Guide du rapport
La prévention et le contrôle de l’épidémie ont eu une incidence sur le transport des porcs vivants et sur la réticence des éleveurs à vendre, ce qui a accru les difficultés d’achat, tandis que les prix des porcs ont légèrement augmenté, mais la faiblesse de la consommation finale indique que la baisse des prix des porcs est in évitable. L’augmentation des prix mondiaux des denrées alimentaires ou l’accélération de l’introduction de la sélection transgénique.
Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
Les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ont perdu. La semaine dernière (2022 / 3 / 28 – 2022 / 4 / 1), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,43%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 2,08% au cours de la même période, perdant 0,36 point de pourcentage de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 12e parmi 28 industries de niveau Shenzhen.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la plantation / pêche / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Principaux points de la semaine
porcs le soutien de la demande est limité et les prix des porcs peuvent encore baisser
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des porcs vivants en Chine cette semaine était de 12,23 yuan / kg, en hausse de 2,68% d’une année sur l’autre et en baisse de 51,53% d’une année sur l’autre; La perte d’autoproduction était de 531,05 yuan / tête, soit une baisse de 3,31% par rapport à l’année précédente et de 154,10% par rapport à l’année précédente; La perte d’élevage externalisée était de 292,39 yuan / tête, avec une augmentation de 1,87% par rapport à l’année précédente et une diminution de 13,18% par rapport à l’année précédente. Nous pensons que les principales raisons de la légère augmentation récente des prix des porcs sont les suivantes: la prévention et le contrôle de l’épidémie de covid – 19 ont entraîné une mauvaise circulation des porcs, l’arrêt de certaines entreprises d’abattage dans le nord – est de la Chine et une réduction significative de l’exportation de porc rayé blanc; En raison de l’influence de la prévention et du contrôle des épidémies et de la politique de collecte et de stockage, le sentiment d’une forte baisse des prix et des ventes a encore accru les difficultés d’achat des entreprises d’abattage. Les stocks à court terme du côté de la demande ont augmenté. Nous pensons que l’épidémie a eu un impact sur la consommation finale depuis mars, avec un soutien limité aux prix des porcs, et le ralentissement de la sortie des porcs de détail après le festival de printemps, ainsi que la grave épidémie dans certaines provinces, en particulier dans le nord – est de la Chine (Jilin, Liaoning) où le poids des porcs de détail a augmenté. Par la suite, si l’impact de l’épidémie s’est affaibli, le transport des porcs a repris, ou il est possible que la sortie des porcs soit centralisée, l’offre de porcs de détail reste lâche. Les prix des porcs devraient encore baisser au cours des deux prochaines semaines.
En mars, l’ampleur de la désaffectation de la capacité de production ou de l’expansion par rapport à l’année précédente, un nouveau cycle d’élimination accélérée ou d’ouverture au deuxième trimestre.
En mars, les prix nationaux des porcs ont fortement chuté, tandis que les coûts des aliments pour animaux ont continué d’augmenter après le conflit russo – ukrainien à la fin de février, et les pertes des éleveurs ont continué d’augmenter. Nous nous attendons à ce que la baisse des stocks nationaux de truies s’étende en mars. Toutefois, selon les données de la consultation de Chongyi, le prix actuel des truies éliminées est encore supérieur de 50% au prix des porcs d’engraissement, et l’écart entre le prix des truies éliminées et celui des porcs d’engraissement est faible, ce qui reflète le sentiment que la capacité de production des ménages n’est pas suffisamment forte dans le contexte d’un marché généralement favorable au deuxième semestre ou à l’année prochaine. Nous croyons qu’il n’y a pas eu d’élimination importante des truies dans la population porcine actuelle représentée par le cr40, et que la réduction de la capacité se produira dans ces grandes exploitations du Groupe au deuxième trimestre, à mesure que les pertes d’élevage continueront d’augmenter. Il est recommandé de maintenir l’orientation du changement de tendance du cycle porcin.
[poulet de chair à plumes blanches] le poulet de chair à plumes a progressivement repris sa production, et le poulet a continué d’augmenter de façon limitée. L’enthousiasme des entreprises d’abattage à l’égard de l’achat a diminué. On s’attend à ce que le prix du poulet de chair à plumes soit ajusté la semaine prochaine ou après avoir augmenté, et qu’il y ait un risque de baisse à un stade ultérieur. Concentrez – vous sur les ventes de poulet. D’avril à mai, on s’attend à ce que les poulets de chair sortent de la clôture, ce qui aidera les éleveurs à compléter la clôture, mais avec le ralentissement de la hausse des poulets de chair et des coûts des aliments pour animaux, il y a encore un risque de perte, et on s’attend à ce que les prix des semis de poulet augmentent la semaine prochaine et soient ajustés.
