Mise à jour des perspectives de l’industrie:
Home: récemment, Quzhou et Qinhuangdao ont annulé les restrictions à l’achat de logements commerciaux, et plus de 60 villes ont adopté des politiques immobilières stables cette année. Dans le contexte actuel du maintien de la stabilité de l’immobilier, ou il y aura plus d’assouplissement des politiques immobilières, le secteur résidentiel devrait s’améliorer, l’évaluation du secteur reste un espace de réparation évident. En outre, du point de vue fondamental, la récurrence récente de la situation épidémique en Chine n’est qu’une perturbation à court terme. En ce qui concerne la situation épidémique de 2020, la demande des ménages est rigide et ne disparaîtra pas. Selon la situation actuelle de l’enquête de base, chaque ménage passe au mode de « personnalisation de l’ensemble de la famille», la tendance à la concentration accélérée de la tête commence à apparaître. Nous continuons de penser qu’en 2022, il faudra accorder plus d’attention aux changements de l’offre de l’industrie. Dans le cadre de la tendance à la personnalisation et à l’intégration des ventes de logiciels, les exigences en matière de capacité globale des marques et des concessionnaires seront plus élevées, le seuil de concurrence sera évidemment relevé, le modèle industriel devrait être optimisé marginalement, et dans l’ensemble, nous sommes toujours optimistes que Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Nouveau tabac: en ce qui concerne le secteur de l’atomisation, smore a publié cette semaine son rapport annuel pour 2021. Il est à noter que les dépenses de recherche et de développement de l’entreprise en 2022 seront considérablement augmentées à 1,68 milliard de RMB. L’entreprise non seulement augmentera la recherche fondamentale, mais aussi augmentera la transformation de la technologie en produits. Nous pensons que cela aidera l’entreprise non seulement à maintenir l’avantage de pointe de la technologie de l’atomisation électronique, mais aussi à renforcer la liaison avec les clients, ainsi que L’expansion du champ d’atomisation cosmétique entre dans une phase substantielle. Au niveau de l’industrie, nous pensons que son espace de croissance à long terme mérite encore d’être attendu, et à l’avenir, l’augmentation du seuil d’entrée dans l’industrie rendra également les marques et les fabricants plus cohésifs, et le modèle des fabricants sera grandement optimisé. En outre, en ce qui concerne les exportations, avec la réglementation plus stricte des États – Unis sur les cigarettes électroniques jetables, la part de marché des produits de remplacement devrait augmenter progressivement à l’avenir, et la certitude de la croissance des activités à l’étranger de smore demeure élevée. Dans l’ensemble, les résultats à court terme de smore sont sujets à des fluctuations sur le marché chinois, mais la certitude de la croissance à long terme s’améliore. À l’heure actuelle, au niveau de l’évaluation, la valeur de la disposition à long terme est importante.
Fabrication du papier: le prix élevé de la pâte à papier soutient l’augmentation des coûts des entreprises de papier. Il est suggéré de prêter attention à la marque spéciale de papier avec un bon modèle et le chef de file de la série de pâte à papier avec un taux élevé d’auto – approvisionnement en matières premières et un bénéfice net par tonne pour l’amélioration trimestrielle. Sous la pression des coûts élevés, le rythme de reprise du taux d’exploitation de chaque entreprise de papier ralentit, le taux d’exploitation du papier couché et du papier à double bande de cette semaine est de + 0,26%, + 0,66%; Sous l’influence de l’épidémie récente, le chiffre d’affaires des marchandises est légèrement sous pression, avec + 0,21%, + 0,38% et + 0,28% respectivement pour le papier couché et le papier à double bande; La saison des inondations a entraîné un réchauffement marginal de la demande de papier culturel + une diminution de la pression à l’extrémité d’importation, et le papier culturel a continué sa saison de pointe d’avril à mai. On s’attend à ce que la hausse des prix tombe en douceur. L’extrémité d’exportation de la carte blanche est florissante et la durabilité doit encore être suivie. Du point de vue des coûts, la grève de l’UPM s’est prolongée jusqu’à la fin du mois d’avril. Sous la contrainte de l’offre, on s’attend à ce que les prix de la pâte de bois au cours du premier semestre de l’année maintiennent un haut niveau de volatilité, ce qui aidera également les entreprises de papier à augmenter leurs prix et à s’installer sans heurt. Cependant, le transfert excessif des coûts subséquents dépend encore du climat de la demande en aval. La performance globale de la demande en aval est moyenne à
Conseils en matière d’investissement
Home: Recommended Oppein Home Group Inc(603833)
Fabrication du papier: il est recommandé de prêter attention à la réparation trimestrielle des fondamentaux à partir de Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) La logique de croissance est soutenue par la libération de 5,25 millions de tonnes de capacité à moyen terme.
Facteurs de risque
L’ampleur et le calendrier du ralentissement de la croissance de la consommation en Chine ont dépassé les attentes; Les ventes immobilières sont entrées dans un état de forte contraction à long terme; Les prix des matières premières ont augmenté plus rapidement que prévu; Les taux de change ont fortement fluctué.
