Principaux points de vue
L’humeur est plus pessimiste que les chiffres, la logique d’expansion des catégories à l’ère de l’électronique + est restée inchangée et la valeur de l’allocation de l’industrie a été renforcée. Shanghai a augmenté de 2,19% la semaine précédente, l’électronique a chuté de 3,10%, l’électronique grand public a chuté de 5,16% et l’électronique a chuté de 25,43% depuis le début de l’année, se classant au premier rang de l’industrie. Récemment, sous l’influence de la réduction des commandes d’iPhone se et de la baisse des données sur les expéditions de téléphones mobiles en Chine, la volatilité de l’industrie s’est accrue, et certains stocks de haut niveau représentés par Goel et Lixin ont également chuté considérablement. À court terme, lorsque le problème de pénurie de matériel est atténué, l’usine de marque ajuste dynamiquement les attentes en matière d’expédition, qui est la norme de l’industrie. Apple coupure de commande est également devenu le « problème régulier » de la chaîne industrielle 3C depuis le premier trimestre de 2017. En termes de données, Les ventes d’iPhone 2h21 ont augmenté de 5,41% d’une année sur l’autre, tandis que les ventes d’airpods 4q21 et d’Apple Watch ont augmenté de 11,9% et 14,0% d’une année sur l’autre. Le climat favorable a fait d’Apple stock stock price un Nous pensons que, par rapport à 2018, année où le marché est pessimiste quant à la cohérence de l’espace de croissance du volume et du prix 3c, la tendance « électronique + » représentée par aiot et Smart Vehicle est toujours au début du cycle d’innovation 5G, tandis que le sentiment est plus pessimiste que le nombre, la valeur de l’allocation de l’industrie est renforcée.
Au cours de la deuxième phase, les grands fonds ont continué d’investir dans la localisation des semi – conducteurs et se sont concentrés sur les possibilités d’accélération. Selon l’annonce du 30 mars du Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Une semaine plus tôt, Hangzhou Rich Core Semiconductor Industry and Commerce change, un projet de ligne de production de puces analogiques haute performance de 12 pouces, a déclaré qu’il avait reçu un investissement de la deuxième phase du Fonds. Depuis 2022, la phase II du Fonds a investi dans Shennan Circuits Co.Ltd(002916) Nous croyons qu’il s’agit d’une autre tendance à la hausse de la vitesse pour la localisation des semi – conducteurs, et nous continuons de recommander des simulations locales et des chefs de file de puissance Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Huahong et Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641)
L’application automobile entraîne une forte croissance du marché du SIC, les dispositifs nationaux du SIC appuyant sur la « clé d’accélération ». Selon les dernières données de yole, le marché mondial des dispositifs SiC au cours des 21 dernières années a dépassé 1 milliard de dollars américains (yoy57%), et les revenus des trois principaux fournisseurs, à savoir les semi – conducteurs italo – français, Infineon et wolfspeed, ont augmenté de plus de 50%. De plus, le rendement de X – FAB de SIC a augmenté de 61% en 21 ans. Le marché mondial des dispositifs SiC passera de 1,1 milliard de dollars à 6,3 milliards de dollars d’ici 2021 – 2027, sous l’impulsion des applications automobiles. Selon le rapport annuel de Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) L’entreprise a terminé la recherche et le développement de dispositifs sicmosfet de qualité automobile, qui seront envoyés aux clients pour évaluation et commencer la production de masse. En outre, la construction de la ligne de production SiC de 6 pouces, y compris jita Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , est également accélérée. Au début de l’essor de l’industrie, nous continuerons de recommander Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Apple a collaboré avec LG Display pour développer des panneaux OLED pliables qui devraient être utilisés sur iPad et MacBook. Apple travaille avec LG Display pour développer des écrans OLED pliables pour les futurs modèles iPad et MacBook, rapporte theelec. De plus, LG Display prévoit de fournir à HP un panneau d’ordinateur portable pliable OLED au Q3, qui est plié vers l’intérieur de 11 pouces lorsqu’il est plié et de 17 pouces lorsqu’il est déployé, et les produits de stylo connexes de HP devraient être disponibles à la fin de cette année ou au début de l’année prochaine. La participation d’Apple, HP et d’autres entreprises de premier plan dans le domaine de l’électronique grand public devrait promouvoir davantage la pénétration et la maturité des écrans pliants et continuer de recommander Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) et d’autres entreprises liées à la chaîne industrielle.
En février, les expéditions de smartphones en Chine ont été sous pression et Glory est devenue la seule marque en croissance parmi les cinq premiers. Selon cinno, en février, les ventes de téléphones intelligents en Chine ont atteint 23,48 millions d’unités, en baisse de 20,5% d’une année sur l’autre et de 24,0% d’une année sur l’autre. Influencées par des facteurs tels que la macro – économie et la récurrence des épidémies, les marques de téléphones mobiles ont commencé à réduire les commandes de la chaîne d’approvisionnement. Parmi les cinq premières marques vendues en février (oppo, Glory, Apple, Vivo et millet), Glory a expédié 3,9 millions d’unités, en hausse de 141,6% d’une année sur l’autre. Glory 60 est la seule marque en croissance positive d’une année sur l’autre. Glory 60 est en quatrième position dans le Tableau des ventes d’une seule machine, juste après iPhone 13, iPhone 13 pro Max et iPhone 13 pro. Il soutient le retour fort de Glory et continue de recommander Dbg Technology Co.Ltd(300735)
Principaux portefeuilles
L’électronique grand public Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 60 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Wingtech Technology Co.Ltd(600745)
Semi – conducteurs: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Huahong Semiconductor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , 3Peak Incorporated(688536) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782)
Équipement et matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ; Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312)
Partie passive: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
