Résumé du rapport:
Les 154 actions environnementales et publiques que nous avons suivies ont perdu 1,72 point de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai cette semaine et ont battu l’indice de Shanghai de 18,19 points de pourcentage depuis le début de l’année. Cette semaine Shandong Xinneng Taishan Power Generation Co.Ltd(000720) , Tianjin Capital Environmental Protection Group Company Limited(600874) , Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) , Ningbo Energy Group Co.Ltd(600982) , Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631)
Les prix du sel de lithium ont légèrement baissé, tandis que la hausse des concentrés a maintenu les prix du lithium à des niveaux élevés. Selon les données de SMM, le carbonate de lithium de qualité batterie a été cité à 500500 RMB / t jusqu’au vendredi 1er avril, soit une baisse de 0,05 million de RMB / t par rapport à l’année précédente; Le prix du carbonate de lithium de qualité industrielle est de 485000 yuan / tonne, en baisse de 0,05 million de yuan / tonne par rapport à l’année précédente; Le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie est de 491500 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est inchangé; Le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité industrielle est de 479000 yuan / tonne, le rapport d’anneau étant inchangé. Le 31 mars, fastmarkets a évalué le prix du carbonate de lithium de qualité batterie en Chine à 495000 yuan / tonne, soit une diminution de 7500 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. Le prix d’évaluation de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie en Chine est de 495000 yuan / tonne, avec une diminution de 5000 yuan / tonne par rapport à l’anneau. Le prix d’évaluation du carbonate de lithium de qualité batterie sur le marché de l’Asie de l’Est est est de 71,5 USD / kg, le rapport d’anneau étant inchangé; Le prix d’évaluation de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie pour le marché de l’Asie de l’Est est est de 77,5 $/ kg, inchangé par rapport à l’année précédente. Les prix du carbonate de lithium en Chine ont légèrement baissé cette semaine, tandis que l’hydroxyde de lithium est resté inchangé. En ce qui concerne l’approvisionnement, le carbonate de lithium augmente progressivement dans la région de Qinghai. L’hydroxyde de lithium est toujours entretenu par des fabricants et l’approvisionnement global est faible. En ce qui concerne la demande, les matériaux cathodiques ont été achetés étape par étape en avril à la fin du mois de mars, principalement à la demande. Dans le contexte d’une légère augmentation de l’offre et d’une demande stable, le prix du sel de lithium a légèrement diminué. À notre avis, Q2 appartient à la basse saison d’approvisionnement en aval, avec une légère tendance à la hausse de l’offre en amont superposée et une légère fluctuation des prix, mais compte tenu de la hausse des coûts du concentré de lithium, la baisse est limitée. Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que les prix du marché continuent de fluctuer à des niveaux élevés.
Le concentré de lithium MT cattlin 2022q2 est évalué à 5 000 $US / t, ce qui appuie les prix élevés du sel de lithium.
Le 1er avril, allkem a publié un avis indiquant que le concentré de spodumène 2022q1 était vendu à un prix d’environ 2218 $/ tonne (SC 6%, CIF), y compris les tonnes expédiées tardivement au cours du trimestre 2021q4. En ce qui concerne les lignes directrices sur les prix des concentrés de spodumène pour 2022q2, la compagnie a déclaré que la vigueur du marché du spodumène appuyait une discussion approfondie sur les prix des concentrés de spodumène pour Q2 d’environ 5 000 $/ T (SC 6%, CIF), avec des ventes d’environ 50 000 tonnes et des coûts de traitement du carbonate de lithium correspondant à 5 000 $/ t de concentré de spodumène de 320000 $/ t. Le 31 mars, le concentré de lithium fastmarkets a été évalué à 5 750 $/ t, soit une augmentation de 1 125 $/ t par rapport à l’année précédente. Le 1er avril, Proctor Energy a évalué le prix du concentré de lithium (sc6) à 5 000 $/ tonne (FOB, Australie). Ken brinsden, PDG à temps partiel du Directeur général de Pilbara Minerals, a déclaré lors d’un récent déjeuner d’investisseurs RRS que le prix de vente moyen du concentré de lithium de l’entreprise était de 1 250 $US / t au deuxième semestre de 2021 et de 2 600 $US à 3 000 $US (6% grade) au deuxième trimestre de 2022. Toutefois, les prix réels actuels se situent entre environ 4 500 $et 5 000 $la tonne. Pendant ce temps, Ken pense qu’il s’agit d’une tarification très saine et qu’elle pourrait rester forte pendant un certain temps. Parce qu’une mine peut prendre de cinq à sept ans pour démarrer et fonctionner, mais vous pouvez construire une usine chimique et une usine automobile en moins de deux ans, il faut beaucoup de temps à l’extrémité de la mine pour rattraper le retard. Nous estimons que le prix de l’accord à long terme du concentré de lithium 2022q3 continuera d’augmenter considérablement d’une année sur l’autre, et que le coût de l’usine de traitement du sel de lithium par spodumène continuera d’augmenter, de sorte que le prix du sel de lithium sera difficile à ajuster.
