L’expansion de la production de Wafers en aval s’est progressivement poursuivie, ce qui a entraîné une forte augmentation de la demande mondiale de plaquettes de silicium. Depuis 2021, les dépenses en capital des usines pures ou des fabricants d’IDM comme TSMC, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Les puces de stockage et de logique pour les smartphones et les centres de données sont les principaux moteurs de la demande de 12 pouces de silicium. Selon le sumco, la capacité mondiale de 12 pouces de polissage passera de 4439 millions de puces à 5554 millions de puces, cagr 5,8%, épitaxie de 2369 millions de puces à 2682 millions de puces, cagr 3,2%, entre 2021 et 2025. Les tendances de l’Internet des objets et de l’électrification des véhicules ont entraîné une forte augmentation de la demande de plaquettes de silicium de 8 pouces pour les SiC, les IC analogiques et les dispositifs de puissance. Les fabricants du continent chinois sont la principale force d’expansion de la production de plaquettes de 8 pouces. Selon la capacité de production et le plan d’expansion de l’usine de plaquettes de la Chine selon les statistiques du microréseau, la capacité de production de la Chine de 8 pouces en 2020 sera d’environ 740000 pièces par mois, et la capacité totale prévue atteindra 1 350000 pièces par mois
L’industrie est fortement concentrée, la capacité de production ajoutée est limitée et les stocks de plaquettes de silicium en aval diminuent continuellement. Selon semii, les cinq principales entreprises mondiales de puces de silicium à semi – conducteurs représentaient 89,45% des revenus totaux en 2020. Compte tenu de l’offre mondiale actuelle de plaquettes de silicium semi – conductrices, le sumco estime qu’environ 6 millions de plaquettes de silicium de 8 pouces et près de 8 millions de plaquettes de silicium de 12 pouces seront expédiées chaque mois en 2021q4. Compte tenu de la forte demande en aval, les expéditions de plaquettes de silicium sont demeurées stables au troisième trimestre de 2021, ce qui indique que la production mondiale de plaquettes de silicium a presque atteint son sommet et qu’il y a eu peu de contribution à la nouvelle capacité. En ce qui concerne l’inventaire des Wafers de 12 pouces des clients, l’inventaire des Wafers a diminué pendant 12 mois consécutifs en 2021, et le nombre de jours d’inventaire des clients au cours du quatrième trimestre de 2021, selon les estimations du sumco, n’a chuté qu’à un mois. Leader Silicon Chip Company: la production a commencé à augmenter successivement, la hausse des prix se poursuivra. Les cinq principaux plans d’expansion de la production mondiale ne seront lancés qu’au cours du deuxième semestre de 2021 et les nouvelles capacités de production au moins au cours du deuxième semestre de 2023. Dans un contexte de déséquilibre entre l’offre et la demande, la méthode sumco fait référence à une augmentation d’environ 10% du prix des plaquettes de silicium de 12 pouces pour l’ensemble de l’année 2021, à une augmentation progressive du prix des commandes à long terme de Greenfield de 12 pouces d’ici 2024 et à une capacité entièrement épuisée d’ici 2026. Grâce à l’augmentation de l’ASP et à l’optimisation de la structure des produits, le chiffre d’affaires annuel de Global Wafers a atteint un niveau record en 2021, et l’entreprise s’attend à ce que l’ASP soit encore amélioré en 2022.
À notre avis, l’écart de cisaillement actuel ou récurrent entre la demande et l’offre mondiales de plaquettes de silicium semi – conductrices pour la période 2016 – 2018. Le dernier cycle de déséquilibre de l’offre et de la demande de plaquettes de silicium a eu lieu en 2016 – 2018, lorsque le prix par Unit é de surface des plaquettes de silicium a augmenté de 33,5%, selon les données du semis, et le niveau des revenus et des bénéfices des fabricants de plaquettes de silicium semi – conducteurs a augmenté rapidement. Nous pensons que ce cycle de déséquilibre de l’offre et de la demande de l’industrie devrait reproduire la hausse des prix des plaquettes de silicium causée par la « différence de ciseaux » entre l’offre et la demande de plaquettes de silicium au cours du dernier cycle. Les principaux fabricants de plaquettes de silicium ont de fortes attentes en matière de revenus et de performance à court terme. Dans le contexte de la capacité de production limitée, la hausse des prix est un facteur important de revenus. Entre – temps, on s’attend à ce que l’augmentation de la capacité de production des principaux acteurs étrangers ne commence pas à s’améliorer au cours du deuxième semestre de 2023 et que la proportion de commandes de l’industrie augmente. Nous estimons que le déséquilibre actuel de l’offre et de la demande dans l’industrie des plaquettes de silicium se poursuivra au moins jusqu’à la fin de 2023. Les données sur les importations de plaquettes de silicium en provenance de Taiwan montrent également que les importations de plaquettes de silicium ASP de 12 pouces et plus en décembre 2021 ont augmenté de 5,1% par rapport à janvier 2021 et que les prix ont augmenté de façon plus évidente en 2022, et que les importations de plaquettes de silicium ASP en Février 2022 ont augmenté de 13,2% par rapport à décembre 2021. Étant donné que les principales usines de Wafers de TSMC sont actuellement situées à Taiwan, en Chine, et qu’elles ont un fort pouvoir de négociation en tant que chef de file mondial de l’industrie des Wafers, l’augmentation des prix mondiaux des Wafers est estimée avec une grande certitude.
Au cours de la période de fenêtre du déséquilibre entre l’offre et la demande, les fabricants nationaux de plaquettes de silicium ont accéléré le remplacement de la production nationale, ce qui a entraîné une hausse des prix en raison de la pénurie de l’industrie de la superposition, et les fabricants chinois de plaquettes de silicium semi – conductrices ont connu une croissance rapide. La demande de plaquettes de silicium de 12 pouces en Chine est largement satisfaite par les importations et le processus de localisation est très en retard, ce qui en fait l’un des maillons les plus importants de la chaîne industrielle chinoise des semi – conducteurs et du niveau international avancé. À l’heure actuelle, les fabricants représentés par National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129)
Attention recommandée: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026)
Conseils sur les risques: l’expansion de la production de plaquettes de silicium n’a pas progressé comme prévu et la certification des clients n’a pas répondu aux attentes.
