Performance du marché:
Au cours de la période en cours (2022.3.28 – 2022.4.1), l’indice non bancaire (Shenwan) + 3,56%, le classement de l’industrie 8 / 31, l’indice des sociétés de valeurs mobilières II + 3,92%, l’indice des assurances II + 2,98%;
Shanghai Composite Index + 2,19%, Shenzhen Composite Index + 1,29% et Gem index + 1,10%.
Les actions se classent parmi les cinq premières en termes de gains et de pertes: Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) (+ 13,90%), Shenzhen Asia Link Technology Development Co.Ltd(002316) (+ 13,51%), Guoyuan Securities Company Limited(000728) (+ 10,75%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (+ 9,92%), Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) (+ 9,42%); Les actions se classent parmi les cinq dernières en termes de gains et de pertes: St lvting (- 16,80%), St easy to See (- 15,22%), Chinalin Securities Co.Ltd(002945) (- 11,51%), Anhui Xinli Finance Co.Ltd(600318) (- 8,16%), St West Water (- 7,30%).
Principaux points de vue
Sociétés de valeurs mobilières: Au 1er avril, 36 sociétés de valeurs mobilières avaient publié des rapports annuels ou des rapports de rendement rapides, et les sociétés de valeurs mobilières en chef avaient presque tous publié des rapports annuels. Le chiffre d’affaires total de 36 sociétés de valeurs mobilières s’élevait à 596773 milliards de RMB, en hausse de 22,97% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net total attribuable à la société mère s’élevait à 182074 milliards de RMB, en hausse de 30,66% d’une année sur l’autre. Sur les 36 sociétés de valeurs mobilières, seules 3 ont enregistré une croissance négative du bénéfice net des sociétés mères, ce qui a permis d’obtenir de bons résultats dans l’ensemble et d’améliorer sensiblement la rentabilité. En examinant les 27 sociétés de valeurs mobilières qui ont divulgué leur rapport annuel pour 2021, les points saillants sont les suivants:
1. La rentabilité s’est considérablement améliorée, avec un bénéfice net de plus de 10 milliards de RMB provenant de neuf sociétés mères. Sur les 27 sociétés de valeurs mobilières cotées en bourse, 8 ont un chiffre d’affaires d’exploitation supérieur à 30 milliards de RMB, soit une augmentation de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , Gf Securities Co.Ltd(000776) Neuf sociétés de valeurs mobilières ont réalisé un bénéfice net de plus de 10 milliards de RMB, soit une augmentation de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) , China Securities Co.Ltd(601066) et China International Capital Corporation Limited(601995) Le Rao pondéré de l’actif net de 27 sociétés de valeurs mobilières cotées était de 10,52%, en hausse de 2,42 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les courtiers dont le Rao est supérieur à 10% ont augmenté de 2 à 10, et le Rao de China Stock Market News a dépassé 20%.
2. La plupart des sociétés de valeurs mobilières ont connu une forte croissance et certaines petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières ont une capacité de croissance remarquable. Sur les 36 sociétés de valeurs mobilières qui ont affiché des résultats, 23 ont enregistré une croissance de plus de 20% de leurs bénéfices nets versés à leurs parents, ce qui a entraîné une forte croissance globale. Parmi eux, certaines petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières ont une capacité de croissance remarquable. Central China Securities Co.Ltd(601375) a augmenté de 392,04% d’une année sur l’autre, Orient Securities Company Limited(600958) (+ 97,26%), China Stock Market News (+ 79,00%) et Founder Securities Co.Ltd(601901) En tant que chef de file de l’industrie, Citic Securities Company Limited(600030) Sur cette base élevée, les taux de croissance annuels ont été respectivement de 40,71% et 55,01%, la position de leader étant stable.
