Métaux précieux: la Russie et l’Ukraine sont exposées à un risque élevé de fluctuation du prix de l’or et doivent attendre d’autres indications du signal. Taux d’intérêt nominal: le taux d’intérêt de la dette américaine à 10 ans a chuté de 10 pb à 2,38% au cours de la semaine, sous la pression de 2,5%. La capacité d’action de la dette américaine à 10 ans s’est affaiblie et la pression sur le prix de l’or a été soulagée après La première hausse des taux d’intérêt aux États – Unis. En ce qui concerne les données, le taux annuel de l’indice de base des PCE aux États – Unis a atteint 5,4% en février, soit un peu moins de 5,5% que prévu, toujours à son plus haut niveau depuis 1983. Les données initiales sur l’emploi du PDA aux États – Unis reflètent un marché de l’emploi plus optimiste, tandis que les données américaines indiquent toujours une inflation élevée soutenue à court terme et une politique plus agressive d’augmentation des taux d’intérêt à long terme; Anticipations d’inflation: Biden a décidé de libérer considérablement ses réserves stratégiques de pétrole brut au cours de la semaine, mais il est encore difficile de combler l’écart de 2 millions de barils par jour prévu par le marché avec un volume quotidien d’un million de barils, ce qui rend difficile la baisse des anticipations d’inflation du marché; La situation entre la Russie et l’Ukraine a été répétée, mardi, l’Ukraine a émis des signaux de détente, l’or a répondu à la baisse; Plus tard, le Ministère russe de la défense a déclaré qu’il était prévu de redéployer des troupes dans les directions de Kiev et de tchernikov, tandis que l’Ukraine demandait une aide supplémentaire en matière d’armes. La Russie et l’Ukraine assouplissent les nouvelles et libèrent des réserves de pétrole brut aux États – Unis, ce qui accroît l’incertitude quant au prix de l’or, qui devrait rester élevé à court terme, en attendant des indications plus claires.
Métaux de base: l’épidémie a perturbé le démarrage des entreprises en aval et le schéma de faible intensité et de forte intensité à l’intérieur et à l’extérieur des produits de base a persisté. Cuivre: ① sur le plan macro économique, la situation en Russie et en Ukraine s’est améliorée mardi, ce qui a entraîné des risques pour l’approvisionnement en produits de base, une hausse des coûts de l’énergie et une baisse des préoccupations en matière d’inflation, ainsi que la pression globale sur les prix des métaux; Du côté de l’offre, l’équipe de la cspt chinoise a confirmé cette semaine que le prix directeur au comptant de TC pour le concentré de cuivre au deuxième trimestre était de 80 $/ t, en hausse de 10 $/ t par rapport à Q1. Actuellement, le prix au comptant de TC a fortement rebondi à près de 78 $/ t, reflétant la tension continue du concentré; En ce qui concerne la demande et les stocks, les stocks mondiaux de cuivre se sont élevés à 547700 tonnes, soit 0,02 million de tonnes par rapport à la semaine dernière. Parmi eux, les stocks sociaux chinois ont diminué de 8 200 tonnes, les zones franches de 6 000 tonnes et les stocks de lme de 13 400 tonnes. Les entreprises de transformation en aval dans la région du Jiangsu et du Zhejiang ont été fermées en raison de la pénurie de stocks de matières premières causée par le blocage des routes épidémiques, le taux d’exploitation en aval a continué de baisser, les échanges de marchandises au comptant ont été légers et la baisse des stocks en Chine a ralenti. À l’heure actuelle, l’offre et la demande sont faibles sous l’influence de l’épidémie de la chaîne de l’industrie du cuivre, le sentiment du marché est prudent, le prix du cuivre reste élevé et oscille principalement, après l’épidémie, la performance de la consommation en aval fournira des orientations plus claires pour le prix du cuivre. Aluminium: ① en termes d’inventaire: ce mercredi, les stocks de lme sont passés de 456 à 967700 tonnes, dont 42 100 tonnes. 