Accélérer la construction d’un système énergétique moderne et aider à atteindre l’objectif de neutralisation maximale du carbone. Le 1er avril, Zhang Jianhua, Secrétaire du Groupe du parti et Directeur général de l’administration nationale de l’énergie, a déclaré dans un document publié par le People’s Daily que, pendant la période du « quatorzième plan quinquennal », nous devrions accélérer la construction d’un système énergétique moderne, construire une puissance énergétique, garantir pleinement La s écurité énergétique de l’État, aider à atteindre l’objectif de neutralité du carbone de pointe et soutenir le développement économique et social de haute qualité. L’article propose que le vert et le faible carbone deviennent le thème principal du développement énergétique. Au cours des cinq dernières années, les énergies renouvelables ont fourni environ 60% de la nouvelle production mondiale d’électricité. La structure énergétique de la Chine a continué d’être optimisée, la part de la consommation d’énergie non fossile atteignant environ 16,6%. La période du « quatorzième plan quinquennal » est la période clé et la période de fenêtre pour atteindre le pic de carbone, et la tâche de transformation du développement énergétique est plus urgente. En ce qui concerne les mesures visant à mettre en place un système énergétique moderne de manière globale, le présent document propose: 1) d’améliorer globalement la capacité de sécurité énergétique; Mettre en place un système propre de production et de consommation d’énergie à faible intensité de carbone; Promouvoir le développement coordonné de l’énergie urbaine et rurale régionale; Améliorer la capacité d’innovation scientifique et technologique de l’industrie de l’énergie; Renforcer l’efficacité de la gouvernance énergétique; Ouvrir de nouvelles perspectives de coopération énergétique gagnant – gagnant. Parmi eux, la mise en place d’un système de production et de consommation d’énergie propre et à faible intensité de carbone, la promotion de la mise en place d’un système d’approvisionnement en énergie axé sur l’énergie propre et à faible intensité de carbone, l’amélioration de la consommation efficace d’énergie propre, l’aide au développement de nouvelles industries énergétiques, l’accélération de l’augmentation rapide de l’échelle des installations de production d’énergie éolienne et lumineuse en Chine, l’aide aux entreprises d’exploitation de nouvelles sources d’énergie à former Dans le même temps, guider les habitudes de consommation d’énergie verte, accélérer le processus de transformation de la consommation d’énergie verte, aider à atteindre l’objectif de neutralisation du carbone de pointe.
Dans l’ensemble, l’activité des échanges et des investissements sur le marché du charbon électrique n’est pas élevée et la baisse est évidente dans certaines régions. En ce qui concerne les zones de production de charbon China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) L’humeur des utilisateurs finaux à l’égard de l’attente s’est améliorée, l’enthousiasme opérationnel des négociants a également diminué, les véhicules de transport vers les mines ont diminué, la vitesse de livraison des mines de charbon a ralenti, certaines mines de charbon dans certaines régions ont accumulé des stocks, le prix du marché dans son ensemble est faible. En ce qui concerne les ports, le marché portuaire du Nord n’a pas été très actif cette semaine, les prix étant principalement sous pression à la baisse. Récemment, avec la baisse saisonnière de la consommation quotidienne de la centrale électrique, le rythme des achats s’est ralenti, la psychologie de la surpression d’un petit nombre d’appels d’offres a été forte, et le prix de la tête de puits a également diminué, le coût d’expédition du charbon de mise à l’eau a diminué, l’intensité de la réglementation et du contrôle du côté de la politique a également augmenté les attentes, la psychologie de panique de certains commerçants a été fermentée, les prix ont continué à baisser, et la baisse a En ce qui concerne la demande en aval, la demande globale s’est affaiblie cette semaine. Cette semaine, la consommation quotidienne des centrales électriques a chuté de façon saisonnière, la demande d’achat a ralenti et la consommation de charbon dans l’industrie de l’électricité a diminué. Entre – temps, le sentiment d’attente des utilisateurs non électriques s’est également renforcé et le nombre de navires d’ancrage dans les ports du Nord a considérablement diminué.
Le prix moyen du GNL en Chine a été ajusté à une fourchette étroite, tandis que le prix moyen du gaz naturel aux États – Unis a augmenté avant de baisser.
