Événements:
En mars, l’indice des directeurs des achats (IPM) de l’industrie manufacturière chinoise était de 49,5%, en baisse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, en dessous du seuil, et le climat général de l’industrie manufacturière a diminué.
Principaux points d’investissement:
La chaîne d’équipement général se réchauffe marginalement pour répondre aux préoccupations persistantes en matière de demande dans le cadre de la logique des stocks. Selon les données du Bureau national de statistique, la production industrielle de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) D’autres chaînes industrielles, y compris les machines – outils, l’équipement de coupe laser, les machines de moulage par injection, les réducteurs et d’autres micro – affichages Q1, ont amélioré la situation des commandes par rapport au deuxième semestre de 2021. Il a été reconnu à l’unanimité que la situation était davantage due au comportement de réapprovisionnement des stocks à court terme. La chaîne d’équipement général dans son ensemble s’est réchauffée marginalement. Compte tenu de la pression économique et de l’impact de la situation épidémique à court terme, l’investissement dans la fabrication a continué de supporter Dans l’orientation, il est recommandé de se concentrer sur les fabricants de systèmes de commande laser avec de meilleures propriétés de demande Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188)
Les nouvelles commandes d’équipement Lithium – ion Q1 sont hors saison, les rapports annuels sont réparés et les commandes augmentent avec une grande certitude. En 2021, dans le contexte de l’accélération de l’augmentation de la pénétration des ventes de nouveaux véhicules énergétiques, l’expansion des batteries électriques s’est accélérée, ce qui a entraîné une forte augmentation des commandes des entreprises d’équipement au lithium. En ce qui concerne l’ensemble de l’année 2022, compte tenu des principaux plans d’expansion de la production des principaux fabricants de batteries électriques en aval et de l’écart de capacité effective des batteries électriques mesuré par l’offre et la demande, on s’attend à ce que les commandes du secteur de l’équipement au lithium continuent d’augmenter fortement en 2022, tandis que les dépenses sont en avance sur le calendrier, et les résultats des sociétés cotées devraient être largement libérés cette année, ce qui correspond à l’introduction de conditions plus élevées d’incitation au capital et de déverrouillage Il est recommandé de se concentrer sur Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006)
La croissance marginale de la puce de silicium et de l’extrémité du module de l’équipement photovoltaïque ralentit, et l’extrémité de la puce de batterie bénéficie du changement de route technique. 2021 est sans aucun doute une grande année pour l’expansion de la production de tous les maillons de l’équipement photovoltaïque. Le noyau de l’expansion future de la production de Wafers et de modules de silicium provient de l’élasticité de la demande finale, et l’amélioration de la perméabilité à grande échelle fournit une logique incrémentale à court terme; La réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de la liaison batterie – puce demeurent le courant dominant, et les solutions techniques telles que topcon hjt présentent certaines différences, dont le cœur réside dans le chemin, l’espace et le rythme de la réduction des coûts et de l’efficacité. Il est recommandé de mettre l’accent sur Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , etc.
La demande d’essais et de mesures par des tiers s’est développée de façon stable et les performances commerciales des instruments et des compteurs au service ont été élevées. La demande d’essais par des tiers continue d’augmenter régulièrement dans le contexte de la mise à niveau de la consommation et de l’industrie manufacturière. Comme dans le domaine de l’équipement et des matériaux, le domaine des instruments haut de gamme en amont est également confronté au problème du « goulot d’étranglement ». La localisation sera la ligne principale, et la marque de produits de service en aval sera la compétitivité de base, avec une forte viscosité de la société de tête et des clients et une forte stabilité des performances. Il est recommandé de se concentrer sur les fournisseurs de services suivants: Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) , Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416)
De bas en haut, il est recommandé de se concentrer sur Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) , Iray Technology Company Limited(688301) , Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) , etc. À long terme, nous pensons que l’impression numérique ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ) et l’achat automatique non standard à guichet unique ( Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ) sont des tendances industrielles très claires, et le niveau de réalisation de la dimension de 3 à 5 ans de l’entreprise correspondante est élevé; Le détecteur à plaque sector à rayons X est similaire au Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Dans le cadre de la logique du nouveau cycle de production, Yijiahe Technology Co.Ltd(603666)
Proposition d’investissement: couverture initiale avec une cote « neutre» pour l’industrie. Nous pensons que, dans l’ensemble, la plaque mécanique moyenne est soumise à la baisse de la demande et à la compression de l’inflation en amont. Du point de vue du choix de l’orientation de l’investissement, d’une part, nous nous concentrons sur l’immunité ascendante à la pression des deux dimensions ci – dessus; En outre, l’introduction de nouveaux produits et de nouvelles technologies demeure la clé de la catalyse du cours des actions. Nous suggérons de mettre l’accent sur les domaines / actions liés aux progrès des nouvelles technologies et des nouveaux produits.
Conseils sur les risques: la situation épidémique mondiale n’a pas été maîtrisée comme prévu, le boom de l’investissement dans l’industrie manufacturière chinoise a continué de diminuer, l’accent étant mis sur le fait que les nouveaux produits de l’entreprise n’ont pas été mis en œuvre comme prévu, l’accent étant mis sur la croissance des Commandes de l’entreprise qui n’a pas été prévue, l’accent étant mis sur la croissance des performances de l’entreprise qui n’a pas été prévue, l’accent étant
