Point de vue ce mois – ci: le marché se redresse lentement pour changer la piste de course en plein essor et s’en tenir à la valeur à long terme des stocks de technologie électronique automobile
En mars, l’indice chinois des voitures intelligentes est entré dans une période d’ajustement et l’indice mondial des voitures intelligentes a rebondi après avoir été secoué. L’indice national des véhicules électriques intelligents a chuté de 12,3% et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 8,6%. Le NYSE global Automotive and Electric Vehicle index a augmenté de 0,9%, tandis que le s & P 500 a augmenté de 5,2%. L’indice mondial des véhicules électriques a enregistré sa plus forte baisse de 10,2% entre le début et le milieu du mois de mars, suivie d’une légère reprise; L’indice des voitures intelligentes de la Chine s’aligne largement sur les tendances de Shanghai et de Shenzhen 300. Au cours des prochains mois, la livraison de nouveaux véhicules tels que Wei xiaoli et gaohe est imminente et des événements tels que le salon de l’automobile de Beijing (qui devrait être retardé jusqu’en juin) catalyseront l’attention soutenue sur les possibilités d’investissement dans les circuits électroniques automobiles.
Sous l’influence de la hausse des prix du marché de l’électronique grand public et des entreprises automobiles, la tendance à la baisse des entreprises de la chaîne industrielle de l’électronique automobile s’est poursuivie en mars. Tesla (la superusine de Berlin a officiellement ouvert ses portes), Weilai (et7 Delivery Catalyst) et invita (GTC 2022) ont été parmi les trois premiers à enregistrer des gains de 25,6% / 14,8% / 9,7%. Entreprise automobile: Tesla et Weilai ont augmenté de 25,6% / 9,7% en mars. Byd Company Limited(002594) , ideal et Xiaopeng ont chuté de 7,9% / 13,1% / 18,0%. Fabricant de niveau 1: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) a chuté de 2,7%, Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) a chuté de 28,1%; Fabricants de puces: les fabricants étrangers NVIDIA et Infineon ont augmenté de 14,8% et 6,9%; Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) et Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ont chuté de 21,6% et 18,8%. Fabricant de pièces de rechange: le fabricant d’optique shunyu Optics et Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) ont chuté de 30,4% / 17,2%; Le fabricant du module d’affichage embarqué Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) a chuté de 16,1%; Le fabricant de PCB embarqués Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) a chuté de 18,4%; Les fabricants de connecteurs embarqués Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) ont chuté de 28,6%. Pour les fabricants de lidar, luminar à l’étranger a augmenté de 3,8%, tandis que velodyne a chuté de 28,2%. China lidar industry chain Corporation Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) Wei xiaoli et d’autres nouvelles forces de construction automobile et Tesla ont augmenté leurs expéditions de mars à des degrés divers d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, dont les ventes globales de Xiaopeng en mars ont atteint 15 414 unités, soit une augmentation de 202%. En mars, le volume total des ventes de Weilai était de 9 985 véhicules, soit une augmentation de 38%; La livraison de l’et7 a commencé le 28 mars et 163 unités ont été vendues en 4 jours. Ideal one a livré 11 034 véhicules en mars, soit une augmentation de 266%. Nezha a vendu 12 026 véhicules en mars, soit une augmentation de 271%. Byd Company Limited(002594) en mars, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 104878, en hausse de 323,6% par rapport à l’année précédente. Tesla 2022q1 a livré plus de 310000 unités, en hausse de 67,7%. En mars, tous les constructeurs automobiles ont été touchés par la hausse des prix des matériaux en amont et ont successivement augmenté les prix de vente des véhicules neufs. Parmi eux, Tesla Model 3 / y a connu plusieurs hausses de prix, avec une augmentation maximale de 20 000 yuans; Le p7 / P5 / g3i de Xiaopeng a augmenté de plusieurs milliers à 30 000 yuans. Weilai ajustera dynamiquement les prix des modèles en vente après la mise à niveau du matériel des anciens modèles en mai.
En mars, les ventes des principales entreprises de nouveaux véhicules énergétiques ont continué d’augmenter, tandis que les prix des nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté sous la pression de la baisse des subventions et du coût des matières premières.
