Résumé des investissements:
Nous pensons que la marque Android TWS Headset devrait progressivement remplacer airpods et White Card, et les expéditions de la marque Android TWS devraient atteindre 600 millions d’exemplaires en 2025.
Selon les données de canalys, après le lancement de la troisième génération d’airpods par Apple, les expéditions mondiales d’écouteurs TWS ont augmenté de 21% au quatrième trimestre pour atteindre 103,8 millions d’unités. Nous croyons que le lancement de nouveaux produits peut efficacement stimuler la demande du marché. Les produits ont besoin d’une mise à niveau itérative du cycle, et l’échelle du marché n’a pas atteint le Sommet;
Dans la technologie de transmission a formé Apple, Qualcomm, hengxuan, luoda quatre grands schémas de transmission, Android et Apple la technologie de transmission n’a pas de différence qualitative; En termes de prix, selon Asahi Big Data, 57% des écouteurs TWS publiés en 2021 sont inférieurs à 500 yuans et 71% sont équipés d’une fonction active de réduction du bruit, ce qui est suffisamment rentable par rapport au prix de vente de 1000 yuans d’airpods sans réduction du bruit;
Nous pensons qu’avec la baisse progressive des prix des écouteurs de marque, l’espace de marché des écouteurs de marque blanche à bas prix et de mauvaise qualité sera encore réduit;
Stratégie d’investissement:
Nous pensons que la puce Bluetooth Audio SOC a un seuil technologique plus élevé. La puce Bluetooth Audio Master est la clé qui affecte la qualité des écouteurs TWS. En 2025, la taille du marché de la puce Bluetooth SOC pour les écouteurs TWS de marque atteindra 10 milliards de RMB;
En résum é, nous pensons qu’avec l’expansion du marché des écouteurs TWS et le remplacement et la pénétration de la marque Android, le leader chinois des puces audio Bluetooth intelligentes Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) ( Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) .sh) devrait poursuivre la croissance rapide de la performance, et nous suggérons également de se concentrer sur la technologie Torch Core (688049.sh) qui est fortement investie dans la recherche et le développement et progressivement coupée dans les Haut – parleurs Bluetooth.
Examen du marché:
L’industrie informatique a légèrement augmenté la semaine dernière, en hausse de 0,23%.
Les 10 principaux gains dans le secteur de l’informatique ont été le renminbi numérique, les finances et les services bancaires informatiques.
Conseils sur les risques: risque émotionnel du marché, mise en œuvre de la politique inférieure aux attentes, mise en œuvre de la technologie et de la construction réelle inférieure aux attentes, risque de demande en aval, offre insuffisante de composants à puce, etc.
