Combinaison recommandée:
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Shareate Tools Ltd(688257)
2. Principaux points d’investissement:
Équipements photovoltaïques: Tongwei élargit la capacité de production de 32 GW de puces de batterie, ce qui est bénéfique pour les fournisseurs d’équipements liés aux puces de batterie.
Tongwei a ajouté 32 GW (Meishan) pour un investissement total de 12 milliards de RMB, qui est mis en œuvre en deux phases. La première phase est de 16 GW, qui sera mise en service à la fin de décembre 2023, et la deuxième phase est de 16 GW. Selon le plan d’investissement normal, l’investissement en équipement représente environ 80% et le reste comprend des installations de soutien, de sorte que l’investissement total en équipement est d’environ 10 milliards de RMB et que la valeur de l’équipement d’un seul GW est d’environ 300 millions de RMB. Étant donné que la phase I a été mise en service en décembre 2023 et qu’elle est encore en avance sur le début officiel de la production, l’utilisation de 300 millions de RMB pour juger de l’itinéraire technique possible n’est pas assez rigoureuse et il est relativement objectif de juger à l’avance avec le coût de production dynamique des piles. Sur cette base, nous pensons que hjt est la voie technologique la plus susceptible de devenir le courant dominant des puces. À l’heure actuelle, hjt est à un tournant de l’expansion de la production à petite échelle vers l’expansion de la production à grande échelle, l’expansion de la production à grande échelle elle – même aidera à réduire les coûts. L’expansion de la production sera de 8,1 GW en 2021, et de 20 à 30 GW en 2022. L’expansion de la production à grande échelle débutera en 2023. À ce moment – là, le coût de production de hjt sera plus faible que celui de topcon [le coût de réalisation est inférieur à PERC] par des moyens tels que le cuivre revêtu d’argent + smbb + réduction de l’épaisseur des plaquettes de silicium + élimination de l’indium sous l’impulsion de deux méthodes d’économie d’argent et de silicium (parce que ni le cuivre revêtu d’argent ni la réduction de l’épaisseur des plaquettes Suggestions d’investissement: il est recommandé de mettre l’accent sur Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Recommandé pour la liaison silicium – Wafer Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Recommandations relatives aux composants Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recommandé pour les liaisons de champ thermique Kbc Corporation Ltd(688598)
Automatisation générale: fluctuation à court terme sous l’influence de la situation épidémique et reprise de l’industrie manufacturière dans le contexte d’une croissance stable ultérieure
L’industrie manufacturière touchée par l’épidémie subit une pression à court terme. L’indice PMI s’est terminé à 49,5% en mars 2022, en baisse de 0,7 PCT par rapport au mois précédent. Compte tenu de l’éclosion d’une nouvelle épidémie dans tout le pays et des risques persistants de baisse de l’immobilier, nous restons prudents quant à la situation de l’industrie manufacturière au deuxième trimestre, et nous attendons des politiques d’assouplissement plus énergiques par la suite, mais dans l’ensemble, nous restons optimistes quant à la reprise de L’industrie manufacturière dans le contexte d’une croissance stable au cours de l’année.
Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La production de machines – outils de coupe de métaux a atteint 90 000 unités, soit + 7,2% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu un niveau élevé. Suggestions d’investissement: recommandations relatives aux réducteurs Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Outil recommandé Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) , attention recommandée Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) recommandation Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Machine – outil recommandée Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , attention recommandée Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) .
Équipement d’énergie éolienne: l’énergie éolienne en mer deviendra un moteur important de l’industrie et se concentrera sur les principales entreprises de pièces de haute qualité.
Après la réforme du marché de l’électricité, l’amélioration de la capacité de consommation d’énergie et le retrait des politiques, l’énergie éolienne entre dans l’ère de la parité. L’industrie chinoise de l’énergie éolienne devrait entrer dans une phase de développement rapide axée sur la demande du marché. Le développement de l’industrie présentera deux caractéristiques principales: ① l’énergie éolienne offshore deviendra un moteur important du développement de l’industrie de l’énergie éolienne; La tendance à l’expansion de l’énergie éolienne se poursuivra.