3. Les résultats de la gestion du patrimoine ont eu un effet positif remarquable. Les activités de courtage, de banque d’investissement, de gestion d’actifs, de crédit et d’auto – assistance de 27 sociétés de valeurs mobilières cotées ont augmenté respectivement de 21,02%, 7,96%, 30,22%, 14,56% et 12,64% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les activités de gestion du patrimoine, compte tenu du volume élevé des transactions sur le marché en 2021, les activités de négociation de titres par procuration des sociétés de valeurs mobilières ont augmenté de plus de 20%, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , Orient Securities Company Limited(600958) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , 0029 En outre, en 2021, les résultats de la transformation des activités de gestion d’actifs des sociétés de valeurs mobilières sont remarquables et le taux de croissance des revenus des activités de gestion d’actifs est remarquable. Parmi eux, Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , Gf Securities Co.Ltd(000776) Les activités des banques d’investissement offrent aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières des possibilités concurrentielles différenciées. Les revenus d’exploitation des banques d’investissement des sociétés de valeurs mobilières de premier plan sont essentiellement stables, Citic Securities Company Limited(600030) et China International Capital Corporation Limited(601995) En 2021, certains petits et moyens courtiers en valeurs mobilières ont connu une croissance rapide des revenus des banques d’investissement, Central China Securities Co.Ltd(601375) Le système d’enregistrement complet et la création de la Bourse de Pékin ont entraîné une augmentation significative des revenus des banques d’investissement pour les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières. Au cours de la période d’opportunité, la percée des petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières dans les activités des banques d’investissement dépend de leurs réserves de projets et de leur avantage concurrentiel différencié dans un certain domaine. La différenciation des entreprises indépendantes est significative. L’écart entre les gains et les pertes des sociétés de valeurs mobilières qui se classent avant et après l’augmentation des revenus des investissements est de 192,32%, et la capacité de recherche des sociétés de valeurs mobilières en matière d’investissement est plus importante pendant la période de volatilité continue du marché. Dans l’ensemble, la forte croissance des sociétés de valeurs mobilières en 2021 est principalement fondée sur les gains différentiels découlant du volume élevé du marché. Toutefois, dans le contexte de la tendance générale à la compression continue des activités traditionnelles de type Canal, la transformation des activités de gestion d’actifs des sociétés de valeurs mobilières et les nouvelles importantes de la force d’investissement sont progressivement mises en évidence. Les principales sociétés de valeurs mobilières sous – évaluées et les sociétés de valeurs mobilières avantageuses en matière de gestion de patrimoine, telles que Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776)
Assurance: le 28 mars, le CIRC a publié les conditions d’exploitation de l’industrie de l’assurance en février. En janvier – février de cette année, l’industrie de l’assurance a réalisé un chiffre d’affaires cumulé de 12961 milliards de RMB au titre des primes initiales, soit – 2,03% d’une année sur l’autre, dont 205437 milliards de RMB pour l’assurance immobilière, soit + 9,83% d’une année sur l’autre, et 1090702 milliards de RMB pour l’assurance personnelle, soit – 3,98% d’une année sur l’autre. En février, le revenu initial des primes a atteint + 1,04% d’une année sur l’autre, dont – 0,91% pour l’assurance personnelle et + 9,39% pour l’assurance immobilière. Selon le rapport annuel 2021 publié par les compagnies d’assurance cotées en bourse, le boom de l’assurance immobilière s’est redressé et l’assurance – vie est toujours à un creux. En 2021, l’effectif de la compagnie d’assurance a diminué, la main – d’oeuvre des ventes a continué de diminuer et l’effectif de l’agent a été gravement vidé, China Life Insurance Company Limited(601628) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) En ce qui concerne l’assurance immobilière, le taux d’indemnisation a augmenté en 2021 en raison de la tempête de pluie, du typhon et d’autres catastrophes majeures et de la réforme globale de l’assurance automobile. À l’heure actuelle, la réforme globale de l’assurance automobile de Head Property Insurance Company a été essentiellement achevée, la couverture de l’assurance contre les accidents de la circulation et de l’assurance contre les pertes de véhicules a été élargie et la qualité de l’assurance non automobile a été améliorée. Sur la base d’un certain nombre de clients collants, on s’attend à ce qu’elle prenne l’initiative de se réchauffer. Dans l’ensemble, les deux extrémités négatives du secteur de l’assurance s’améliorent et l’évaluation est faible, mais la phase de construction du fond n’est toujours pas terminée, le point d’inflexion doit attendre, il est suggéré de prêter attention au marché structurel.
Conseils sur les risques: changements importants dans les règles de l’industrie, augmentation des risques sur le marché extérieur, fluctuations du marché et récurrence des épidémies