0,04 ~ 1 069100 tonnes de stock de la société chinoise; Offre: Selon Baichuan Information, les États – Unis ont annoncé le transport direct de gaz naturel vers l’Europe. La Russie et l’Ukraine ont lancé un nouveau cycle de négociations. Les nouvelles ont atténué les préoccupations en matière d’approvisionnement en énergie et les prix à long terme de l’énergie. La spéculation sur les perturbations de l’approvisionnement à l’étranger a diminué, et les prix de l’aluminium LME ont fortement chuté au cours de la semaine. En Chine, cette semaine, la capacité de production d’aluminium électrolytique a officiellement dépassé 40 millions de tonnes à 40,05 millions de tonnes et a atteint 800000 tonnes au cours de la semaine de production de la nouvelle production + reprise de la production. Toutefois, compte tenu du fait que la reprise de la production et la mise en service de la capacité nécessitent une période d’escalade d’un mois, la production réelle n’a pas encore atteint le niveau de production actuel. À l’heure actuelle, la production restante et la capacité de production opérationnelle de la Chine sont de 2,19 millions de tonnes, mais l’atterrissage réel n’a pas encore été observé; Demande: l’épidémie de cette semaine a continué d’interférer avec les conditions de démarrage et d’achat en aval. Jiangsu, l’une des principales provinces de consommation, a été fortement touchée. Le transport des matériaux a été entravé, ce qui a entraîné l’arrivée tardive des marchandises, ce qui a entraîné une légère compression des stocks à l’extrémité de la transformation et un risque de retard des commandes en aval. En cas de demande de réduction des stocks dans les tronçons moyens, le pic de démarrage en avril peut être reporté. Attention recommandée: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) .
Métaux énergétiques: les achats de métaux énergétiques se sont affaiblis, les prix des métaux énergétiques ont fluctué et les stocks au comptant sont restés serrés. Lithium: le prix hebdomadaire du carbonate de lithium de qualité batterie est resté le même que la semaine dernière à 517500 yuan / tonne. À l’heure actuelle, les stocks de sel de lithium de l’usine de matériaux sont sur le point d’atteindre la fin. En avril, une nouvelle saison d’achat est prévue. Allkem a augmenté le prix du spodumène à 5000 USD / t au deuxième trimestre, et le prix de soutien des coûts a augmenté. Le prix de transaction annuel moyen du carbonate de lithium est estimé à environ 450000 yuan / t; Nickel: Cette semaine, le sulfate de nickel a chuté de 1,50% à 49 300 RMB / t, et le sulfate de nickel a chuté de 49 000 RMB / t à 57 900 RMB / t par rapport à la semaine de différence de prix du ferronickel. Les échanges sur le marché au comptant du sulfate de nickel ont continué de s’améliorer, d’une part, le prix du nickel est tombé à un niveau raisonnable et, d’autre part, les stocks de matières premières en aval étaient faibles avant le festival Qingming, ce qui a entraîné une demande concentrée de stocks. À l’heure actuelle, il existe encore un sentiment élevé de peur dans l’ensemble des tronçons inférieurs, ce qui rend les transactions en amont et en aval plus difficiles et exige une observation plus approfondie de la performance réelle de la consommation; Cobalt: Cette semaine, le sulfate de cobalt a chuté de 1,62% à 121500 RMB / tonne. En raison du retard de la logistique en Chine, les petites et moyennes usines de transformation en aval ont été fermées en raison de la situation épidémique, de sorte que la demande a été faible. Le sentiment de peur de la baisse a augmenté la volonté des commerçants en amont de vendre, ce qui a entraîné une baisse des prix du cobalt et du sel de cobalt. La pression élevée sur les prix des matières premières est difficile à transférer en aval, et l’espace de profit des entreprises de traitement du sulfate de cobalt a chuté de 24,39% à 33 700 yuan / tonne par semaine. Attention recommandée: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Youngy Co.Ltd(002192) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) .
Conseils sur les risques: la reprise économique mondiale n’est pas aussi bonne que prévu, le développement de l’épidémie mondiale est plus risqué que prévu, le risque politique, etc.
