Principaux points d’investissement:
La concentration de la marque et du modèle continue d’augmenter. Par rapport à décembre de l’année dernière, en février 2022, cr5 des nouvelles entreprises de véhicules énergétiques a augmenté de 7,4 PCT, cr10 a augmenté de 5,6 PCT; Les nouveaux modèles énergétiques cr5 ont augmenté de 3,8 PCT et cr10 de 6,8 PCT. Nous pensons que cela est lié à l’impact de la hausse collective des prix des nouveaux véhicules énergétiques. Depuis cette année, les entreprises automobiles ont augmenté leurs prix de vente de nouveaux véhicules énergétiques pour faire face à la pression de la hausse des coûts, généralement dans la fourchette de 5 à 15%, et la part de marché des entreprises automobiles de tête a encore augmenté. Les délais actuels de Tesla model3 et modely sont encore prolongés à 20 – 24 semaines et 10 – 14 semaines, avec une augmentation continue des commandes manuelles; Byd Company Limited(002594) en février, 87 473 nouveaux véhicules énergétiques ont été vendus, et 180574 véhicules ont été vendus de janvier à février, en hausse de 490,6% par rapport à l’année précédente. Nous croyons que l’augmentation collective des prix sera un test de résistance et un remaniement du marché des nouveaux véhicules énergétiques et que les parts de marché seront davantage concentrées dans les entreprises de premier plan.
Six nouveaux modèles énergétiques ont été vendus plus de 10 000 fois par mois en février. Selon les données sur le volume de gros de la Fédération des passagers, Tesla modely, model3, Byd Company Limited(002594) Song DM, Qin plusdm – I, Tang DM et Wuling HONGGUANG miniev ont vendu plus de 10 000 véhicules par mois en février. En outre, Byd Company Limited(002594) Han ev, Dolphin, Qin plusbev, ideal one vend plus de 8000 unités par mois, et QQ Ice Cream vend plus de 6000 unités par mois. En mars, Byd Company Limited(002594)
Les avantages de Tesla et Byd Company Limited(002594) sont amplifiés. Par rapport à décembre de l’année dernière, en février, le volume de gros des voitures particulières et des SUV était supérieur à 5, Byd Company Limited(002594) Les modèles Tesla model3 et modely ont continué d’être solides et ont remporté les championnats de la berline et du SUV, respectivement. En outre, il y a encore 6 berlines a0 / a00 dans le top 10, y compris HONGGUANG miniev, Byd Company Limited(002594)
Le facteur d’inventaire du distributeur est revenu au – dessus de la ligne d’avertissement. En 2021, l’offre de puces automobiles Q3 s’est resserrée, la performance du commerce de gros a continué à être plus faible que celle du commerce de détail, le coefficient d’inventaire des concessionnaires a diminué et a été inférieur à la ligne d’avertissement pendant plusieurs mois consécutifs. Après avoir atteint le point le plus bas en septembre, il a commencé à se réchauffer jusqu’à ce qu’il atteigne 1,85 en février de cette année, avec un rapport d’anneau de + 0,39, et est revenu au – dessus de la ligne d
Évaluation de l’industrie et stratégie d’investissement α， EPOCH Wave β。 En février 2022, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques a atteint 21,6%. Avec la réforme de l’industrie automobile, la marge bénéficiaire brute de Tesla et de nouvelles forces a continué d’augmenter, et les performances commerciales des fournisseurs nationaux de Tesla ont généralement augmenté rapidement; Tesla Wave a entraîné une réévaluation de l’évaluation de l’ensemble du véhicule, une redéfinition de la fonction de l’aan pour les véhicules intelligents, une course aux armements, des stocks de matériel et un grand espace de remplacement national. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Trois lignes principales sont recommandées:
1. Smart Driving & automotive electronics: Smart definition of Automotive, arms race, hardware stacking, and Domestic substitution welcomes Historical Opportunities. Recommandé Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , attention Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) , Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
2. Tesla Industrial Chain & parts: Tesla Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated Die Casting. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ikd Co.Ltd(600933) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
3. Véhicule complet: Tesla Wave a apporté la réévaluation de l’évaluation du véhicule complet & OEM de la période de modèle forte, recommandé Byd Company Limited(002594) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , et a prêté attention à Xiaopeng automobile, ideal automobile, Weilai automobile, Geel
Conseil de risque: si l’épidémie continue de s’aggraver à l’étranger, elle aura un impact sur les exportations chinoises d’automobiles; Mettre l’accent sur le risque que le rendement de l’entreprise ne soit pas à la hauteur des attentes; Le risque que la demande ne croît pas comme prévu; Le risque d’une hausse continue des prix des matières premières et des frais de transport; Risque que la pénétration des nouveaux véhicules énergétiques n’augmente pas comme prévu.
