Points saillants
L’approvisionnement en gaz de l’Europe est confronté à des pénuries et le plus grand site de production de BASF risque d’être fermé. Le 31 mars, le Président russe Vladimir Poutine a annoncé qu’à compter du 1er avril, les entreprises des pays non amis devraient ouvrir un compte en rouble auprès de la Banque de Russie et payer le gaz russe acheté sur ce compte. À l’heure actuelle, la Commission européenne et le G7 ont explicitement rejeté la demande de paiement du gaz en roubles. L’Europe importe chaque année d’importantes quantités de gaz naturel de la Russie et est confrontée à une pénurie de gaz si le gaz russe est coupé. En outre, BASF, le plus grand fabricant mondial de produits chimiques, a déclaré que la réduction de l’approvisionnement en gaz naturel de la base de Ludwigshafen à moins de la moitié de la demande actuelle entraînerait l’arrêt complet des opérations de la base de Ludwigshafen, selon le China Chemical journal. Nous pensons qu’en cas de pénurie de gaz en Europe, l’offre à court terme de produits chimiques en Europe pourrait être gravement limitée, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix des produits chimiques.
La pénurie de gaz naturel affecte l’approvisionnement en vitamines et l’industrie des vitamines devrait connaître un nouveau cycle de boom. L’approvisionnement en va et en ve est oligopolistique, les producteurs mondiaux de vitamines étant principalement concentrés en Europe et en Chine. En ce qui concerne l’av, la capacité européenne comprend principalement DSM 7500 tonnes, BASF 6000 tonnes, Bluestar Adisseo Company(600299) 5000 tonnes, représentant 50% de la capacité globale; En ce qui concerne la Ve (pétrole), les capacités européennes sont principalement de 30 000 tonnes pour DSM et de 20 000 tonnes pour BASF, avec une part globale de 36,4%. On peut voir que l’Europe est une importante base mondiale de production de vitamines, si la pénurie de gaz naturel a un impact sur la production de vitamines en Europe, elle aura un impact significatif sur l’offre mondiale de vitamines, ou elle « allumera » un nouveau cycle de prospérité des vitamines.
Les capacités européennes de MDI et de TDI représentent près de 30% et devraient être meilleures en cas de pénurie d’approvisionnement Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) et Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) . Selon l’Institut de prospective Industrielle, la capacité mondiale de MDI en 2020 est de 9,24 millions de tonnes / an, dont environ 2,63 millions de tonnes / an en Europe, soit 28,5%. En ce qui concerne le TDI, la capacité mondiale de TDI en 2020 est d’environ 3,75 millions de tonnes par an, dont 28,2% proviennent d’Europe. Près d’un tiers de l’approvisionnement mondial en MDI / TDI serait affecté par une interruption de l’approvisionnement en gaz industriel en Europe qui entraînerait l’arrêt ou la réduction de la production de l’usine chimique correspondante. En outre, le volume des exportations chinoises de MDI et de TDI et la proportion du volume des exportations dans la production ont considérablement augmenté en 2021. Par la suite, si l’offre européenne de MDI et de TDI pose des problèmes, en plus de la reprise progressive de la demande sur les marchés d’outre – mer, le volume des exportations chinoises de MDI et de TDI sera grandement augmenté, ce qui sera bénéfique pour Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230)
Les gains et les pertes hebdomadaires des secteurs: Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des secteurs des marchés de Shanghai et de Shenzhen ont affiché des gains, l’indice de Shanghai ayant augmenté de 2,19% cette semaine et l’indice de Shenzhen de 1,29%. CITIC Basic Chemical a augmenté de 0,4%, se classant 20e dans tous les secteurs. Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des sous – secteurs de l’industrie chimique ont affiché une tendance à la baisse, les cinq principaux sous – secteurs en hausse et en baisse étant le polyuréthane (+ 8,6%), les engrais azotés (+ 4,2%), les fibres de carbone (+ 4,1%), les pigments d’encre de peinture (+ 3,0%) et la soude (+ 2,9%).
Suggestions d’investissement: (1) la plaque pétrolière et gazière en amont devrait prêter attention à Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Chevaux blancs de premier plan de l’industrie chimique sous – évaluée: il est recommandé de prêter attention aux trois chevaux blancs de l’industrie chimique: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; Secteur privé du raffinage et des fibres chimiques: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; Plaque de craquage des hydrocarbures légers: Chimie par satellite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Charbon à oléfine: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Nouveaux matériaux: il est recommandé de prêter attention aux matériaux semi – conducteurs suivants: ① matériaux semi – conducteurs: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Matériaux d’énergie éolienne: fibres de carbone, polyéther – Amine, résine matricielle, matériaux intercalaires, adhésifs structuraux et autres entreprises connexes; Matériaux électriques au lithium: électrolytes, diaphragmes électriques au lithium, produits chimiques au phosphore, fluorochimiques et autres entreprises connexes; Matériaux photovoltaïques: entreprises liées au silicium, à l’EVA et à la soude en amont; Chaîne industrielle OLED: Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . Plaque périodique traditionnelle: il est recommandé de prêter attention aux normes pertinentes dans les domaines des pesticides, de l’industrie chimique du charbon et de l’urée, des colorants, des vitamines, du chlore et de la soude.
Analyse des risques: risque de baisse rapide des prix du pétrole et de maintien de niveaux élevés; La demande en aval est inférieure aux risques prévus.
