Points de vue de la semaine
L’indice du matériel électrique et de la nouvelle énergie a chuté de 0,49% cette semaine. La plupart des sous – secteurs ont chuté. L’appétit actuel pour le risque de marché est faible, le capital est relativement conservateur, et les stocks de croissance sont dans le processus d’usure de choc dans l’ensemble. Nous pensons que La nouvelle énergie à ce stade a un rapport qualité – prix suffisant indépendamment de l’évaluation ou de la logique.
De janvier à février 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) La concurrence entre les entreprises de piles électriques s’est progressivement intensifiée. Les usines de piles de première et de deuxième ligne, en fonction de leurs capitaux et de leurs avantages pour les clients, ont accéléré l’expansion de la production et ont accaparé plus de parts de marché à court terme. En utilisant la disposition en amont à un stade précoce, elles peuvent assurer la certitude de l’expansion de la production et stabiliser leur bénéfice brut. À l’avenir, le modèle d’entreprise des piles électriques sera davantage concentré, les entreprises de niveau inférieur et les capacités de production en retard seront éliminées au cours de cette vague d’expansion de la production, où les coûts augmentent considérablement.
Dans l’ensemble, l’expansion considérable de la production de batteries électriques entraînera in évitablement des problèmes de surcapacité, mais les coûts élevés et le manque de financement subséquent entraîneront une planification finale de la capacité inférieure aux attentes. Du point de vue de la relation entre l’offre et la demande, la croissance rapide de la demande à court terme peut encore couvrir le côté de l’offre vers 2025.
Nous croyons que les entreprises de batteries de première ligne (les trois premières en termes de volume d’expédition) bénéficieront pleinement de l’expansion de la production causée par la demande de ce cycle en raison de leur excellente maîtrise en amont et par les clients. Certaines usines de batteries de deuxième ligne ont de bonnes performances et une élasticité d’évaluation en fonction de l’aménagement initial des ressources et de l’amélioration de la capacité. Il est recommandé de se concentrer sur Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014)
Évolution de certaines entreprises
Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) divulgation du rapport annuel dans la soirée du 30 mars, le chiffre d’affaires en 2021 était de 11 162 milliards de RMB, en hausse de 102,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 5228 milliards de RMB, en hausse de 410,26% par rapport à l’année précédente. Il est proposé de distribuer à tous les actionnaires un dividende en espèces de 3,00 RMB (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions, 0 action bonus (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions et 4 actions supplémentaires pour chaque 10 actions de la réserve de capital. (annonce de la société)
Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) Le (annonce de la société)
Conseils sur les risques
Le risque d’une concurrence accrue sur le marché, le risque d’épidémies répétées et le risque de politiques de subvention.