En ce qui concerne l’approvisionnement en GNL de la Chine cette semaine, la production a augmenté d’une année sur l’autre, le niveau de liquide de l’usine de liquide a été plus faible et le volume d’arrivée de gaz de mer a légèrement diminué d’une semaine sur l’autre. En ce qui concerne la demande, la plupart des achats à la demande en aval ont été maintenus dans un avenir proche. D’une part, en raison du prix élevé actuel, d’autre part, la plupart d’entre eux sont évidemment limités par le transport. La voie d’achat en aval n’est pas lisse et le sentiment d’attente est évident. Dans l’ensemble, la demande de combustibles urbains continue de diminuer avec la fin de la saison de chauffage hivernal, et la demande industrielle a encore de la place pour l’amélioration.
La semaine prochaine, l’offre de GNL ou le faible niveau de fluctuation, la demande ou le fonctionnement faible, de sorte que zhuochuang information s’attend à ce que le marché chinois du GNL présente une certaine tendance à la baisse à court terme, mais les prix restent principalement ajustés à une marge étroite. Au cours de ce cycle, le marché du gaz naturel aux États – Unis dans son ensemble a affiché une tendance à la hausse, puis à la baisse. D’une part, la situation internationale dans les régions concernées est restée tendue, ce qui a favorisé les exportations de gaz naturel aux États – Unis, et d’autre part, les données sur les stocks de gaz naturel qui continuent de baisser ont également joué un rôle de soutien dans les prix; Mais d’un autre côté, les anticipations d’une hausse des températures et la répression de la demande par les prix élevés ont entraîné une baisse des prix du marché.
Conseils en matière d’investissement
Le prix de co – évaluation à long terme du concentré de lithium de la mine cattlin 2022q2 MT est de 5000 USD / t, qui a doublé par rapport à 2022q1, et le coût de traitement correspondant du carbonate de lithium est de 320000 yuan / t. On s’attend à ce que le prix du concentré de lithium australien augmente davantage au cours du troisième trimestre, de sorte qu’il est difficile d’effectuer un rappel du sel de lithium sous le soutien des coûts élevés. Dès le début de 2021, Pilbara Minerals, qui vend des concentrés de lithium à l’étranger, et Galaxy Resources, qui n’a pas encore été fusionnée, ont fait des déclarations publiques. La partie la plus forte de la pénurie de ce cycle est la partie des ressources en amont, qui a soutenu que le traitement en aval des ressources en amont devrait être le mode de participation aux bénéfices de l’entreprise. En 2021, les bénéfices par tonne des usines de transformation et des entreprises intégrées n’ont pas été très différenciés en raison de la hausse des prix du carbonate de lithium en Chine plus tôt qu’un trimestre à l’étranger et de l’effet d’inventaire du concentré de lithium. Mais d’ici 2022, en particulier au cours du troisième trimestre de 2022, il sera difficile pour la Chine d’avoir des stocks de concentré de lithium pour diluer le coût du concentré de lithium extrait à l’extérieur. Entre – temps, le prix à long terme du concentré de lithium au deuxième trimestre de 2022 augmentera considérablement. Le prix du sel de lithium au cours de ces deux trimestres sera plus évident dans le cas où nous observons des fluctuations de haut niveau, la différenciation des bénéfices par tonne entre les usines de traitement du sel de lithium et les entreprises intégrées deviendra de plus en plus évidente. Par conséquent, il est recommandé que nous prêtions attention aux entreprises intégrées en amont et Il est recommandé d’accorder une attention particulière au projet d’extraction et de traitement de la mine de spodumène lijiagou qui est en cours de construction. À l’avenir, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] des ressources de minerai de lithium de Ganzi et abazhou seront mises en valeur de manière intégrée par Dongchuan Energy Investment Co., Ltd. [ Tianqi Lithium Corporation(002466) Traitement de [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176)
Au cours de la transition accélérée de la structure énergétique à une économie verte à faible intensité de carbone, les nouvelles installations énergétiques devraient croître rapidement, tandis que les nouveaux opérateurs énergétiques bénéficieront d’une augmentation de l’échelle, d’une amélioration de l’efficacité opérationnelle et d’une performance accrue. Nous recommandons de prêter attention à [ Huaneng Power International Inc(600011) ] de la nouvelle cible énergétique pour la transformation de l’énergie thermique; Entre – temps, les nouvelles centrales d’exploitation de l’énergie bénéficiaires sont [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] et les actions bénéficiaires de Hong Kong sont [Longyuan Power], [China Resources Power] et [China Power].
Conseils sur les risques
La mise en œuvre de politiques neutres en carbone n’a pas répondu aux attentes;
Diminution saisonnière de la demande de charbon et de gaz naturel;
Il y a eu de grands changements dans la politique de l’électricité;
Le développement du gisement de lithium du Sichuan n’a pas progressé comme prévu.
