Principaux points d’investissement:
Examen du marché: du 28 mars au 1er avril, le secteur des médias a augmenté de 4,98%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300, l’indice de Shanghai et l’indice GEM ont augmenté et diminué respectivement de 2,43%, 2,19% et 1,10%. Le secteur des médias s’est classé sixième dans la catégorie des industries de niveau 1 de CS, en hausse et en baisse par rapport à la semaine précédente, se classant au premier rang, en hausse d’un rang par rapport à la période précédente.
Suggestions et notations d’investissement: après l’entrée en mars, l’épidémie en Chine a recommencé à se répéter, certaines provinces et villes ont commencé à mettre en œuvre des mesures strictes de contrôle de la circulation des personnes, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur l’économie à court terme, et les lignes hors ligne et la publicité peuvent être sous pression. Selon les données de Lighthouse professional edition, en mars 2022, la billetterie nationale s’élevait à 913 millions de RMB, en baisse de 63,5% d’une année sur l’autre, le taux d’exploitation du cinéma est tombé à 47,8% et le nombre de salles de projection était de 7638000, ce qui n’est comparable qu’Au nombre de salles de projection d’un mois au début de la reprise des travaux du cinéma en août 2020. Les films de la période Qingming ont été essentiellement retirés sous l’influence de l’épidémie. En avril, les cinémas nationaux pourraient encore être confrontés à une pénurie d’approvisionnement. On s’attend à ce que les cinémas commencent à se rétablir progressivement en mai, à condition que l’épidémie s’estompe progressivement. À l’heure actuelle, la politique de prévention des épidémies est toujours axée sur l’objectif strict d’élimination zéro et continuera d’être strictement réglementée à court terme, ce qui pourrait accélérer le rythme d’élimination des théâtres inefficaces en Chine. Il est possible d’améliorer encore la part de marché des principales lignes de cinéma et des sociétés d’investissement cinématographique ayant des avantages opérationnels et financiers.
Shanghai, Jilin et d’autres provinces et villes ont récemment adopté une ségrégation stricte à domicile face à la récurrence de l’épidémie, ce qui pourrait entraîner une augmentation du trafic pour l’industrie du jeu à court terme. À l’heure actuelle, le problème des numéros d’édition du jeu demeure un facteur important qui entrave le développement de L’industrie et supprime l’évaluation des sociétés cotées en bourse du jeu. Si les numéros d’édition sont réédités, le rythme de lancement des produits des sociétés de jeu sera rétabli à la normale, ce qui favorisera la réparation des performances À l’heure actuelle, l’accent continue d’être mis sur la performance du marché des jeux en stock et sur la disposition du marché d’outre – mer dans le cadre de la tendance générale à la qualité des produits de jeu, l’accent étant mis sur les sociétés de jeux dont la capacité de production a été vérifiée.
IDC a publié des données montrant qu’en 2021, le VR mondial affichera 11,23 millions d’unités, en hausse de 92,1% par rapport à l’année précédente, et qu’il devrait atteindre 15,73 millions d’unités en 2022, en hausse de 43,6% par rapport à l’année précédente. Selon M. Zuckerberg, Directeur général de metaceo, l’écologie de la réalité virtuelle entrera dans une phase de cycle vertueux plus saine lorsque VR Head montrera la singularité de 10 millions d’unités. À l’heure actuelle, la réalité virtuelle en est encore au stade initial en Chine, avec une croissance rapide du nombre d’applications VR, un grand espace de croissance et de vastes scènes d’application, qui peuvent progressivement s’étendre aux domaines d’application C – end tels que les applications sociales, en direct, cinématographiques et télévisuelles et Les applications de consommation en utilisant le jeu VR comme point d’entrée. Il est suggéré de mettre l’accent sur le développement de la chaîne industrielle VR.
À plus long terme, en ce qui concerne la planification des politiques de haut niveau, du point de vue de la politique du « quatorzième plan quinquennal » publiée dans certains domaines, le film, l’édition, l’économie numérique, le travail sur le droit d’auteur et les dramatiques télévisées clarifient la voie de développement de base et Les lignes directrices, y compris la réalité virtuelle, la vidéo HD 8K, la vidéo interactive, la vidéo immersive, les jeux en nuage, les dramatiques cinématographiques et télévisuelles. L’édition de livres et d’autres applications dans le domaine de la consommation culturelle réaliseront un développement Bénin et normalisé à moyen et à long terme.
Au début d’avril, il y aura une période intensive de rapports annuels et trimestriels, ce qui pourrait avoir un certain impact sur la fluctuation de la plaque. Il est recommandé de prêter une attention particulière. Du point de vue de l’évaluation, le secteur des médias a été évalué à 20,48 fois (TTM, approche globale, à l’exclusion des valeurs négatives) à la clôture des opérations le 1er avril 2022, ce qui représente 74% de la moyenne des ratios P / E du secteur depuis le 1er janvier 2017 et 78% de la médiane, ce qui est proche du niveau d’évaluation Q4 de 2018 et à un niveau historiquement bas, ce qui maintient la cote d’investissement du secteur des médias « plus forte que les grands marchés».
Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises dans le domaine de la subdivision des sous – secteurs des médias: Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) .
Conseils sur les risques: risques politiques internationaux; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système de projet entraînent des fluctuations des performances de l’entreprise