Wei xiaoli et d’autres nouvelles forces de construction automobile et Tesla ont augmenté leurs expéditions de mars à des degrés divers d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, dont les ventes globales de Xiaopeng en mars ont atteint 15 414 unités, soit une augmentation de 202%. En mars, le volume total des ventes de Weilai était de 9 985 véhicules, soit une augmentation de 38%; La livraison de l’et7 a commencé le 28 mars et 163 unités ont été vendues en 4 jours. Ideal one a livré 11 034 véhicules en mars, soit une augmentation de 266%. Nezha a vendu 12 026 véhicules en mars, soit une augmentation de 271%. Byd Company Limited(002594) en mars, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 104878, en hausse de 323,6% par rapport à l’année précédente. Tesla 2022q1 a livré plus de 310000 unités, en hausse de 67,7%. En mars, tous les constructeurs automobiles ont été touchés par la hausse des prix des matériaux en amont et ont successivement augmenté les prix de vente des véhicules neufs. Parmi eux, Tesla Model 3 / y a connu plusieurs hausses de prix, avec une augmentation maximale de 20 000 yuans; Le p7 / P5 / g3i de Xiaopeng a augmenté de plusieurs milliers à 30 000 yuans. Weilai ajustera dynamiquement les prix des modèles en vente après la mise à niveau du matériel des anciens modèles en mai.
Les ventes d’automobiles et de voitures particulières en Chine ont augmenté de 19,4% / 28,7% d’une année sur l’autre en février. En février, les ventes d’automobiles chinoises Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ont atteint 333700, en hausse de 203,4% d’une année sur l’autre et en baisse de 22,6% d’une année sur l’autre. La perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques et des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques a augmenté de 9,21% / 21,63% en février, soit 2,16 PCT / 2,46 PCT de plus qu’en janvier. En février, les stocks de voitures de la Chine se sont élevés à 815000, en baisse de 14,5% par rapport à l’année précédente et en hausse de 10,0% par rapport à l’année précédente; En février, le coefficient d’inventaire des concessionnaires chinois a atteint 1,85, ce qui est supérieur à la ligne d’avertissement de 1,5 dans l’industrie. Cette année, le prix des nouveaux modèles clés a augmenté: idéal l9 / Xiaopeng G9 / gaohe hiphiz, conduite intelligente, cabine intelligente, configuration électrique intelligente mise à niveau continue.
Sous l’influence de l’augmentation des prix et du marché de la consommation, l’électronique automobile subit une pression à court terme, de sorte que la chaîne industrielle des modèles haut de gamme et les activités de transport automobile représentent une part relativement élevée des entreprises.
Au début de l’année, la nouvelle politique de subvention à l’énergie a diminué, les prix des piles et des matières premières empilées ont augmenté, les prix de vente des entreprises automobiles ont généralement augmenté et la demande de nouveaux véhicules énergétiques a été sous pression à court terme. La plupart des entreprises liées à la chaîne de l’industrie de l’électronique automobile représentent une part relativement élevée des activités de l’électronique grand public. Selon les statistiques de cinno Research, en raison de l’épidémie et des vacances du Festival du printemps, les ventes de téléphones intelligents sur le marché chinois en février 2022 étaient d’environ 23,48 millions, en baisse de 20,5% d’une année sur l’autre et de 24,0% d’une année sur l’autre. Les activités à court terme des entreprises liées ont été touchées par le marché de l’électronique grand public. À l’heure actuelle, l’électronique automobile subit une pression à court terme en raison de l’augmentation des prix et du marché de la consommation, de sorte que la chaîne industrielle des modèles haut de gamme et les entreprises de véhicules sont privilégiées. Il est recommandé que les modèles haut de gamme soient équipés de caméras et d’entreprises de la chaîne industrielle lidar, dont les activités à bord des véhicules entrent successivement dans le cycle de chargement à partir de Q2.
Conseils en matière d’investissement: Chef de file du segment « piste»
Il est recommandé de recommander Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , Torch Light Technology, Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) .
Conseils sur les risques: l’industrie automobile ne s’est pas redressée comme prévu, l’impact de l’absence de carottes s’est poursuivi, l’épidémie a été répétée, les frictions commerciales sino – américaines.