[chaîne de plantation] le conflit géopolitique superposé à la sécheresse en Amérique du Sud a eu un impact géométrique sur les prix en Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Au 1er avril 2022, le prix au comptant du maïs en Chine était de 2 837 yuan / tonne, en hausse de près de 5% par rapport au début de janvier; Le prix au comptant du blé a atteint 3 187 yuans / tonne, en hausse de 10% par rapport au début de janvier; Le prix au comptant du soja a atteint 5 505 yuan / tonne, en hausse de 6% par rapport au début de janvier; Le prix au comptant du tourteau de soja a atteint 4 589 yuans / tonne, en hausse de 38% par rapport au début de janvier.
Le soja, le maïs, le blé, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La Russie, l’Ukraine, le Brésil et l’Argentine sont les principaux fournisseurs d’importations de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Plus précisément: (1) plus de 85% du soja chinois est importé du Brésil et des États – Unis, et la sécheresse dans les principales régions productrices de soja d’Amérique du Sud a entraîné une production de soja beaucoup plus faible que prévu en Argentine, au Brésil et au Paraguay, ce qui a affecté l’offre mondiale de soja et entraîné une hausse des prix du soja à l’étranger en Chine; (2) Le taux élevé d’autosuffisance en blé et en Paddy en Chine a eu peu d’influence sur le marché international, mais une partie du blé de haute qualité importé pour la production de pain a causé une certaine pression de conduction, mais l’impact a été limité; Il existe encore un certain écart entre l’offre et la demande de maïs en Chine, avec une augmentation de plus de 10% du volume des importations au cours des deux dernières années. En 21 / 22, le volume des importations de maïs a atteint 29,85 millions de tonnes, principalement en provenance d’Ukraine et des États – Unis. L’année dernière, le pourcentage des importations en provenance d’Ukraine a atteint 30%. Le récent conflit russo – ukrainien ou l’impact sur l’exportation et le chargement de riz de jade en Ukraine ont été causés, mais la production de maïs en Chine a atteint un nouveau sommet historique en 2021 / 22 En outre, cette année, l’extrémité de la demande a été affectée par la réduction de la capacité de production porcine et le rôle de remplacement du sorgho et de l’orge Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
En outre, nous sommes préoccupés par le fait qu’à l’heure actuelle, la lutte militaire entre les deux pays s’est progressivement refroidie, mais que la structure mondiale de l’offre et de la demande d’énergie, de céréales et de ressources agricoles n’a pas beaucoup changé, que les conflits géopolitiques et les sanctions énergétiques peuvent encore se poursuivre, que les prix mondiaux de l’énergie, comme le pétrole et le gaz naturel, seront maintenus à un niveau élevé ou fluctueront, ce qui entraînera une hausse des prix des ressources agricoles, comme les pesticides et les engrais en aval, et que les coûts de production alimentaire Ou avoir un impact négatif potentiel sur la production céréalière à moyen et à long terme à l’extérieur de la Chine. Dans le contexte général de la sécurité alimentaire, la technologie de sélection biologique peut résoudre le problème de la pénurie d’huile et d’huile en Chine en termes de facteurs de productivité et assurer la sécurité alimentaire de la Chine. On s’attend à ce que le processus de commercialisation de la sélection d’organismes génétiquement modifiés en Chine fasse des percées. Nous verrons peut – être l’introduction d’un programme pilote de production de semences en 2022. Le mode de tarification des caractères génétiquement modifiés sera mis en œuvre davantage au cours de l’année. Les entreprises de semences qui ont des avantages techniques et de qualité évidents seront les premières à en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] en hiver froid, nous sélectionnons les sujets autour des deux lignes principales « pas de faillite » et « sortie prévisible ». Nous recommandons Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
poulet de chair à plumes blanches la chaîne industrielle a subi une perte d’un an, la perte profonde en aval a limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage, la baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production, nous pouvons Voir la contraction de l’offre de semis de poulet par rapport à l’année précédente au troisième trimestre de 2022, puis nous avons mis l’accent sur les changements de stock des poulets de la génération ancestrale et des poulets Il est recommandé que les entreprises qui mettent l’accent sur la distribution de l’ensemble de la chaîne industrielle et qui commercialisent principalement des semis de poulet en amont fassent l’objet d’une recommandation.
assurance dynamique la plaque est tombée à une fourchette raisonnable en raison de l’effet de traînée des prix du porc. On s’attend à ce que l’inversion des prix du porc au second semestre de 2022 entraîne une hausse du climat de l’industrie. La plaque devrait recevoir une correction d’évaluation. Il est suggéré d’adopter une disposition basse. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
