On s’attend à ce que le charbon à coke continue de s’améliorer et que les résultats de Q1 des entreprises charbonnières dépassent largement les attentes.
Cette semaine, les prix du charbon électrique se sont affaiblis, le prix de clôture du charbon électrique q5500 à qingang est tombé à 1295 yuan / tonne, en baisse de 280 yuan / tonne. Du côté de l’offre, le Gouvernement a activement encouragé la signature d’accords à long terme, la réduction de la proportion d’approvisionnement au comptant, associée à la pénurie de billets de charbon à la fin du mois et à l’impact de la révision, le taux d’exploitation des mines de charbon a légèrement diminué. En ce qui concerne la demande, en raison du temps plus chaud, de la consommation d’électricité des résidents en basse saison, de la réduction de la consommation quotidienne des centrales électriques, des attentes en matière de contrôle des politiques du marché et de l’attitude d’attente des centrales électriques en aval à l’égard des achats. En outre, en raison de l’épidémie, le taux d’exploitation des entreprises consommatrices d’électricité a diminué et la croissance de la consommation industrielle d’électricité a été relativement lente. Dans l’ensemble, le resserrement de l’offre s’est atténué dans le passé et les prix du charbon ont nettement baissé. Dans un jugement ultérieur, en ce qui concerne la demande, l’utilisation industrielle de l’électricité prendra progressivement le relais de la charge d’électricité civile. À court terme, compte tenu de l’impact de l’épidémie sur le taux d’exploitation en aval, la consommation quotidienne de la centrale électrique diminuera rapidement ou diminuera rapidement. À un stade ultérieur, il faut encore prêter attention aux progrès de la reprise de l’épidémie et entrer dans la saison d’entretien de la centrale électrique ou exercer une pression constante sur la demande; Du côté de l’offre, l’offre de charbon sur le marché se resserrera progressivement à mesure que les contrats à moyen et à long terme seront signés, que le volume au comptant diminuera et que la capacité sera limitée. Le resserrement de l’offre à court terme s’est atténué et le prix du charbon a diminué raisonnablement, mais il n’y a pas eu de forte pression à la baisse, ce qui devrait rester élevé à long terme. Les fondamentaux de l’année n’ont pas été sensiblement assouplis, la politique de croissance stable a stimulé la demande de démarrage de la construction d’immobilisations, l’énergie thermique est devenue vacante ou a été complétée par les entreprises industrielles d’électricité; En ce qui concerne l’approvisionnement, le 1er avril, le Comité central a tenu une téléconférence nationale sur la sécurité de la production afin de déployer pleinement les efforts visant à renforcer la sécurité de la production. On s’attend à ce que les efforts d’inspection de la sécurité soient intensifiés tout au long de l’année et à ce que l’approvisionnement en provenance des zones d’origine soit limité. Toutefois, en raison des exigences en matière d’approvisionnement, l’accord permanent a été signé Il n’y a pas eu d’assouplissement des attentes en matière d’approvisionnement tout au long de l’année et les prix du charbon pourraient rester élevés. En ce qui concerne les politiques, l’accent est toujours mis sur l’accord à long terme plutôt que sur le prix au comptant. La province du Shanxi a publié des documents pour contrôler le prix de l’accord à long terme. À l’avenir, la source de charbon au comptant sera encore en pénurie, de sorte que le prix au comptant peut encore être plus flexible. Le prix du charbon à coke n’est pas affecté par la politique, l’offre serrée et la superposition de la « croissance stable » stimulent la demande, le prix du charbon à coke est plus sûr à la hausse. Cette semaine, yankuang Energy a publié un aperçu des résultats du premier trimestre, les résultats du premier trimestre ont largement dépassé les attentes, le bénéfice net de la société mère a augmenté de 193% d’une année sur l’autre. Nous pensons que la plaque de charbon actuelle a encore une valeur d’allocation plus élevée et est optimiste sur le marché de la plaque. Objectif de rendement stable et de dividende élevé: yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objet du bénéfice anticipé de croissance: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Objet du bénéfice de la restructuration de la dette: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Chaîne de l’industrie du charbon et de l’électricité: les prix du charbon à moteur ont chuté cette semaine, ce qui a atténué la situation de l’offre serrée
Cette semaine (du 28 mars au 1er avril 2022), le prix du charbon à moteur a fortement chuté, le prix de clôture du charbon à moteur q5500 à qingang est tombé à 1295 yuan / tonne, en baisse de 280 yuan / tonne. Du côté de l’offre, le Gouvernement a activement encouragé la signature d’accords à long terme, la réduction de la proportion d’approvisionnement au comptant, associée à la pénurie de billets de charbon à la fin du mois et à l’impact de la révision, le taux d’exploitation des mines de charbon a légèrement diminué. En ce qui concerne la demande, en raison du temps plus chaud, de la consommation d’électricité des résidents en basse saison, de la réduction de la consommation quotidienne des centrales électriques, des attentes en matière de contrôle des politiques du marché et de l’attitude d’attente des centrales électriques en aval à l’égard des achats. En outre, en raison de l’épidémie, le taux d’exploitation des entreprises consommatrices d’électricité a diminué et la croissance de la consommation industrielle d’électricité a été relativement lente. Dans l’ensemble, le resserrement de l’offre s’est atténué dans le passé et les prix du charbon ont nettement baissé. Le 1er avril, la vérification spéciale de la signature de l’accord à long terme a été lancée et la politique de contrôle des prix du charbon de la province du Shanxi a été publiée, et la proportion d’accords à long terme sera considérablement améliorée en avril.
Chaîne industrielle du charbon, du coke et de l’acier: Cette semaine, le charbon à coke est fort, le coke est stable et les entreprises de coke augmentent leur volonté d’achat
Coke: le prix du coke est resté stable cette semaine. La situation épidémique dans le Nord a été progressivement débloquée, la demande de matières premières en aval des aciéries a augmenté et les stocks de coke des aciéries ont légèrement augmenté. Cependant, la mobilisation interrégionale des matières premières de l’aciérie reste tendue et il existe des stocks accumulés dans les cokeries en amont. Charbon à coke: les prix du charbon à coke ont augmenté cette semaine, car le coke devrait s’améliorer. En ce qui concerne la demande, la demande de réapprovisionnement de l’usine de coke a augmenté, mais l’impact de l’épidémie sur l’expédition a été entravé, ce qui a entraîné l’accumulation des stocks de charbon en amont et la réduction passive de la demande des aciéries à coke en aval. Du côté de l’offre, la production des cokeries est stable cette semaine. Dans l’ensemble, nous pensons que la préférence actuelle pour les fondamentaux du double coke, à un stade ultérieur, avec l’amélioration de la forme de l’épidémie, la demande sera de nouveau libérée, en même temps que la politique de croissance stable et le développement des infrastructures stimuleront la demande tout au long de l’année, et Le prix du double Coke devrait rester fort.
Conseils sur les risques: risque de ralentissement de la croissance économique, risque d’inadéquation entre l’offre et la demande, risque de substitution accéléré des énergies renouvelables
