gf Securities Co.Ltd(000776)
Assurance: Cette semaine, le secteur de l’assurance a surpassé le marché en raison de facteurs macro économiques, et la réparation des évaluations est toujours en cours à long terme. Il est recommandé que les principales entreprises d’assurance dont l’évaluation est au bas de l’histoire et dont le taux de dividende sera élevé au cours de l’année à venir se concentrent sur les sujets suivants: AIA, qui est à l’avant – garde de la transformation de l’assurance immobilière et des canaux en Chine avec une exposition considérablement réduite, et Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A + h) et China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A + h) qui
Suggestions d’investissement: assurance: China property insurance, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A + h), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) Courtier en valeurs mobilières: recommandé Citic Securities Company Limited(600030) (A + h), China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Indice de risque: la reprise économique n’a pas été aussi rapide que prévu; Les taux d’intérêt à long terme ont chuté plus que prévu.