Dans le contexte de la prospérité future de l’énergie éolienne, il est recommandé d’accorder une attention particulière aux pièces de rechange à haute valeur et à haute barrière: ① tambour de tour: la consommation d’un tambour de tour de MW par Unit é à grande échelle est presque constante, ce qui est un petit lien endommagé dans La tendance à grande échelle. En 2020, l’échelle du marché chinois des tambours de tour d’énergie éolienne est d’environ 67,6 milliards de yuan. Roulement: il s’agit d’un maillon rare d’amélioration de la valeur d’un seul MW avec des barrières techniques élevées, et l’échelle du marché chinois des roulements d’énergie éolienne en 2019 est d’environ 10 milliards de RMB; Bride: la bride à grande échelle impose des exigences plus élevées à la force technique et financière du fournisseur, et la concentration du marché sera améliorée; Câbles sous – marins: en 2021, l’échelle du marché chinois des câbles sous – marins d’énergie éolienne était d’environ 15,6 milliards de RMB, le seuil d’entrée des câbles sous – marins était élevé, la certification obligatoire était requise, la période de vérification était plus longue et la rentabilité des câbles sous – marins était plus forte que celle des câbles terrestres; Fondation de pieux: la valeur est élevée, l’échelle du marché de la Fondation de pieux d’énergie éolienne en Chine en 2020 est d’environ 9,7 milliards de RMB. Suggestions d’investissement: attention Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Haili Wind Power. Il est recommandé de se concentrer sur Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) , Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) , Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Équipement de commutation d’électricité: le mode de commutation d’électricité est favorable au développement à grande vitesse et les fournisseurs d’équipement bénéficient en priorité d’une politique favorable.
De nombreux facteurs favorables, l’échange d’électricité a ouvert la porte au développement. Le 18 mars, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a publié les points clés de la normalisation des véhicules en 2022. En ce qui concerne les nouveaux véhicules énergétiques, il est proposé d’accélérer la mise en place et l’amélioration du système standard de recharge et de remplacement des véhicules électriques et de promouvoir la formulation de normes telles que le système de recharge et de remplacement des véhicules électriques, la sector – forme de recharge et de remplacement des batteries, etc. Effectuer des recherches et des vérifications sur le plan de mise à niveau de la technologie de recharge de haute puissance des véhicules électriques et accélérer la révision et la publication des normes relatives aux dispositifs de raccordement de recharge des véhicules électriques.
2022 est la première année de décharge de la Sous – station, et les fournisseurs d’équipements de commutation en bénéficient le plus. Nous prévoyons qu’en 2025, plus de 16 000 nouvelles centrales électriques seront construites et que l’investissement en équipement supplémentaire dépassera 30 milliards de RMB. Suggestions d’investissement: il est recommandé de Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) et de prêter attention à Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) , Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) , Csg Smart Science&Technology Co.Ltd(300222)
Machines de construction: les ventes de pelles en février ont été meilleures que prévu – 14% d’une année sur l’autre, et les exportations sont demeurées fortes
En février 2022, l’industrie des pelles a vendu 24 483 unités, soit – 13,5% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur aux prévisions antérieures de Cme de – 22%. Sur ce total, 7 431 unités ont été exportées, soit + 97,7% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une forte croissance. Compte tenu de la reprise des marchés d’outre – mer et de l’amélioration de la compétitivité mondiale des marques nationales, nous nous attendons à ce que la forte croissance des exportations subséquentes soit suffisamment dynamique pour atténuer efficacement les fluctuations cycliques du marché chinois. L’émission d’obligations spéciales s’est accélérée et l’accent a été mis sur les possibilités du secteur des machines de construction dans le contexte d’une croissance stable. Le rapport de travail du Gouvernement du Conseil d’État souligne que l’objectif de croissance économique de l’année entière est d’environ 5,5%, de sorte que la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante et que les investissements dans les infrastructures devraient être réalisés à un rythme modéré. En réalité, le rythme d’émission des obligations spéciales s’est considérablement accéléré en 2022, et nous prévoyons que les nouvelles obligations spéciales seront principalement émises au cours du premier semestre. Recommandation: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Indice de risque: l’investissement en immobilisations en aval est inférieur aux attentes du marché; Fluctuations cycliques de l’industrie; L’impact de l’épidémie se poursuit.
