Marché de cette semaine
Cette semaine (22.3.28 – 22.4.1), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen, l’indice GEM et l’indice des médias ont augmenté respectivement de 2,2%, 1,3%, 1,1% et 5,0%.
Au cours de la semaine, les actions individuelles dans le secteur ont augmenté dans les trois premiers Hubei Radio & Television Information Network Co.Ltd(000665) (31,0%), Dinglong Culture Co.Ltd(002502) (23,2%), Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (23,2%), les trois derniers St Egger (- 17,6%), ST youjiu (- 14,3%) et 30003
Les actions individuelles dans le secteur des médias à l’étranger ont augmenté cette semaine dans les trois premiers groupes – W (15,2%), baozun e – commerce (11,0%), zulong Entertainment (10,1%), les trois derniers voyages Didi (- 13,8%), qutou (- 11,9%) et meitu (- 11,1%).
Points de vue de la semaine
Selon Caixin APP, le 30 mars, le Bureau national d’information sur Internet, l’administration d’État de la fiscalité et l’administration d’État de la surveillance et de l’administration du marché ont publié conjointement des avis sur la poursuite de la normalisation du comportement à but lucratif de la diffusion en direct sur le Web afin de promouvoir Le développement sain de l’industrie, exigeant que la sector – forme de diffusion en direct sur le Web fasse rapport aux ministères concernés sur les conditions pertinentes des diffuseurs principaux tous les six mois, et précisant que les diffuseurs principaux sont en principe assujettis à l’impôt sur le revenu par le biais de la vérification Sept ministères ont publié conjointement des mesures administratives pour la commercialisation de la diffusion en direct sur le Web (pour la mise en œuvre à titre expérimental), qui précisent clairement que les exploitants de salles de diffusion en direct et le personnel de commercialisation de la diffusion en direct sont des sujets de marché définis comme des « opérateurs sur la sector – forme» en vertu de la loi sur le commerce électronique de la République populaire de Chine. En ce qui concerne les politiques, la surveillance de l’industrie de la radiodiffusion en direct continue d’être renforcée. Nous pensons que cette politique de surveillance vise principalement les éditeurs de radiodiffusion en direct (y compris les entreprises ou les studios individuels) qui ont un comportement de profit de radiodiffusion en direct, ce qui est bénéfique pour normaliser l’environnement concurrentiel de l’industrie à long terme et réduire les coûts d’examen normaux de la sector – forme de radiodiffusion en direct.
Selon les milieux financiers, le 2 avril, la c
1. Les industries qui sont strictement réglementées par les politiques et qui ont de bons modèles d’affaires, comme Internet et les jeux.
Internet: sous l’influence de la liquidité, du jeu entre la Chine et les États – Unis et de fortes attentes en matière de surveillance, le secteur de l’Internet a été considérablement réduit. Cette semaine, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
Jeux: la deuxième édition a été suspendue pendant plus d’un demi – an, et les attentes d’ouverture de la version ont été progressivement renforcées, et les sociétés de jeux dont les performances sont sous pression devraient en bénéficier. Cette semaine, nous avons publié la profondeur de l’industrie du jeu: les Jeux chinois proviennent du jeu de bout en bout et deviennent du jeu manuel. Nous nous concentrons sur la tendance inverse du « transfert de bout en bout ». Il est recommandé de nous concentrer sur les entreprises liées qui exportent continuellement des produits de jeu de bout en bout de haute qualité dans un environnement de marché où l’offre de jeu de bout en bout est faible et la demande est forte.
2. Superviser les nouveaux contenus et formes d’affaires qui n’ont pas encore été touchés, tels que le métacosme. Les attentes à l’égard de la mise en oeuvre de la politique de soutien du métacosme se sont intensifiées, et le rythme de la mise en oeuvre d’un nouveau contenu et d’une nouvelle forme d’entreprise fortement supervisés s’est stabilisé et s’est ralenti, en mettant l’accent sur le domaine des expositions virtuelles où les fondamentaux ont été mis en oeuvre en premier. Selon crayon Road, cette semaine (dans la nuit du 31 mars), les habitants de Shanghai ont été touchés par l’épidémie à la recherche d’occasions de divertissement en ligne à la maison, et des millions de personnes se sont précipitées dans la salle de diffusion en direct « Cloud Bundy » de « tudimusic Live ». Nous pensons que la demande de divertissement en ligne hors de l’épidémie a augmenté (comme « Cloud Universe Bundy »), et la plaque cosmique de Zhou Wuyuan est généralement optimiste, suggérant de se concentrer sur les possibilités thématiques de la plaque cosmique de méta.
Conseils en matière d’investissement
Sous l’influence de la liquidité, du jeu entre la Chine et les États – Unis et d’une forte attente réglementaire, les dirigeants d’Internet continuent de tuer et sont entrés dans la zone de super – déclin. L’amélioration de la politique de cette semaine devrait stimuler le sentiment du marché, et nous continuons d’être optimistes quant aux nouvelles possibilités pour l’avenir de l’ère Internet 3.0, en nous concentrant sur les leaders communautaires de vidéos courtes [faster – W] et en nous concentrant sur les leaders Internet en chute libre [meituan – W], [Bee Mile] et [Tencent Holdings].
L’immersion dans l’Internet est la tendance du développement futur. Le métacosme en est au stade initial du développement. Par rapport à l’atterrissage de l’application C – end (qui nécessite la popularisation du terminal d’accès), nous pensons que le projet G – end / B – end devrait atterrir en premier. À l’heure actuelle, les gouvernements nationaux et locaux ont progressivement mis en place des politiques relatives au métacosme. Les salles urbaines, les salles d’exposition, les salles thématiques, les salles d’entreprise et les activités culturelles et touristiques devraient être les premières scènes d’application des projets culturels et créatifs virtuels. Il est recommandé que les principaux concepteurs créatifs de la salle d’exposition [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ] prêtent attention aux principaux concepteurs créatifs des activités culturelles et touristiques [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556)
Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’industrie du jeu à long terme, et nous espérons que les perturbations politiques à court terme feront progresser l’industrie du jeu. À partir du moment de la mise en page, l’accent est mis sur la compréhension avant et après l’émission du numéro d’édition, le prix des actions de la société de jeu a subi un rappel profond, il y a une valeur de jeu à court terme avant l’émission du numéro d’édition, après l’émission du numéro d’édition est établi de façon déterministe, a une valeur d’investissement à long terme. Il est recommandé de prêter attention à [ Perfect World Co.Ltd(002624) [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Mettre l’accent sur la recherche et le développement, petit et beau [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [Netease – S] avec une matrice de produits riche et une forte capacité de résistance aux risques, etc.
Conseils sur les risques
Le développement du métacosme n’a pas été aussi rapide que prévu, l’amélioration de la liquidité à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu, la surveillance des politiques a été plus stricte que prévu, et la baisse de l’eau des sociétés de jeux touchées par le numéro d’édition a été plus importante que prévu.
