Conseils en matière d’investissement
Point de vue de l’industrie des semi – conducteurs: les stocks mondiaux de semi – conducteurs et de technologies se sont nettement redressés cette semaine en raison de la passivation des nouvelles de guerre régionale, de la hausse des taux d’intérêt américains et du rebond de bitcoin. Cependant, NVIDIA a annoncé de façon très médiatisée qu’elle travaillait avec intel Wafer Factory, et semii a prudemment prédit que la croissance annuelle des expéditions mondiales de grandes plaquettes de silicium de 12 “et 8” en 2023 ralentirait à 1 – 3%. Le Gouvernement des États – Unis n’a pas encore décidé de subventionner une partie du Fonds de 52 milliards de dollars pour les semi – conducteurs pour les entreprises de semi – conducteurs non basées aux États – Unis, ainsi que les smartphones, ce qui ralentit la demande de stylos et d’appareils de consommation pour nettoyer les stocks, ce qui n’est pas favorable à l’industrie de la fabrication de Wafers en Asie. Selon l’analyse, Intel et NVIDIA ont de graves problèmes de concurrence dans le processeur d’image, la puce de formation à l’intelligence artificielle et le processeur central. Intel est également en retard dans le coût de travail et le processus de fabrication de l’agent. NVIDIA a annoncé qu’elle cherchait l’agent Intel et voulait connaître la tendance à la hausse des prix du processus avancé de l’agent piézoélectrique et l’évolution du processus de fabrication des produits internes d’Intel. En ce qui concerne la prévision de la demande de semi – conducteurs par semii en 2023, nous pensons qu’il est trop tôt pour conclure que l’offre de serveurs et de puces automobiles est encore en pénurie et que le délai de livraison est supérieur à 40 semaines. Bien que la demande de téléphones intelligents et de stylos grand public ralentisse et que davantage de capacités de commande répétées seront libérées successivement, la capacité mondiale de 8 “/ 12” sera augmentée de 10 à 12 points en 2022 / 23 en raison de la pénurie de cœur et du délai de livraison de l’équipement de semi – conducteurs pendant 18 mois, et l’expansion de la capacité est limitée. Les changements de l’offre et de la demande ne sont pas incontrôlables. Enfin, si le Gouvernement américain choisit de ne subventionner que les entreprises américaines de semi – conducteurs, nous nous attendons à ce que TSMC et Samsung suspendent les investissements américains coûteux dans les semi – conducteurs afin de ne pas devenir des centres de formation professionnelle concurrents.
Perspectives de l’industrie électronique: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont maintenu une croissance rapide en mars, Byd Company Limited(002594) La Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En raison de l’épidémie mondiale de covid – 19, de l’arrêt de la production de Risa après le tremblement de terre au Japon et du conflit russo – ukrainien, l’offre de puces embarquées a diminué, et l’accélération de l’électrification et de l’intelligence des véhicules a entraîné une forte demande de puces embarquées. À l’heure actuelle, la situation des prix hors stock de certaines puces automobiles est encore grave. Après la poursuite de la hausse des prix de Risa et Infineon, les grandes usines de puces automobiles, le 29 mars, l’Italie et la France Semiconductor ont annoncé une augmentation des prix de toutes les lignes de produits au deuxième trimestre de cette année Nous pensons que les voitures chinoises Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En raison de l’augmentation de la demande et de la substitution nationale, la chaîne industrielle des semi – conducteurs électroniques automobiles intelligents de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités de nouvelles sources d’énergie et de semi – conducteurs électroniques pour véhicules intelligents, en mettant l’accent sur la chaîne industrielle du carbure de silicium, de l’IGBT, du condensateur à film mince et de la conduite intelligente; L’électronique grand public est principalement favorable à l’AR / VR, à l’innovation mobile à écran pliant et à d’autres domaines; En ce qui concerne les PCB, l’accent est mis sur les véhicules, les serveurs et d’autres directions.
Point de vue de l’industrie des communications: le dernier rapport annuel de Huawei indique que la séparation « nouvelle » et « ancienne » de la chaîne de l’industrie des communications s’accélère et que l’accent est mis sur les possibilités d’investissement de la nouvelle génération de la chaîne de l’industrie des TIC. Au cours des dernières années, l’industrie des communications a commencé à se diviser en deux parties: l’ancienne et la nouvelle, à savoir la chaîne industrielle traditionnelle des équipements de communication et l’Internet des objets, l’informatique en nuage, l’énergie numérique et d’autres nouvelles parties économiques. En raison de la relation étroite entre les activités des opérateurs Huawei et le cycle mondial de construction 5G, les revenus de la Chine ont chuté de 7,0% d’une année sur l’autre en 2021 après le pic de construction 5G. Huawei Cloud, Digital Energy et d’autres entreprises représentant la nouvelle économie de la chaîne industrielle des communications ont augmenté de plus de 30%. Dans le contexte de l’accélération du transfert de la chaîne de valeur de l’industrie des communications à l’industrie des TIC de nouvelle génération, il est suggéré de saisir les possibilités d’investissement pertinentes de deux lignes principales. Premièrement, il est recommandé de se concentrer sur Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) dans le domaine des modules IOT et Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Et l’industrie automobile intelligente a mis en place des obstacles à la concurrence dans le domaine de la segmentation des circuits avec un grand espace d’accroissement et une valeur élevée des bicyclettes. Deuxièmement, les chefs de file de l’industrie qui ont amélioré le modèle concurrentiel ou inversé les fondamentaux dans le domaine des communications traditionnelles, y compris les principaux fournisseurs d’équipement qui ont la capacité d’expansion mondiale, comme Zte Corporation(000063)
Combinaison recommandée: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Shengyi Technology Co.Ltd(600183) , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Kingdee international, Fibocom Wireless Inc(300638) .
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules / combinés énergétiques sont inférieures aux prévisions, la configuration intelligente n’est pas conforme aux attentes et l’évaluation est élevée.
